व्यापार की लागत को क्या प्रभावित करता है। इस प्रकार, यह संभावनाएं हैं जो पूंजी के रूप में व्यवसाय में वृद्धि हासिल करना संभव बनाती हैं

एक व्यावसायिक मूल्यांकन की सार और आवश्यकता

व्यापार - यह निश्चित रूप से, संगठन संगठन और अलग से, ओडीआर के ढांचे के भीतर व्यवस्थित है। मालिक इसे बेच सकता है, ले, दंड।, आने के लिए। इसलिए एक विशेष प्रकार के उत्पाद के सभी संकेतों के साथ एक लेनदेन का व्यापार उद्देश्य। व्यापार मूल्यांकन पर विचार किया जा सकता है। 2 पदों के साथ:

1. procession (लेंस का वितरण। पोस्ट-टिप);

2. resultulate (रोमन। प्रारंभ-संभावित संपत्ति मूल्य)

एसटी का आकलन - यह वास्तविक की एक पूरी तस्वीर है। एक दी गई वस्तु है। उद्देश्य व्यापार अनुमान:

1) वर्तमान में वृद्धि हुई। मैं पेशकश करता हूं।

2) OPR ST-Q.BUMAG

3) खरीद और बिक्री के मामले में ओपीआर एसटी-टिप

4) प्री-आई पुनर्गठन

5) बीमा के लिए

6) कराधान के लिए

मामलों में स्थिति का मूल्यांकन करने की आवश्यकता उत्पन्न होती है:

1. मेरे सामने बिक्री, संपत्ति के कुछ हिस्सों

2.Clidation

3. शेयर, शेयर, योगदान की बिक्री

4. किराए के लिए

5. जमानत पर क्रेडिट सुरक्षित

6. स्टर्न

7.PR-E TAX

8. संशोधन और इतने पर।

व्यवसाय मूल्य के प्रकार

बाजार ठोकर

संघीय से मामलों में लागू। और सीटें। नालोग्स। बाजार। खरीद और बिक्री पूर्व-I का आकलन करने के लिए opp खड़े हो जाओ। Yawl। उद्देश्य और प्रतिभागियों की इच्छा से स्वतंत्र।

निवेश

कंक्रीट के लिए सीधे। निवेशक या निवेशक समूह। यह एक ही समय में / पूंजी और मुनाफे के मुद्दों के समानांतर में बनाया गया है।

परिसमापन

या मजबूर बिक्री की स्टबलिंग कई पैसे हैं। एमबी को समय पर संपत्ति की बिक्री से बहुत कम किया जाता है, जब विषम के संबंध में विपणन करने के कोई अवसर नहीं होते हैं।

प्रतिज्ञा

यह बाजार पर पूर्व-मैं का अनुमान है। उधार देने के उद्देश्य से।

संतुलन

प्रतिबिंब। संपत्ति के निर्माण या अधिग्रहण के लिए लागत। इसका अनुमान है: मूल। ठोकरें और पुनर्स्थापित करें। ठोकर

व्यवसाय का आकलन करने की लागत को प्रभावित करने वाले कारक

एक उद्यम की लागत के एक उद्देश्य के अनुमान के लिए, कारकों को जानना जरूरी है, जो इसे प्रभावित करते हैं, और उन्हें गतिविधियों का मूल्यांकन करने में ध्यान में रखते हैं, इन सभी कारकों को दो समूहों में जोड़ा जा सकता है: बाहरी और आंतरिक।

बाहरी कारकों में शामिल हैं: राष्ट्रीय अर्थव्यवस्था की स्थिति और इसके विकास की प्रवृत्ति; देश में राजनीतिक और सामाजिक स्थिति; देश में निवेश आकर्षण; मँहगाई दर; भविष्य और अन्य लोगों के लिए आर्थिक और सामाजिक राज्य योजनाएं। इस प्रकार, बाहरी कारक मैक्रो स्तर पर एक विशिष्ट स्थिति और इसके परिवर्तन की प्रवृत्ति से जुड़े हुए हैं।

आंतरिक कारक अनुमानित उद्यम के स्थान पर स्थापित स्थिति से जुड़े होते हैं, इसे उनके लिए जिम्मेदार ठहराया जा सकता है: आपूर्ति और आपूर्ति का अनुपात; अनुमानित उद्यम की निवेश आकर्षण; क्षेत्र की निवेश आकर्षण; निवेश जोखिम, अनुमानित उद्यम की तरलता; अधिग्रहित उद्यम पर निवेशक (मालिक) के नियंत्रण की डिग्री; अनुमानित व्यवसाय, आदि का वास्तविक और भविष्य का लाभ

कारक उद्यम के मूल्य के आकलन से कैसे प्रभावित होते हैं, इस पर निर्भर करते हुए, उनमें से सभी को दो समूहों, सकारात्मक और नकारात्मक में विभाजित किया जा सकता है।

सकारात्मक कारक ऐसे कारक हैं जिनके पास उद्यम के मूल्य के मूल्यांकन पर सकारात्मक प्रभाव पड़ता है, और नकारात्मक - नकारात्मक रूप से।

उदाहरण के लिए, सकारात्मक कारकों को जिम्मेदार ठहराया जा सकता है, प्रस्ताव पर मांग से पहले, अचल संपत्ति द्वारा अधिग्रहित संपत्ति पर पूर्ण नियंत्रण के मालिक द्वारा अधिग्रहण; अर्जित संपत्ति से भविष्य में उच्च आय; कम निवेश जोखिम, आदि

नकारात्मक कारकों में "उस क्षेत्र की कम निवेश आकर्षकता शामिल है जिसमें उद्यम स्थित है; उद्यम में कमजोर प्रबंधन; मांग पर आपूर्ति की आपूर्ति के आगे; उच्च निवेश जोखिम, आदि

लागत निर्धारित करते समय, मूल्यांकक विभिन्न सूक्ष्म और समष्टि आर्थिक कारकों को ध्यान में रखता है, जिसमें निम्नलिखित शामिल हैं।

मांग। मांग उपभोक्ताओं की प्राथमिकताओं द्वारा निर्धारित की जाती है, जो इस बात पर निर्भर करती है कि इस व्यवसाय के मालिक को किस समय, उस जोखिम से जुड़ा हुआ है, इस व्यवसाय के नियंत्रण और पुनर्विक्रय की संभावनाएं क्या हैं।

आय। ऑब्जेक्ट के मालिक को प्राप्त करने वाली आय ऑपरेटिंग गतिविधियों की प्रकृति और उपयोग के बाद किसी वस्तु की बिक्री से लाभ प्राप्त करने की क्षमता पर निर्भर करती है। बदले में परिचालन गतिविधियों से लाभ आय और व्यय धाराओं के अनुपात द्वारा निर्धारित किया जाता है।

समय। उद्यम की लागत के गठन के लिए बहुत महत्व के लिए आय प्राप्त करने का समय है। यह एक बात है यदि मालिक संपत्तियों को प्राप्त करता है और जल्दी से अपने उपयोग से लाभ कमाता है, और दूसरी बात, यदि निवेश और पूंजी वापस करने की पूंजी को काफी अंतराल से अलग किया जाता है।

जोखिम। लागत की परिमाण में, जोखिम अपेक्षित आय प्राप्त करने की संभावना से भी अनिवार्य रूप से प्रभावित होता है।


नियंत्रण। लागत को प्रभावित करने वाले सबसे महत्वपूर्ण कारकों में से एक नियंत्रण की डिग्री है जो एक नया मालिक प्राप्त करता है।

यदि कंपनी एक व्यक्तिगत निजी संपत्ति में खरीदी गई है या यदि नियंत्रण की हिस्सेदारी हासिल की जाती है, तो नए मालिक को अपने श्रम के लिए भुगतान की राशि निर्धारित करने के लिए प्रबंधकों को नियुक्त करने के अधिकार के रूप में ऐसे महत्वपूर्ण अधिकार प्राप्त होते हैं, जो रणनीति और रणनीति को प्रभावित करते हैं उद्यम, अपनी संपत्ति बेचने या खरीदने के लिए; पुनर्गठन और यहां तक \u200b\u200bकि इस उद्यम को खत्म भी; अन्य उद्यमों के अवशोषण पर निर्णय लें; लाभांश की मात्रा निर्धारित करें, इस तथ्य के कारण कि महान अधिकार खरीदे गए हैं, लागत और मूल्य आमतौर पर गैर-नियंत्रित हिस्सेदारी की खरीद के मामले में अधिक होगा।

तरलता उद्यम की लागत पर मूल्यांकन को प्रभावित करने वाले सबसे महत्वपूर्ण कारकों में से एक और इसकी संपत्ति इस संपत्ति की तरलता की डिग्री है।

बाजार उन संपत्तियों के लिए एक पुरस्कार का भुगतान करने के लिए तैयार है जिसे लागत के हिस्से के नुकसान के न्यूनतम जोखिम के साथ जल्दी से पैसे के लिए तैयार किया जा सकता है।

इसलिए बंद संयुक्त स्टॉक कंपनियों की लागत समान खुले समितियों के मूल्य से कम होनी चाहिए।

प्रतिबंध। उद्यम की लागत उस व्यवसाय के किसी भी प्रतिबंध का जवाब देती है। उदाहरण के लिए, यदि राज्य उद्यम उत्पादों की कीमतों को सीमित करता है, तो ऐसे व्यवसाय की लागत प्रतिबंधों की अनुपस्थिति की तुलना में कम होगी।

आपूर्ति और मांग का अनुपात। उपयोगिता के साथ उद्यम की मांग, संभावित निवेशकों, धन मूल्य, वित्तीय बाजार में अतिरिक्त पूंजी को आकर्षित करने की संभावना की सॉलेंसी पर भी निर्भर करती है। लाभप्रदता के स्तर और जोखिम की डिग्री के लिए निवेशक का दृष्टिकोण भी उम्र के आधार पर निर्भर करता है। युवा लोग भविष्य में उच्च लाभप्रदता के लिए एक बड़े जोखिम पर जाते हैं।

व्यवसाय की मांग और मूल्य को प्रभावित करने वाला एक महत्वपूर्ण कारक वैकल्पिक निवेश के अवसरों की उपलब्धता है।

मांग न केवल आर्थिक कारकों पर निर्भर करती है। सामाजिक और राजनीतिक कारक भी महत्वपूर्ण हैं, जैसे समाज और राजनीतिक स्थिरता में व्यवसायों के दृष्टिकोण। सुझावों की कीमत मुख्य रूप से समाज में समान उद्यमों को बनाने की लागत से निर्धारित की जाती है। बिक्री के लिए जारी वस्तुओं की संख्या बहुत महत्वपूर्ण है। यह आय को प्रभावित करता है।

समाधान और खरीदार की पसंद, और विक्रेता इस व्यवसाय के विकास की संभावना पर निर्भर करता है। आम तौर पर पूर्व-बेक्ड राज्य में उद्यम की लागत समान संपत्ति वाले उद्यम की लागत से कम होती है, लेकिन आर्थिक रूप से टिकाऊ होती है।

किसी भी वस्तु का अनुमानित मूल्य आपूर्ति और मांग के अनुपात को प्रभावित करता है। यदि मांग प्रस्ताव से अधिक है, तो खरीदारों अधिकतम मूल्य का भुगतान करने के लिए तैयार हैं। मांग की कीमत की ऊपरी सीमा भविष्य के मुनाफे की वर्तमान लागत से निर्धारित की जाती है कि मालिक इस कंपनी के स्वामित्व से प्राप्त कर सकता है।

यह विशेष रूप से उन उद्योगों की विशेषता है जिसमें प्रस्ताव प्राकृतिक क्षमताओं से सीमित है। यहां से यह इस प्रकार है कि प्रस्ताव पर अधिक मांग के मामले में अधिकतम सीमा के करीब कमोडिटी उद्यमों की कीमतें होंगी। साथ ही, प्रस्ताव पर अधिक मांग के मामले में, नए उद्यमों के कुछ क्षेत्रों में एक उपस्थिति है, जिससे उनकी संख्या में वृद्धि होगी। लंबी अवधि में, इन उद्यमों के लिए कीमतें थोड़ा गिर सकती हैं।

यदि प्रस्ताव मांग से अधिक है, तो कीमतों को निर्माता द्वारा निर्धारित किया जाता है। न्यूनतम मूल्य जिसके लिए वह अपना व्यवसाय बेच सकता है वह अपनी सृष्टि की लागत से निर्धारित है।

तो, मुख्य कारक परिभाषित करते हैं अनुमानित मूल्यहैं:

• मांग;
• अनुमानित व्यवसाय, वास्तविक और भविष्य का लाभ;
• समान उद्यम बनाने की लागत;
• समान वस्तुओं की आपूर्ति और मांग का अनुपात;
• राजस्व का जोखिम;
• व्यापार नियंत्रण की डिग्री और परिसंपत्तियों की तरलता की डिग्री।

1. व्यापार की लागत के मूल्य को प्रभावित करने वाले कारक और उनके प्रति संवेदनशीलता का मूल्यांकन

व्यापार लागत प्रबंधन की प्रभावशीलता मुख्य रूप से कंपनी के रणनीतिक लक्ष्यों, प्राथमिकता और उसके मूल्य को प्रभावित करने वाले कारकों को निर्धारित करने से निर्भर करती है।

व्यवसाय के मूल्य को प्रभावित करने वाले मुख्य कारक हैं:

बाज़ार की स्थिति;

अनुमानित व्यवसाय के स्वामित्व से भविष्य के लाभ;

समान उद्यम बनाने की लागत;

राजस्व का जोखिम;

व्यापार पर नियंत्रण की डिग्री और परिसंपत्तियों की तरलता की डिग्री;

व्यापार की तरलता।

मांग की मात्रा उपभोक्ता वरीयताओं से प्रभावित होती है, जो बदले में भविष्य में व्यापार आय, जोखिमों की डिग्री, पुनर्विक्रय की संभावना और अन्य कारकों के स्तर पर निर्भर करती है। इसके अलावा, मांग संभावित निवेशकों की सॉल्वेंसी, पैसे का मूल्य, वित्तीय बाजार में अतिरिक्त पूंजी को आकर्षित करने की क्षमता से प्रभावित है। व्यवसाय की मांग और मूल्य को प्रभावित करने वाला एक महत्वपूर्ण कारक वैकल्पिक निवेश के अवसरों का अस्तित्व है।

सूचीबद्ध आर्थिक कारकों के अलावा, सामाजिक और राजनीतिक कारक कंपनी की प्रतिष्ठा और राजनीतिक स्थिरता सहित मांग की मात्रा को भी प्रभावित करते हैं।

संभावित भविष्य के लाभ ऑपरेटिंग गतिविधियों की प्रकृति और उपयोग के बाद किसी वस्तु की बिक्री से आय प्राप्त करने की संभावना पर निर्भर करते हैं। भविष्य के लाभ के तहत, एक नियम के रूप में, एक शुद्ध नकदी प्रवाह समझा जाता है। आय प्राप्त करने की अवधि और जोखिम जिसके साथ लेनदेन जुड़ा हुआ है भी महत्वपूर्ण है।

व्यवसाय की लागत का आकलन करने में एक महत्वपूर्ण कारक नियंत्रण की डिग्री है कि उनके भविष्य के मालिक को प्राप्त होता है। शेयरों के परीक्षण पैकेज खरीदते समय या निजी संपत्ति में व्यवसाय खरीदने के लिए, मालिक को प्रबंधकों के स्वतंत्र असाइनमेंट का अधिकार है, कर्मचारियों की प्रेरणा की व्यवस्था, रणनीतिक लक्ष्यों की पहचान, अधिग्रहण और परिसंपत्तियों की बिक्री, आदि। अधिक अधिग्रहित अधिकार, व्यापार की लागत जितनी अधिक होगी।

व्यवसाय के मूल्य को प्रभावित करने वाला एक और महत्वपूर्ण कारक कंपनी की संपत्ति की तरलता की डिग्री है। बाजार उन संपत्तियों के लिए एक पुरस्कार का भुगतान करने के लिए तैयार है जिसे लागत के हिस्से के नुकसान के न्यूनतम जोखिम के साथ जल्दी से पैसे के लिए तैयार किया जा सकता है। इस पर आधारित, एक नियम के रूप में बंद संयुक्त स्टॉक कंपनियों की लागत, समान खुली संयुक्त स्टॉक कंपनियों की लागत से कम है।

व्यवसाय का मूल्य इस पर लगाए गए विभिन्न प्रकार के प्रतिबंधों को प्रभावित करता है। इसलिए, उदाहरण के लिए, यदि राज्य को कंपनी के उत्पादों के मूल्य को नियंत्रित करने का अधिकार है, तो इस व्यवसाय की लागत कम होगी।

कारकों की मुख्य प्रणाली एक व्यवसाय को प्राप्त करने से भविष्य के लाभों का एक सेट है कि निम्नलिखित संकेतक प्रभावित होते हैं:

आय धारा की वृद्धि दर;

नई निवेश पूंजी पर आय।

कंपनी की उच्च आय प्रत्येक नेस्टेड रूबल कमाती है, जितना अधिक मूल्य उसके पास है। वही विकास की गति पर लागू होता है।

इस प्रकार, कंपनी के मूल्य के प्रबंधन के बारे में बात करते समय, हम मूल्य कारकों की प्रणाली के प्रबंधन के बारे में बात कर रहे हैं।

कंपनी जितनी बड़ी होगी, उतनी अधिक कारकों की संख्या इसके मूल्य को प्रभावित करती है और अधिक से अधिक धन संसाधनों की राशि उन्हें प्रबंधित करने के लिए आवश्यक है। तदनुसार, उन प्राथमिक कारकों को निर्धारित करना महत्वपूर्ण हो जाता है जिन पर व्यापार मालिकों को सबसे पहले उनके ध्यान पर जोर देना चाहिए।

कंपनी के मूल्य के तत्व आंतरिक और बाहरी, वित्तीय और गैर-वित्तीय, मात्रात्मक और गुणात्मक आदि हैं।

व्यवसाय की लागत का आकलन करने में महत्वपूर्ण कारकों में से प्रत्येक के लिए संवेदनशीलता का स्तर निर्धारित करना है - कारक विश्लेषण। इस विश्लेषण को मौजूदा गतिविधियों और महत्वपूर्ण परिस्थितियों में दोनों के आधार पर लागू करने की सलाह दी जाती है: संसाधनों की घाटा, राजनीतिक स्थिति में गिरावट आदि।

वित्तीय तत्वों में मौद्रिक शर्तों में कार्यान्वयन की राशि, प्राप्तियां और देय ऋण की राशि शामिल है। गैर-वित्तीय तत्व - मात्रात्मक शर्तों में कार्यान्वयन की राशि। उदाहरण के लिए, एक उच्च गुणवत्ता वाला तत्व है, कंपनी की सेवा के साथ ग्राहक संतुष्टि की डिग्री। बाहरी लोगों को लागू होने वाले उत्पादों में इस या उस लक्षित बाजार की आवश्यकता की राशि के लिए बाहरी जिम्मेदार ठहराया जा सकता है।

मूल्य के सभी वित्तीय कारकों को पारंपरिक रूप से कई समूहों (चित्र 1) में विभाजित किया जाता है।

चित्रा 1 - वित्तीय व्यापार मूल्य कारक

परिचालन व्यवसाय प्रबंधन की लागत की लागत के मूल्य का उपयोग करने की असंभवता के कारण, आर्थिक लाभ के आधार पर संकेतक की प्रणाली लागत के प्रबंधन की लागत पर लागू होती है। सबसे आम संकेतक आर्थिक जोड़ा गया मूल्य (ईवीए) है, जिसे निम्नलिखित सूत्र के अनुसार गणना की जाती है:

EVA \u003d NOPAT - NA * WACC, (1)

जहां नापत एक शुद्ध परिचालन लाभ है,

ना - इच्छुक पूंजी,

WACC - पूंजी की लागत।

आर्थिक मूल्य जोड़ा संकेतक कंपनी के मूल्य को अधिकतम करने के दृष्टिकोण से नियंत्रण की प्रभावशीलता को दर्शाता है।

ऑपरेटिंग गतिविधियों की दक्षता कंपनी की बिक्री की कंपनी की मुख्य गतिविधि, लागत को कम करने और उत्पादकता में सुधार की प्रभावशीलता की विशेषता है। इन संकेतकों के सुधार को महत्वपूर्ण वित्तीय लागत की आवश्यकता नहीं है।

निवेश गतिविधियों की प्रभावशीलता कंपनी की निवेश परियोजनाओं की प्रभावशीलता दिखाती है। निवेश परियोजना कोई भी परियोजना है जो कम से कम एक वर्ष की अवधि के लिए कंपनी की वास्तविक संपत्तियों में नकद निवेश से जुड़ी है।

वित्तीय गतिविधियों की प्रभावशीलता को वित्त पोषण के स्रोतों को आकर्षित करने, मुक्त धन की नियुक्ति और कार्यशील पूंजी के प्रबंधन को आकर्षित करने के लिए कंपनी के प्रबंधन की प्रभावशीलता की विशेषता है।

निम्नलिखित मानदंडों के आधार पर बुनियादी वित्तीय कारकों की पसंद की जाती है:

कंपनी की रणनीतियों और इसका जीवन चक्र;

लागत कारकों के लिए वित्तीय संकेतकों की संवेदनशीलता;

संकेतकों को बेहतर बनाने के अवसर;

संकेतकों की विविधता की डिग्री।

वित्तीय कारकों में जोड़े गए आर्थिक मूल्य की संवेदनशीलता से पता चलता है कि यह संकेतक किसी भी वित्तीय कारक में 1% तक बदलाव के साथ कितना प्रतिशत बदलता है। इस गणना को लागू करने के लिए, एक वित्तीय मॉडल बनाना और संवेदनशीलता पुनरावृत्ति तरीके की गणना करना आवश्यक है। एक और तरीका अंकगणित की गणना है, जो लोच के सूत्र का उपयोग करता है:

EYX \u003d डीवाई / डीएक्स एक्स एक्स / वाई, (2)

जहां ex x के संदर्भ में वाई संकेतक की लोच है।

इस सूत्र के उपयोग का लाभ वित्तीय मॉडल की तुलना में इसकी गति और उपयोग की सादगी है। नुकसान में एक दूसरे पर कारकों के क्षैतिज प्रभाव की अनुपस्थिति की धारणा शामिल है, जो गणना के विरूपण को बढ़ा सकती है।

यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि मूल्य के गैर-वित्तीय कारकों की परिभाषा व्यापार लागत को प्रबंधित करने के लिए भी महत्वपूर्ण है, क्योंकि वित्तीय प्रदर्शन केवल कंपनी की गतिविधियों के परिणामों को दर्शाता है, लेकिन साथ ही वे इसे प्राप्त करने के तरीकों को चिह्नित नहीं करते हैं। इसके अलावा, केवल वित्तीय संकेतकों को ध्यान में रखते हुए, अमूर्त संपत्तियों में निवेश की प्रभावशीलता को नियंत्रित करने की कोई संभावना नहीं है, जो काफी हद तक कंपनी की दक्षता पर निर्भर करता है। वित्तीय संकेतकों की प्रणाली आपको मूल्य कारकों के आगे अपघटन के लिए बेंचमार्क स्थापित करने की अनुमति देती है, जबकि कर्मचारियों को उच्च लागत में उत्तेजित करने के उद्देश्य से संकेतकों की एक एकीकृत प्रणाली बनाने का कार्य अनसुलझे है। गैर-वित्तीय संकेतक वित्तीय की तुलना में अधिक जटिल और व्यापक हैं और भविष्य के वित्तीय परिणामों की भविष्यवाणी कर सकते हैं। यह दीर्घकालिक संकेतकों की एक प्रणाली है जो तत्काल परिणाम नहीं लाती है, लेकिन कंपनी की गतिविधि की एक निश्चित अवधि की विशेषता है। गैर-वित्तीय संकेतक प्रकृति में वर्णनात्मक हैं, जबकि मूल्य के गठन पर असर डालते हैं, लेकिन कंपनी के कामकाज की प्रक्रियाओं की विशेषता है। इन संकेतकों की तुलना मध्यम-व्यापी मूल्यों से नहीं की जा सकती है। वे वित्तीय संकेतकों की गणना के कार्यान्वयन के लिए आधार हैं, और इसलिए कंपनी के मूल्य का आकलन करने में वित्तीय और गैर-वित्तीय संकेतक कुल मिलाकर उपयोग किए जाने चाहिए।

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व्यवसाय का मूल्यांकन करते समय - ऑब्जेक्ट एक ऐसी गतिविधि है जिसका उद्देश्य एंटरप्राइज़ के संपत्ति परिसर के कामकाज के आधार पर लाभ और कार्यान्वित किया जाता है।

आर्थिक साहित्य में, निम्नलिखित अनुच्छेदों में व्यापार मूल्य कारकों के मुख्य समूहों पर चर्चा की जाती है:

1. नकदी प्रवाह और कंपनी के सामान्य जोखिमों में परिवर्तन सहित संगठनात्मक संरचना में बदलावों के संदर्भ में व्यापार के मूल्य को प्रभावित करने वाले कारक।

2. माइक्रो और समष्टि आर्थिक स्थिति के दृष्टिकोण से व्यापार के मूल्य को प्रभावित करने वाले कारक। बदले में, कंपनी के संबंध में बाहरी और आंतरिक प्रकृति है।

इन कारकों को अधिक विस्तार से मानें और संगठनात्मक संरचना में परिवर्तनों के संदर्भ में व्यवसाय के मूल्य को प्रभावित करने वाले कारकों के समूह से शुरू करें।

एकाधिकार का प्रभाव।

यह प्रभाव तब होता है जब समेकन प्रक्रिया होती है। यह बाजार स्थितियों में संभावित परिवर्तनों के कारण है जो विक्रेताओं की संख्या को कम करने में प्रतिबिंबित होता है (प्रतिस्पर्धी माहौल को बदल रहा है) जो बदले हुए बाजार के संतुलन मूल्य की गतिशीलता को प्रभावित करता है। इन परिवर्तनों के केंद्र में लाभ को अधिकतम करने के लिए उद्यमों की इच्छा है। इसमें कोई संदेह नहीं है कि यह प्रभाव बाजार की स्थिति के प्रकार के आधार पर एक विशेष डिग्री में प्रकट होगा: ओलिगोपोलिया का बाजार, सही प्रतिस्पर्धा, बाजार में एकाधिकारवादी प्रतिस्पर्धा, एक स्वच्छ एकाधिकार का बाजार। साथ ही, समेकन प्रक्रिया की व्यवहार्यता व्यापार मालिक की ज़िम्मेदारी है। इसके अलावा, चर और निरंतर लागत का अनुपात एक महत्वपूर्ण भूमिका है, क्योंकि निरंतर लागत का प्रबंधन करते समय अधिकतम प्रभाव प्राप्त किया जाएगा। इस प्रकार, कई उद्यमों को एक या अधिक व्यावसायिक परियोजनाओं के संयोजन से, आप सभी आर्थिक संस्थाओं के लिए निश्चित लागतों के इष्टतम वितरण प्राप्त कर सकते हैं ..

आइए हम कंपनी के बाजार मूल्य और इसके प्रतिस्थापन की लागत के बीच के अंतर के प्रभाव के अध्ययन की ओर मुड़ें।

प्रतिस्थापन की लागत बाजार में समान उपकरण खरीदने की न्यूनतम वर्तमान लागत है जो अनुमानित रूप से अपने कार्यात्मक, रचनात्मक और परिचालन विशेषताओं द्वारा संभवतः बंद है।

प्रभाव का प्रकटीकरण इसके निर्माण की तुलना में कंपनी के अधिक कुशल अधिग्रहण की संभावना से जुड़ा हुआ है। इस मामले में, अपनी शुद्ध संपत्तियों के मूल्य का अनुपात, यानी, इस तरह के उद्यम को बदलने की लागत है। सिद्धांत रूप में, उद्यमों को अवशोषित करते समय यह प्रभाव खुद को प्रकट कर सकता है।

एक और, कर प्रभाव का प्रभाव नहीं है, कोई कम महत्वपूर्ण कारक नहीं है। इस प्रभाव का सार अनिवार्य है जब उद्यमों के समेकन को मजबूत करना, जमा की लागत के बाजार मूल्यांकन का संचालन करना, जो ज्यादातर मामलों में संपत्ति के बैलेंस शीट (अवशिष्ट) मूल्य के अनुरूप नहीं होता है। यह एक तरफ, कर आधार (बाजार मूल्य के उपयोग के कारण) में वृद्धि के लिए, और दूसरी तरफ, मूल्यह्रास की वृद्धि की संभावना और आवश्यकता के मामले में संपत्ति के संपार्श्विक मूल्य में वृद्धि की संभावना है उधार पूंजी शामिल करने के लिए।

और इस समूह के अंतिम कारक अपने आगे के निवेश के लिए धन के संचय का प्रभाव है।

वर्तमान में, कई बड़े उद्यमों की समस्या वित्तीय नीतियों का संचालन करने में लचीलापन की कमी है, संगठन के बड़े आकार और अनुपस्थिति के कारण संगठन को वित्त पोषित करने की क्षमता के कारण (प्रत्येक परियोजना के लिए) में जानकारी के समेकन के कारण प्रत्येक क्षेत्र में वृद्धि की संभावना की क्षमता है गतिविधि के सभी क्षेत्र। असहमन सभी दिशाओं में व्यक्तिगत रूप से समान दस्तावेजों को बनाने के लिए संभव बनाता है।

कंपनी के मूल्य पर जोखिमों के प्रभाव का विश्लेषण निम्नलिखित पदों से विचार किया जाना चाहिए:

1. मैनुअल की मैनुअल या गुणवत्ता में कुंजी आकृति। यह घटक, ज़ाहिर है, व्यापार की लागत को प्रभावित करता है, क्योंकि इस कारक के पास अक्सर उत्पादन और विपणन दोनों के समाधान और पूंजी संरचना (विशेष रूप से उधार पूंजी के मामले) के समाधान पर प्रत्यक्ष प्रभाव पड़ता है।

2. वित्तीय संरचना। कंपनी की वित्तीय संरचना में एक निश्चित संबंध में स्वयं और उधार लिया हुआ धन शामिल है। इस मामले में, हम वित्तीय विश्लेषण के ढांचे में सहसंबंध के बारे में बात कर रहे हैं, जो कि मध्यम वाइड मानों के साथ उद्यम के संकेतकों द्वारा गणना की जाती है। तदनुसार, स्रोतों की संरचना में परिवर्तन भी वित्तीय संकेतकों को प्रभावित करने में सक्षम होंगे।

3. कंपनी का आकार। वित्तीय बाजारों और सापेक्ष स्थिरता तक आसानी से पहुंच में एक बड़ी कंपनी का लाभ। साथ ही, एक संभावित निवेशक के लिए, सबसे अधिक जानकारीपूर्ण शुद्ध संपत्ति की लागत होगी। बढ़ती शुद्ध संपत्ति के साथ, एक सामान्य जोखिम घटक कम हो जाता है।

4. ग्राहकों का विविधीकरण। ग्राहकों के विविधीकरण का विश्लेषण करने का मुख्य तरीका एकाग्रता विधि माना जा सकता है। इस विधि का आधार कुल एकाग्रता गुणांक की गणना पर आधारित है। इन कारकों, अन्य चीजों के साथ, बाजार मोनोप्यूलेशन की डिग्री को ध्यान में रखते हैं। वे प्रमुख उपभोक्ताओं की एक निश्चित संख्या से संबंधित राजस्व का हिस्सा दिखाते हैं।

5. विविधीकरण क्षेत्रीय और उत्पादन। उत्पादन का विविधीकरण माल का उत्पादन और विभिन्न क्षेत्रों और उप-क्षेत्रों से संबंधित कंपनी द्वारा सेवाओं के प्रावधान है। कंपनी को केवल विविधतापूर्ण माना जाता है जब नकद (आय) गतिविधि के विभिन्न क्षेत्रों से परिमाण में तुलनीय है। इसके अलावा, विभिन्न व्यावसायिक क्षेत्रों से राजस्व थोड़ा सहसंबंधित होना चाहिए, यानी, वे जुड़े हुए नहीं हैं। एक और विविध उद्यम की स्थिरता, अन्य चीजें बराबर होती हैं, स्पष्ट रूप से कम विविधता से अधिक होती है। इसके अलावा, एल्गोरिदम में क्षेत्रीय विविधीकरण शामिल है, जो उत्पादन पर अतिरंजित है।

आपको जोखिम को कम करने और व्यापार स्थिरता में वृद्धि के प्रभाव को भी उजागर करना चाहिए। यह प्रभाव अलगाव और व्यवसाय के आवंटन के दौरान हासिल किया जा सकता है। इस प्रभाव का सार नव निर्मित उद्यम को जोखिम लेनदेन या घटनाओं को स्थानांतरित करने की क्षमता है।

सूक्ष्म और समष्टि आर्थिक पदों के संयोजन की स्थिति से व्यापार की लागत को प्रभावित करने वाले कारकों का अगला समूह, जिसमें उद्यम के संबंध में आंतरिक और बाहरी दोनों प्रकृति हैं।

ये कारक सार्वभौमिक हैं और स्वामित्व और आकार के विभिन्न रूपों के सभी संगठनों को प्रभावित करते हैं, जिनमें निम्न शामिल हैं:

1. उत्पादों की मांग और नतीजतन, व्यापार के रूप में। यह उन उपभोक्ताओं की वरीयता में व्यक्त किया जाता है जो अनुपात "लाभप्रदता - जोखिम" के साथ-साथ इसकी तरलता के दृष्टिकोण से उद्यम की गतिविधियों का विश्लेषण करते हैं, यानी मूल्य में महत्वपूर्ण हानि के बिना पुनर्विक्रय की संभावना है।

2. व्यापार बिक्री से आय। ऑब्जेक्ट के मालिक को संचालन की लाभप्रदता के आधार पर प्राप्त होने वाली आय जिसे नकद प्रवाह द्वारा विशेषता दी जा सकती है।

3. नियोजित नकदी प्रवाह मूल्यों को प्राप्त करने की क्षमता में व्यक्त राजस्व का जोखिम।

4. निवेशकों के निवेश के क्षण और आय की प्राप्ति के बीच अस्थायी अंतर।

5. नियंत्रण। यह कारक महत्वपूर्ण है, क्योंकि यह एक कानूनी मुद्दे से संबंधित है। वे। अपने अधिकारों को एक नए मालिक के रूप में पूरा करने के अवसर।

6. तरलता। साथ ही, इस व्यवसाय में निहित प्रतिबंधों की उपस्थिति में उद्यम संपत्तियों को बेचने की संभावना पर विचार किया जाता है।

7. आपूर्ति और मांग का अनुपात। इस अनुपात को एक कुंजी के रूप में देखा जा सकता है, क्योंकि बाजार की मांग में वृद्धि हमेशा सकारात्मक व्यावसायिक विकास दर की ओर ले जाती है। इसे बाजार में उद्यम की खुलेपन में एक कारक माना जाना चाहिए।

इस प्रकार, व्यवसाय के मूल्य को प्रभावित करने वाले उपरोक्त कारक विविध हैं और व्यापार मालिकों के मुनाफे को अधिकतम करने के लिए उनके विचार की आवश्यकता होती है।

कंपनी के मूल्य पर असर डालने वाले कारकों का अंतिम समूह अपने वित्तीय विवरणों के संकेतक हैं, कई मामलों में, निवेशकों को व्यवसाय के मूल्य का आकलन करने में निर्देशित किया जाता है।

इस प्रकार, कंपनी के मूल्य को प्रभावित करने वाले इन कारकों को पारंपरिक रूप से तीन स्तरों में विभाजित किया जाता है। पहला स्तर शुद्ध लाभ और व्यापार वित्त पोषण के स्रोतों की राशि है। ये कारक "औपचारिक" हैं, इसी तरह। लागत वर्धित और शेयर मूल्य के संकेतकों से परिभाषित।

द्वितीय स्तर के कारकों को दो समूहों में बांटा गया है: शुद्ध लाभ (राजस्व, लागत, कर) की मात्रा पर परिचालन करने वाले कारक, और शेयर पूंजी (निवेश पूंजी के लिए शुल्क) को प्रभावित करने वाले कारक।

अंत में, तीसरे स्तर के कारक जिनके पास दूसरे स्तर के कारकों पर महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ता है।

इन सब से यह इस प्रकार है कि कारक उद्यम के लागत प्रबंधन के भीतर एक प्रमुख भूमिका निभाते हैं, जिससे प्रभावित किया गया है कि कंपनी का प्रबंधन समय सीमा में बढ़ाने के लिए लागत का प्रबंधन कर सकता है। आर्थिक मूल्य जोड़े और शेयरधारक मूल्यवर्धित उद्यम (चित्र 5) को प्रभावित करने वाले मुख्य कारकों पर विचार करें।

चित्रा 5 - कंपनी के मूल्य को प्रभावित करने वाले कारक

उपरोक्त सभी में से, यह निष्कर्ष निकाला जा सकता है कि उद्यम लागत प्रबंधन के गठन के लिए तंत्र निवेशकों के लिए व्यवसाय को और अधिक आकर्षक बनाने के लिए कंपनी के बाजार मूल्य में वृद्धि करेगा। ऐसा करने के लिए, लगातार कंपनी की स्थिति का मूल्यांकन करना, अपने मूल्य के कारकों और संकेतकों का विश्लेषण करना आवश्यक है, और लंबी अवधि में, बजट, प्रबंधन और वित्तीय लेखांकन की प्रणाली के साथ विकसित प्रणाली का एकीकरण सुनिश्चित करना आवश्यक है।

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विषय: व्यवसाय के मूल्य को प्रभावित करने वाले कारक

• परिचय
• 1. व्यापार की लागत के मूल्य को प्रभावित करने वाले कारक और उनके प्रति संवेदनशीलता का मूल्यांकन
• 2. कंपनी के मूल्य में सुधार के उद्देश्य से एक रणनीति को लागू करने के तरीके
• 3. संभावित व्यापार मूल्य का मूल्यांकन
• निष्कर्ष

परिचय

रूसी संघ में बाजार अर्थव्यवस्था के गठन ने विभिन्न प्रकार के स्वामित्व रूपों का गठन किया और संपत्ति वस्तुओं की संख्या में वृद्धि हुई। उद्यम के किसी भी मालिक से पहले, कई प्रश्न उठते हैं, जिनमें से महत्वपूर्ण संपत्ति के मूल्य का सवाल है। काम के विषय की तात्कालिकता इस तथ्य से संबंधित है कि कंपनी की शेयरहोल्डिंग, बंधक ऋण का विकास, शेयर बाजार और बीमा प्रणाली एक नई सेवा की आवश्यकता है - वस्तुओं और संपत्ति अधिकारों की लागत का आकलन।

व्यापार की लागत के तहत भविष्य के व्यवसाय की पूरी अवधि के लिए अपने मालिक की संचयी राशि को समझा जाता है, यानी यह भविष्य के लाभों की वर्तमान लागत है। व्यापार का बाजार मूल्य बाजार में एक संभावित व्यावसायिक बिक्री मूल्य है। व्यापार का वित्तीय मूल्य नकद प्रवाह, जोखिम और समय जैसे कई कारकों से प्रभावित होता है। इस प्रकार, व्यापार की लागत उद्यम के परिणामों का एक उद्देश्य संकेतक है। व्यापार मूल्य का निर्धारण कंपनी की लागत को उस संपत्ति के रूप में आकलन करने का प्रयास है जो अपने मालिक को लाभ प्राप्त करने में सक्षम है।

इस काम का उद्देश्य व्यवसाय के मूल्य को प्रभावित करने और उनके प्रभाव की डिग्री का आकलन करने वाले कारकों की पहचान करना है। काम के दौरान लक्ष्य को प्राप्त करने के लिए, निम्नलिखित कार्यों को हल करना आवश्यक है: - व्यवसाय मूल्य के मूल्य और संवेदनशीलता की डिग्री के मूल्यांकन को प्रभावित करने वाले कारकों की पहचान करें;

- व्यवसाय की लागत बढ़ाने के संभावित तरीकों का निर्धारण करें;

- व्यापार के संभावित मूल्य का आकलन करने की प्रक्रिया को विशेषता दें।

जैसे ही काम के प्रदर्शन के दौरान सैद्धांतिक आधार, वैज्ञानिक और आवधिक साहित्य का उपयोग व्यवसाय के मूल्य के आकलन पर किया गया था।

1. व्यापार की लागत के मूल्य को प्रभावित करने वाले कारक और उनके प्रति संवेदनशीलता का मूल्यांकन

व्यापार लागत प्रबंधन की प्रभावशीलता मुख्य रूप से कंपनी के रणनीतिक लक्ष्यों, प्राथमिकता और उसके मूल्य को प्रभावित करने वाले कारकों को निर्धारित करने से निर्भर करती है।

व्यवसाय के मूल्य को प्रभावित करने वाले मुख्य कारक हैं:

- बाजार संयोजन;

- अनुमानित व्यवसाय के स्वामित्व से भविष्य के लाभ;

- समान उद्यम बनाने की लागत;

- आय का जोखिम;

- व्यापार पर नियंत्रण की डिग्री और परिसंपत्तियों की तरलता की डिग्री;

- व्यापारिक तरलता।

मांग की मात्रा उपभोक्ता वरीयताओं से प्रभावित होती है, जो बदले में भविष्य में व्यापार आय, जोखिमों की डिग्री, पुनर्विक्रय की संभावना और अन्य कारकों के स्तर पर निर्भर करती है। इसके अलावा, मांग संभावित निवेशकों की सॉल्वेंसी, पैसे का मूल्य, वित्तीय बाजार में अतिरिक्त पूंजी को आकर्षित करने की क्षमता से प्रभावित है। व्यवसाय की मांग और मूल्य को प्रभावित करने वाला एक महत्वपूर्ण कारक वैकल्पिक निवेश के अवसरों का अस्तित्व है।

सूचीबद्ध आर्थिक कारकों के अलावा, सामाजिक और राजनीतिक कारक कंपनी की प्रतिष्ठा और राजनीतिक स्थिरता सहित मांग की मात्रा को भी प्रभावित करते हैं।

संभावित भविष्य के लाभ ऑपरेटिंग गतिविधियों की प्रकृति और उपयोग के बाद किसी वस्तु की बिक्री से आय प्राप्त करने की संभावना पर निर्भर करते हैं। भविष्य के लाभ के तहत, एक नियम के रूप में, एक शुद्ध नकदी प्रवाह समझा जाता है। आय प्राप्त करने की अवधि और जोखिम जिसके साथ लेनदेन जुड़ा हुआ है भी महत्वपूर्ण है।

व्यवसाय की लागत का आकलन करने में एक महत्वपूर्ण कारक नियंत्रण की डिग्री है कि उनके भविष्य के मालिक को प्राप्त होता है। शेयरों के परीक्षण पैकेज खरीदते समय या निजी संपत्ति में व्यवसाय खरीदने के लिए, मालिक को प्रबंधकों के स्वतंत्र असाइनमेंट का अधिकार है, कर्मचारियों की प्रेरणा की व्यवस्था, रणनीतिक लक्ष्यों की पहचान, अधिग्रहण और परिसंपत्तियों की बिक्री, आदि। अधिक अधिग्रहित अधिकार, व्यापार की लागत जितनी अधिक होगी।

व्यवसाय के मूल्य को प्रभावित करने वाला एक और महत्वपूर्ण कारक कंपनी की संपत्ति की तरलता की डिग्री है। बाजार उन संपत्तियों के लिए एक पुरस्कार का भुगतान करने के लिए तैयार है जिसे लागत के हिस्से के नुकसान के न्यूनतम जोखिम के साथ जल्दी से पैसे के लिए तैयार किया जा सकता है। इस पर आधारित, एक नियम के रूप में बंद संयुक्त स्टॉक कंपनियों की लागत, समान खुली संयुक्त स्टॉक कंपनियों की लागत से कम है।

व्यवसाय का मूल्य इस पर लगाए गए विभिन्न प्रकार के प्रतिबंधों को प्रभावित करता है। इसलिए, उदाहरण के लिए, यदि राज्य को कंपनी के उत्पादों के मूल्य को नियंत्रित करने का अधिकार है, तो इस व्यवसाय की लागत कम होगी।

कारकों की मुख्य प्रणाली एक व्यवसाय को प्राप्त करने से भविष्य के लाभों का एक सेट है कि निम्नलिखित संकेतक प्रभावित होते हैं:

- आय धारा की वृद्धि दर;

- नई निवेश पूंजी पर आय।

कंपनी की उच्च आय प्रत्येक नेस्टेड रूबल कमाती है, जितना अधिक मूल्य उसके पास है। वही विकास की गति पर लागू होता है।

इस प्रकार, कंपनी के मूल्य के प्रबंधन के बारे में बात करते समय, हम मूल्य कारकों की प्रणाली के प्रबंधन के बारे में बात कर रहे हैं।

कंपनी जितनी बड़ी होगी, उतनी अधिक कारकों की संख्या इसके मूल्य को प्रभावित करती है और अधिक से अधिक धन संसाधनों की राशि उन्हें प्रबंधित करने के लिए आवश्यक है। तदनुसार, उन प्राथमिक कारकों को निर्धारित करना महत्वपूर्ण हो जाता है जिन पर व्यापार मालिकों को सबसे पहले उनके ध्यान पर जोर देना चाहिए।

कंपनी के मूल्य के तत्व आंतरिक और बाहरी, वित्तीय और गैर-वित्तीय, मात्रात्मक और गुणात्मक आदि हैं।

व्यवसाय की लागत का आकलन करने में महत्वपूर्ण कारकों में से प्रत्येक के लिए संवेदनशीलता का स्तर निर्धारित करना है - कारक विश्लेषण। इस विश्लेषण को मौजूदा गतिविधियों और महत्वपूर्ण परिस्थितियों में दोनों के आधार पर लागू करने की सलाह दी जाती है: संसाधनों की घाटा, राजनीतिक स्थिति में गिरावट आदि।

वित्तीय तत्वों में मौद्रिक शर्तों में कार्यान्वयन की राशि, प्राप्तियां और देय ऋण की राशि शामिल है। गैर-वित्तीय तत्व - मात्रात्मक शर्तों में कार्यान्वयन की राशि। उदाहरण के लिए, एक उच्च गुणवत्ता वाला तत्व है, कंपनी की सेवा के साथ ग्राहक संतुष्टि की डिग्री। बाहरी लोगों को लागू होने वाले उत्पादों में इस या उस लक्षित बाजार की आवश्यकता की राशि के लिए बाहरी जिम्मेदार ठहराया जा सकता है।

मूल्य के सभी वित्तीय कारकों को पारंपरिक रूप से कई समूहों (चित्र 1) में विभाजित किया जाता है।

चित्रा 1 - वित्तीय व्यापार मूल्य कारक

परिचालन व्यवसाय प्रबंधन की लागत की लागत के मूल्य का उपयोग करने की असंभवता के कारण, आर्थिक लाभ के आधार पर संकेतक की प्रणाली लागत के प्रबंधन की लागत पर लागू होती है। सबसे आम संकेतक आर्थिक जोड़ा गया मूल्य (ईवीए) है, जिसे निम्नलिखित सूत्र के अनुसार गणना की जाती है:

EVA \u003d NOPAT - NA * WACC, (1)

जहां नापत एक शुद्ध परिचालन लाभ है,

ना - इच्छुक पूंजी,

WACC - पूंजी की लागत।

आर्थिक मूल्य जोड़ा संकेतक कंपनी के मूल्य को अधिकतम करने के दृष्टिकोण से नियंत्रण की प्रभावशीलता को दर्शाता है।

ऑपरेटिंग गतिविधियों की दक्षता कंपनी की बिक्री की कंपनी की मुख्य गतिविधि, लागत को कम करने और उत्पादकता में सुधार की प्रभावशीलता की विशेषता है। इन संकेतकों के सुधार को महत्वपूर्ण वित्तीय लागत की आवश्यकता नहीं है।

निवेश गतिविधियों की प्रभावशीलता कंपनी की निवेश परियोजनाओं की प्रभावशीलता दिखाती है। निवेश परियोजना कोई भी परियोजना है जो कम से कम एक वर्ष की अवधि के लिए कंपनी की वास्तविक संपत्तियों में नकद निवेश से जुड़ी है।

वित्तीय गतिविधियों की प्रभावशीलता को वित्त पोषण के स्रोतों को आकर्षित करने, मुक्त धन की नियुक्ति और कार्यशील पूंजी के प्रबंधन को आकर्षित करने के लिए कंपनी के प्रबंधन की प्रभावशीलता की विशेषता है।

निम्नलिखित मानदंडों के आधार पर बुनियादी वित्तीय कारकों की पसंद की जाती है:

- कंपनी रणनीतियों और इसके जीवन चक्र;

- लागत कारकों के लिए वित्तीय संकेतकों की संवेदनशीलता;

- संकेतकों को बेहतर बनाने के अवसर;

- संकेतकों की विविधता की डिग्री।

वित्तीय कारकों में जोड़े गए आर्थिक मूल्य की संवेदनशीलता से पता चलता है कि यह संकेतक किसी भी वित्तीय कारक में 1% तक बदलाव के साथ कितना प्रतिशत बदलता है। इस गणना को लागू करने के लिए, एक वित्तीय मॉडल बनाना और संवेदनशीलता पुनरावृत्ति तरीके की गणना करना आवश्यक है। एक और तरीका अंकगणित की गणना है, जो लोच के सूत्र का उपयोग करता है:

EYX \u003d डीवाई / डीएक्स एक्स एक्स / वाई, (2)

जहां ex x के संदर्भ में वाई संकेतक की लोच है।

इस सूत्र के उपयोग का लाभ वित्तीय मॉडल की तुलना में इसकी गति और उपयोग की सादगी है। नुकसान में एक दूसरे पर कारकों के क्षैतिज प्रभाव की अनुपस्थिति की धारणा शामिल है, जो गणना के विरूपण को बढ़ा सकती है।

यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि मूल्य के गैर-वित्तीय कारकों की परिभाषा व्यापार लागत को प्रबंधित करने के लिए भी महत्वपूर्ण है, क्योंकि वित्तीय प्रदर्शन केवल कंपनी की गतिविधियों के परिणामों को दर्शाता है, लेकिन साथ ही वे इसे प्राप्त करने के तरीकों को चिह्नित नहीं करते हैं। इसके अलावा, केवल वित्तीय संकेतकों को ध्यान में रखते हुए, अमूर्त संपत्तियों में निवेश की प्रभावशीलता को नियंत्रित करने की कोई संभावना नहीं है, जो काफी हद तक कंपनी की दक्षता पर निर्भर करता है। वित्तीय संकेतकों की प्रणाली आपको मूल्य कारकों के आगे अपघटन के लिए बेंचमार्क स्थापित करने की अनुमति देती है, जबकि कर्मचारियों को उच्च लागत में उत्तेजित करने के उद्देश्य से संकेतकों की एक एकीकृत प्रणाली बनाने का कार्य अनसुलझे है। गैर-वित्तीय संकेतक वित्तीय की तुलना में अधिक जटिल और व्यापक हैं और भविष्य के वित्तीय परिणामों की भविष्यवाणी कर सकते हैं। यह दीर्घकालिक संकेतकों की एक प्रणाली है जो तत्काल परिणाम नहीं लाती है, लेकिन कंपनी की गतिविधि की एक निश्चित अवधि की विशेषता है। गैर-वित्तीय संकेतक प्रकृति में वर्णनात्मक हैं, जबकि मूल्य के गठन पर असर डालते हैं, लेकिन कंपनी के कामकाज की प्रक्रियाओं की विशेषता है। इन संकेतकों की तुलना मध्यम-व्यापी मूल्यों से नहीं की जा सकती है। वे वित्तीय संकेतकों की गणना के कार्यान्वयन के लिए आधार हैं, और इसलिए कंपनी के मूल्य का आकलन करने में वित्तीय और गैर-वित्तीय संकेतक कुल मिलाकर उपयोग किए जाने चाहिए।

2. कंपनी के मूल्य में सुधार के उद्देश्य से एक रणनीति को लागू करने के तरीके

एक कंपनी विकास रणनीति विकसित करते समय, शुरुआत में इसे कंपनी के रणनीतिक लक्ष्यों के साथ अंतिम परिणामों की तुलना करने की आवश्यकता होती है। नेतृत्व के अल्पकालिक कार्यों को ध्यान में रखना भी महत्वपूर्ण है। इसके आधार पर, संपूर्ण व्यावसायिक प्रक्रिया का निर्माण करना आवश्यक है, क्योंकि छोटे लाभों के परिणामस्वरूप लंबी अवधि में असफलता हो सकती है और इसके विपरीत, अत्यधिक दूर की योजनाएं योजना बना सकती हैं और कुछ भी नहीं। इस संबंध में, कार्यान्वयन के दृष्टिकोण को संतुलन और दक्षता के सिद्धांत पर आधारित होना चाहिए।

कंपनी के मूल्य में सुधार के उद्देश्य से एक रणनीति विकसित करने की प्रक्रिया में, निम्नलिखित प्रश्नों का उत्तर देना आवश्यक है:

- कंपनी के दीर्घकालिक लक्ष्य क्या हैं और वे अपनी क्षमताओं के अनुरूप कैसे हैं?

- लघु और दीर्घकालिक अवधि में मूल्य निर्माण के संभावित स्रोत क्या हैं, और इस क्षमता को कैसे महसूस किया जाए?

- क्या समस्याएं या प्रतिबंध मौजूद हैं, और उन्हें दूर करने के संभावित तरीके क्या हैं?

इन मुद्दों का समाधान कंपनी की लागत में वृद्धि के लिए अधिकतम दक्षता के साथ संभव बनाता है।

व्यावहारिक रूप से, कंपनी की लागत में वृद्धि के उद्देश्य से एक रणनीति का कार्यान्वयन निम्नलिखित मुख्य क्षेत्रों में किया जाता है:

- निवेश परियोजनाओं के एक पैकेज का निर्माण जो व्यापार विविधीकरण को बढ़ावा देता है, बाजार स्थितियों पर निर्भरता को कम करता है, नए बाजारों में प्रवेश करने के लिए, आदि;

- लागत और जोखिमों को प्रबंधित करके कंपनी के कामकाज की प्रभावशीलता में सुधार, इष्टतम निवेश दर, वित्तीय और परिचालन नियंत्रण और पीआर विकसित करना;

- बाहरी पर्यावरण के साथ प्रभावी बातचीत का निर्माण, जिसमें आपूर्तिकर्ताओं, उपभोक्ताओं, पर्यवेक्षण और नियंत्रण निकायों, निवेशकों आदि के साथ बातचीत शामिल है।

अलग-अलग डिग्री के लिए सूचीबद्ध दिशाओं में से प्रत्येक को व्यावसायिक मूल्य में वृद्धि पर असर पड़ता है, और कुल मिलाकर वे प्रतिस्पर्धियों की तुलना में विकास की गति में काफी वृद्धि करने का अवसर देते हैं (चित्र 1)।

चित्रा 1 - कंपनी की लागत में वृद्धि के निर्देश

लागत व्यापार पूंजीकरण सक्रिय

सूचीबद्ध क्षेत्रों में से, निवेश कार्यक्रम विशेष महत्व के हैं, क्योंकि बाहरी और आंतरिक अनुकूलन केवल अल्पकालिक उपाय हैं, जबकि निवेश कार्यक्रम कंपनी को प्रतियोगियों और बाजार की तुलना में उच्च दरों को विकसित करने में सक्षम बनाता है।

कंपनी की दक्षता में सुधार करने के लिए, सभी प्रकार के संसाधनों को अनुकूलित करने के अलावा, व्यापार के नए क्षेत्रों के विकास और अतिरिक्त संसाधनों को मुक्त करने के लिए गैर-कोर व्यवसाय से छुटकारा पाने के लिए व्यवहार्यता और संभावनाओं का मूल्यांकन करना भी आवश्यक है।

बाहरी वातावरण के साथ बिल्डिंग संबंध एक अलग प्रक्रिया नहीं है, क्योंकि कंपनी हमेशा आपूर्तिकर्ताओं, उपभोक्ताओं और पर्यवेक्षी अधिकारियों के संपर्क में होती है, जिसके दौरान इसे लगातार सहयोग और बातचीत के लिए सबसे इष्टतम विकल्पों की तलाश होती है।

यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि कंपनी के मूल्य का निर्माण और एकीकरण प्रक्रिया समान नहीं है, एकीकरण व्यवसाय के मूल्य को बढ़ाने के तरीकों में से एक है। इस संबंध में, विलय या अवशोषण का निर्णय लेने से पहले, यह आमतौर पर ऐसे एसोसिएशन के परिणामस्वरूप प्राप्त मूल्य या सहक्रियात्मक प्रभाव बनाने के अवसरों की पहचान करता है। प्रभावी एकीकरण लेनदेन के लिए, निम्नलिखित स्तरों में मूल्य का गठन असाधारण है:

- उत्पादन और संगठनात्मक संरचनाओं, वित्तीय प्रवाह, कराधान, सेवा ऋण वित्तपोषण की सेवा आदि को अनुकूलित करके एक अल्पकालिक सहक्रियात्मक प्रभाव प्राप्त करना;

- घरेलू क्षमताओं का कार्यान्वयन, नए अवसरों की पहचान;

- कंपनियों के एसोसिएशन के परिणामस्वरूप खोले गए नए रणनीतिक अवसरों का कार्यान्वयन: नए बाजारों में प्रवेश करना, नई प्रौद्योगिकियों का निर्माण आदि।

इस संबंध में, किसी व्यवसाय की लागत में वृद्धि के उद्देश्य से किसी भी लेनदेन के कार्यान्वयन में, मूल्य निर्माण के स्रोतों के तीन घटकों के आधार को निर्धारित करना और लेनदेन करने के लिए उद्देश्यों और विधियों के लिए प्राथमिकताओं को व्यक्त करना महत्वपूर्ण है।

व्यावसायिक मूल्य को बढ़ाने के लिए गतिविधियों का संयोजन निवेश और व्यापार उत्तेजना, साथ ही साथ स्थापित बजट के अनुपालन पर सही निर्णयों को अपनाने की आवश्यकता होती है। इसके लिए आपको आवश्यकता है:

- उस कंपनी की लागत को बढ़ाने के उद्देश्य से बजट की गणना करें जो प्राप्त प्रभावों के नियोजित मूल्य पर निर्भर करता है;

- प्रत्येक चरण में बजट निष्पादन के अनुपालन की निगरानी करें;

- व्यय और संसाधनों की ज़िम्मेदारी निर्धारित करें;

- प्रक्रिया रिपोर्टिंग में ऑपरेटिंग और वित्तीय प्रदर्शन पर रिपोर्ट शामिल करें।

यह दृष्टिकोण कठोर मौद्रिक नियंत्रण की अनुमति देगा, जो बदले में शुरुआत में देखी गई मात्रा में इच्छित घटनाओं को वित्त पोषित करने की आवश्यकता पर समय पर निर्णय लेने का अवसर प्रदान करेगा।

जब कंपनी के मूल्य को बढ़ाने के उद्देश्य से घटनाओं को लागू करते हैं, तो प्रतिस्पर्धियों की प्रतिक्रिया को ट्रैक करना और संभावित जोखिमों को कम करना महत्वपूर्ण है, विशेष रूप से, यह आवश्यक है:

- उल्लिखित गतिविधियों से जुड़े जोखिमों का आकलन करने के लिए;

- जोखिम कारकों को निष्क्रिय करने और व्यापार स्थिरता को बढ़ाने के उद्देश्य से योजना गतिविधियों;

- प्रतियोगियों की गतिविधियों को ट्रैक करने के लिए निरंतर मोड में;

- एक सक्रिय विकास नीति रखने के लिए और, इस मामले में एक सक्रिय झटका।

कंपनी की लागत में वृद्धि के दूसरे चरण में, छिपी हुई संभावनाओं की पहचान और कार्यान्वयन, जो द्वारा प्राप्त किया जाता है:

- व्यावसायिक प्रक्रियाओं की पुनर्विक्रय, जिसके परिणामस्वरूप अतिरिक्त संसाधन होते हैं जिन्हें प्रभावी ढंग से उपयोग किया जा सकता है;

- नए व्यापार मॉडल में संक्रमण जो बढ़ी हुई लागत प्राप्त करने की अनुमति देता है, आउटपुट की प्रति इकाई लागत को कम करता है, आदि;

- कार्यान्वित घटनाओं के परिणामस्वरूप दक्षता के एक नए स्तर तक पहुंच।

इस प्रकार, यह संभावनाएं हैं जो पूंजी के रूप में व्यवसाय में वृद्धि हासिल करना संभव बनाती हैं।

व्यापार लागतों को बढ़ाने के लिए घटनाओं को अक्सर पर्याप्त वित्तीय संसाधनों की आवश्यकता होती है, जिसके लिए प्रबंधन प्रणाली में परिवर्तन की आवश्यकता होती है, निवेशकों के साथ रिपोर्टिंग और संबंधों के गठन की प्रक्रिया होती है।

कंपनी की लागत में वृद्धि के लिए प्रभावी रणनीतियों में से एक कार्बनिक विकास रणनीति है, जिसकी प्रभावशीलता निम्न मानकों पर निर्भर करती है:

- उद्योग जीवन चक्र;

- आवश्यक संसाधनों की मात्रा;

- परियोजनाएं दिखाएं।

इसके अलावा, एक रणनीति का चयन और विकास करने की प्रक्रिया में, आपको कई प्रश्नों का उत्तर देने की आवश्यकता है:

- अतिरिक्त लागत बनाने की योजना कैसे बनाई गई है;

- वैकल्पिक विकल्पों में से कौन सा वित्तीय, आर्थिक मानकों के दृष्टिकोण से सबसे आकर्षक है;

- बाहरी और आंतरिक कारकों के प्रभावों की रणनीति की संवेदनशीलता की डिग्री क्या है।

इन मुद्दों के उत्तर कंपनी को व्यवसाय की विशिष्ट विशेषताओं, आंतरिक वातावरण के प्रभाव और मैनुअल की प्राथमिकताओं को ध्यान में रखते हुए इष्टतम रणनीति चुनने की अनुमति देगा।

प्रत्येक इकाई के मूल्य या कंपनी की एक शाखा में वृद्धि के योगदान का आकलन करना महत्वपूर्ण है, जिसके दौरान निम्नलिखित पैरामीटर निर्धारित करने के लिए:

- अतिरिक्त लागत के निर्माण में प्रत्येक विभाजन का योगदान क्या है;

- अतिरिक्त लागत बनाने के लिए किन इकाइयों की सीमित क्षमता है।

ये आंकड़े कंपनी की लागत में वृद्धि और रणनीति के कार्यान्वयन के साथ-साथ विकास के मुख्य दिशाओं की पहचान करने में विभाजन की बातचीत के इष्टतम संस्करण को निर्धारित करेंगे।

इस तथ्य के कारण, कंपनी के जीवन चक्र की अवधि के आधार पर, इसका विकास मूल्य में वृद्धि के लिए नेतृत्व कर सकता है, या इसके विपरीत, इसके विपरीत, इसकी गिरावट के कारण, नियंत्रण बिंदुओं को स्थापित करना आवश्यक है कंपनी के विकास के मार्ग और रूप को संशोधित करें। यह समय पर पुनर्निर्मित करने के लिए आवश्यक है और इस प्रकार अप्रभावी चरणों से मूल्य के नुकसान के जोखिम को कम करता है।

परीक्षण बिंदुओं के रूप में, दोनों अंतराल और कंपनी के विभिन्न वित्तीय या उत्पादन संकेतक (बिक्री की मात्रा, उत्पादन, बाजार हिस्सेदारी, प्राप्तियां, आदि) खेला जा सकता है। किसी व्यवसाय की लागत को बढ़ाने के उद्देश्य से एक रणनीति के कार्यान्वयन को निम्नलिखित पैरामीटर को ध्यान में रखना चाहिए:

- संभावित सहकर्मियों का आकार;

- अधिग्रहण वस्तु की लागत;

- निवेश क्षितिज।

3. संभावित व्यापार मूल्य का मूल्यांकन

किसी भी व्यवसाय के संभावित मूल्य का आकलन नियमित आधार पर किया जाना चाहिए। कंपनी के बाजार मूल्य पर निवेश और नवाचार गतिविधियों के प्रभाव की डिग्री निर्धारित करना आवश्यक है। इसके अलावा, दिवालिया कंपनियों को बेचे जाने के लिए संभावित मूल्यांकन किया जाता है, साथ ही उस राशि को निर्धारित करने के लिए जिस पर एक खुली संयुक्त स्टॉक कंपनी शेयर जारी कर सकती है और उन्हें किस कीमत पर लागू कर सकती है।

इसके आधार पर, संभावित लागत का अनुमान लगाने का विषय दोनों पक्षों पर विचार किया जाता है:

- संपत्ति के स्वामित्व वाली कानूनी इकाई के रूप में कंपनी का आकलन;

- संपत्ति अधिकारों, प्रौद्योगिकियों, कंपनी के स्वामित्व वाली संपत्तियों के कुल मूल्य का निर्धारण।

कंपनियों के संभावित मूल्य के मूल्यांकन का वर्गीकरण कई मानकों पर किया जाता है:

- मूल्य के प्रकार (प्रारंभिक, अवशिष्ट, आदि) के आधार पर उनकी संपत्ति के आकलन के आधार पर कंपनियों का आकलन;

- संपत्ति अधिकार, परिसंपत्तियों और प्रौद्योगिकियों के संयोजन का आकलन, धन्यवाद जिसके लिए कंपनी अपने मालिक को आय उत्पन्न करने में सक्षम है।

बाद में, बदले में, इसमें शामिल हैं:

- कंपनी या अपनी संपत्ति के सह-मालिकों के हिस्से का मूल्यांकन;

- व्यक्तिगत उद्यमियों की संपत्ति का आकलन;

- किराने की रेखाओं का मूल्यांकन;

- निवेश परियोजनाओं का आकलन;

- बिक्री अनुबंधों और माल की खरीद के संयोजन का आकलन।

उत्पाद लाइन के तहत संपत्ति अधिकारों, दीर्घकालिक विशेषाधिकारों और प्रतिस्पर्धी फायदे, संपत्ति, प्रौद्योगिकियों के साथ-साथ विभिन्न अनुबंधों के संयोजन के रूप में समझा जाता है जो कंपनी की आय में योगदान देते हैं। निवेश विश्लेषण की प्रक्रिया में, उत्पाद लाइन एक निवेश परियोजना बन जाती है जिसमें एक निश्चित जीवन चक्र होता है। उत्पाद लाइन के तहत शब्द की संकीर्ण भावना में अनुबंधों का एक सेट है, जिसमें कुछ प्रकार की गतिविधियों और प्रमुख प्रौद्योगिकियों के कार्यान्वयन के लिए लाइसेंस शामिल हैं।

अनुबंधों के एक सेट के रूप में उत्पाद लाइन की संभावित लागत का आकलन करने का विषय भी एक दीर्घकालिक अनुबंध हो सकता है, जो अतिरिक्त आय लाता है या लागत पर बचत प्राप्त करने की अनुमति देता है। ये कच्चे माल और सामग्रियों की खरीद के लिए अनुबंध हो सकते हैं, कार्यबल को भर्ती करने के लिए अनुबंध, अचल संपत्ति और उपकरणों का पट्टा समझौते, आदि।

खाद्य लाइनों की संभावित लागत का आकलन करने का उद्देश्य हैं:

1) कंपनी के वास्तविक बाजार मूल्य का आकलन इसकी उत्पाद लाइनों के संयोजन के रूप में;

2) शुरुआती अधिकतम मूल्य की परिभाषा जिसमें उत्पाद लाइनों का मालिक अनुबंध सेसिया के रूप में इस अनुबंध को लागू कर सकता है;

3) एक पूरी तरह से एकल उत्पाद कंपनी का आकलन, जिसकी कीमत इसकी एकल उत्पाद लाइन की लागत के साथ मेल खाती है;

4) निवेश परियोजना के बाजार मूल्य का आकलन, जो मापा उत्पाद लाइन के साथ मेल खाता है;

5) कंपनी की शेयर पूंजी के अनुमानित बाजार मूल्य की स्थापना।

उत्पाद लाइनों का मूल्यांकन उन मामलों में उपयुक्त है जहां उनके संचालन को पूरी अवधि में माना जाता है, अपेक्षित राजस्व जिनके लिए इस रेटिंग में शामिल हैं। ऐसी परिस्थिति में जहां अवधि के दौरान आय परिचालन करने की योजना बनाई गई है, यह व्यावसायिक रूप से संभवतः व्यापार का आकलन करने में लेखांकन अवधि से कम की योजना बनाई गई है, फिर इस दृष्टिकोण के साथ व्यापार का मूल्यांकन अधिकृत किया जाएगा।

इस प्रकार, व्यवसाय की लागत का आकलन करने में, अनुमानित उत्पाद लाइन के ढांचे के भीतर गतिविधि के समय उद्यमी की व्यक्तिगत योजनाएं महत्वपूर्ण हैं, क्योंकि इस मूल्यांकन के उद्देश्य पूरे व्यवसाय का आकलन करने के उद्देश्यों के साथ छेड़छाड़ करते हैं। इस पर अपेक्षित व्यावसायिक लाइन के मूल्यांकन में लेखांकन अवधि निवेशक विश्लेषण प्रक्रिया के क्षितिज से अधिक नहीं हो सकती है, जिसका मूल्यांकन किया जाता है। इसका तात्पर्य है कि उस समय की अवधि जिसके दौरान उत्पाद लाइन द्वारा आय-लाया गया है, देश में आर्थिक संस्थाओं की आर्थिक संस्थाओं की विश्लेषण की विशेषता और इसके विकास की विशेष स्थितियों के औसत अस्थायी क्षितिज से बड़ा नहीं होना चाहिए।

व्यवसाय का मूल्यांकन करते समय एक अलग उत्पाद लाइन का मूल्यांकन अक्सर नई परियोजनाओं के लिए उपयोग किया जाता है जिसमें इसके कार्यान्वयन के लिए आवश्यक संसाधन प्रोजेक्ट के मूल्यांकन पर आधारित होते हैं, जो इसके वित्त पोषण पर निर्णय लेते हैं। नव निर्मित व्यवसाय की बिक्री की अधिकतम कीमत योजनाबद्ध और संभावित व्यवसाय के मूल्यांकन का परिणाम है।

इस प्रकार, कंपनियों का मूल्यांकन और उनमें एक हिस्से का मूल्यांकन करते समय, व्यक्तिगत उत्पाद लाइनों के आकलन से पीछे हटाना संभव है। इसके अलावा, मूल्यांकन कंपनी की संपत्ति के विश्लेषण पर भी आधारित हो सकता है। ये दोनों दृष्टिकोण विभिन्न कंपनियों के लिए समान रूप से लागू होते हैं। इससे संबंधित कंपनी के संभावित मूल्य का आकलन सामग्री और अमूर्त संपत्तियों के आकलन पर आधारित है। सामग्री परिसंपत्तियों का मूल्यांकन उनके बाजार मूल्य, और अमूर्त - अलग उत्पाद लाइनों के रूप में किया जा सकता है, जो कंपनी के प्रतिस्पर्धी फायदे हैं। संपत्ति मूल्यांकन को व्यापार लाइनों का मूल्यांकन करने और वित्तीय संपत्तियों का आकलन करने के लिए भी कहा जा सकता है जब एंटरप्राइज़ के निवेश पोर्टफोलियो में अपरिपक्व प्रचार होते हैं।

कंपनी के संभावित मूल्य के उद्देश्य हो सकते हैं:

- खुली ज्वाइंट स्टॉक कंपनी के शेयरों के बाजार उद्धरण की निष्पक्षता की जांच;

- बंद संयुक्त स्टॉक कंपनियों के बाजार मूल्य की ट्रैकिंग जिनके शेयर तरल होने के लिए पर्याप्त नहीं हैं;

- कम तरल शेयरों वाली बंद संयुक्त स्टॉक कंपनियों की खरीद और बिक्री के प्रस्तावों का विकास;

- कंपनी के वित्तीय विवरण की तैयारी में मूल्यांकन करते समय प्राप्त आंकड़ों का उपयोग।

कंपनी के संभावित मूल्य का आकलन करने के लिए पद्धति में तीन मुख्य दृष्टिकोण शामिल हैं:

लाभदायक दृष्टिकोण;

- तुलनात्मक दृष्टिकोण;

- लागत दृष्टिकोण।

इन दृष्टिकोणों में से प्रत्येक के फायदे और नुकसान होते हैं और कंपनी के संभावित मूल्य को अलग-अलग तरफ से मूल्यांकन करते हैं।

संभावित मूल्य निर्धारित करने वाले मुख्य कारक के रूप में आय दृष्टिकोण लागू करते समय, "आय" "आय" है। इस सूचक जितना अधिक होगा, व्यापार के संभावित मूल्य की अधिकतर परिमाण। इस विधि का सार ऑब्जेक्ट की वर्तमान लागत में इन आय के बाद के परिवर्तन के साथ, एक या अधिक वर्षों के लिए किसी वस्तु के उपयोग से भविष्य की आय की भविष्यवाणी करना है। इस मामले में, इस प्रक्रिया के साथ संभावित आय प्राप्त करने की अवधि, डिग्री और प्रकार के जोखिम प्राप्त करने की अवधि के साथ होती है। वर्तमान मूल्य में भविष्य के राजस्व को परिवर्तित करने के लिए, छूट दरें और पूंजीकरण गुणांक का उपयोग किया जाता है। छूट दर निवेशकों के दृष्टिकोण से परियोजनाओं के समान जोखिम स्तर तक निवेश की गई पूंजी के लिए आय की आवश्यक दर है। छूट दर निर्धारित करने के लिए कई विधियां हैं:

1) पूंजी की भारित औसत लागत का मॉडल, जिसे सूत्र द्वारा गणना की जाती है:

आर \u003d सेक (1-पीपी) डब्ल्यूपीके + एसएसके, (3)

जहां आर छूट दर है;

एसएससी, एसपीके - आकर्षित और इक्विटी की लागत;

पीपी - उद्यम की कर दर;

इक्विटी के प्रतिशत के अनुसार डब्ल्यूपीके आकर्षित पूंजी, डब्ल्यूएसके का प्रतिशत है;

2) इक्विटी के नकदी प्रवाह के लिए पूंजीगत संपत्तियों का मूल्यांकन करने के लिए एक मॉडल, जिसे सूत्र द्वारा गणना की जाती है:

r \u003d rѓ + b (rm - rѓ) + si, (4)

जहां rѓ आय की जोखिम मुक्त दर है;

बी - बीटा गुणांक देश में मौजूद व्यापक आर्थिक और राजनीतिक प्रक्रियाओं से जुड़े व्यवस्थित जोखिम के स्तर को दर्शाता है;

आरएम पूरी तरह से बाजार की कुल लाभप्रदता है;

सी - निवेश जोखिम से जुड़े विभिन्न additives;

3) संचयी निर्माण की विधि।

पूंजीकरण दर एक गुणांक है जो एक उद्यम की लागत निर्धारित करने के लिए उपयोग की जाती है, इसकी गतिविधियों से अपेक्षित आय के आधार पर, बशर्ते कि भविष्य में एक निश्चित अवधि में आय अपरिवर्तित हो जाएगी। पूंजीकरण दर निवेश पूंजी और इसकी वापसी दर पर आय की दर की विशेषता है। यह सूत्र द्वारा निर्धारित किया जाता है:

काकाप \u003d आर - टी (5)

जहां केपीएपी पूंजीकरण दर है;

टी - बढ़ते मुनाफे की औसत वार्षिक दरों की अपेक्षित।

इसी तरह की कंपनियों के साथ किसी विशेष कंपनी की विशेषताओं की तुलना के परिणामस्वरूप व्यवसाय के संभावित मूल्य का आकलन करने का तुलनात्मक दृष्टिकोण मूल्य की परिभाषा है।

कंपनी के संभावित मूल्य का आकलन करने में संपत्ति दृष्टिकोण ऑब्जेक्ट के मूल्य को अपनी सभी संपत्तियों के मूल्य के बीच एक अंतर के रूप में निर्धारित करना है, अलग से मूल्यांकन किया गया है, और आकर्षित पूंजी की मात्रा। संपत्ति विधि का उपयोग मूल्यांकन के उद्देश्यों तक ही सीमित है, क्योंकि परिसंपत्तियों की लागत इन संपत्तियों का उपयोग करने की दक्षता को प्रतिबिंबित नहीं करती है और उनकी समग्र बातचीत पर सहक्रियात्मक प्रभाव को ध्यान में नहीं रखती है। इस दृष्टिकोण का उपयोग करने की सलाह दी जाती है जब निश्चित संपत्तियों को आश्वस्त करने के लिए आवश्यक होता है, आंतरिक वर्तमान प्रबंधन के कार्यों को हल करना, उन वस्तुओं का आकलन करना जो कम से कम गतिविधि के साथ बाजार में प्रतिभागी हैं या यदि आय प्राप्त करने का लक्ष्य मुख्य नहीं है निवेश।

इस प्रकार, व्यापार की संभावित लागत का आकलन करने में तीन मुख्य दृष्टिकोण हैं, जिनमें से प्रत्येक के फायदे और नुकसान हैं। उनमें से एक के पक्ष में पसंद मूल्यांकन के उद्देश्यों पर निर्भर करती है, जिस उद्योग में कंपनी है, साथ ही व्यक्तिगत विशेषताओं के आधार पर।

निष्कर्ष

इस प्रकार, व्यापार की लागत भविष्य के व्यवसाय की पूरी अवधि के लिए अपने मालिक की कुल राशि है, यानी यह भविष्य के लाभों की वर्तमान लागत है। यह सूचक कंपनी के प्रदर्शन के एक उद्देश्य संकेतक के रूप में कार्य करता है। व्यवसाय के मूल्य को प्रभावित करने वाले मुख्य कारक हैं: बाजार की स्थिति; अनुमानित व्यवसाय के स्वामित्व से भविष्य के लाभ; समान उद्यम बनाने की लागत; राजस्व का जोखिम; व्यापार पर नियंत्रण की डिग्री और परिसंपत्तियों की तरलता की डिग्री; व्यापार की तरलता। कंपनी के मूल्य के तत्व आंतरिक और बाहरी, वित्तीय और गैर-वित्तीय, मात्रात्मक और गुणात्मक आदि हैं। वित्तीय तत्व निम्नलिखित समूहों में विभाजित हैं: कंपनी की रणनीतिक दक्षता को दर्शाते हुए संकेतक; कंपनी की निवेश, परिचालन और वित्तीय गतिविधियां। वित्तीय कारकों के अलावा, गैर-वित्तीय कारक भी महत्वपूर्ण हैं, जो भविष्य के वित्तीय परिणामों की भविष्यवाणी करने में मदद करते हैं। कंपनी की लागत बढ़ाने के मुख्य क्षेत्र हैं: निवेश परियोजनाओं का एक पैकेज बनाना; व्यवसाय की दक्षता में सुधार; बाहरी वातावरण के साथ बातचीत। कंपनी के बाजार मूल्य पर निवेश और नवाचार गतिविधियों के प्रभाव की डिग्री निर्धारित करने के लिए व्यवसाय के संभावित मूल्य का आकलन आवश्यक है। इसके अलावा, दिवालिया कंपनियों को बेचे जाने के लिए संभावित मूल्यांकन किया जाता है, साथ ही उस राशि को निर्धारित करने के लिए जिस पर एक खुली संयुक्त स्टॉक कंपनी शेयर जारी कर सकती है और उन्हें किस कीमत पर लागू कर सकती है।

संभावित लागत की रेटिंग के लिए तीन मुख्य दृष्टिकोण हैं: एक आय दृष्टिकोण; तुलनात्मक दृष्टिकोण; लागत दृष्टिकोण, जिनमें से प्रत्येक के फायदे और नुकसान हैं।

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