राज्य के बंधन ऋण। बॉन्ड लोन की विशेषताएं

जब उद्यम या निजी व्यक्ति को माल के लिए भुगतान करने, सेवाओं को प्रदान करने या केवल वित्त पोषण के अतिरिक्त स्रोत के रूप में धन की आवश्यकता होती है, तो वे एक बंधुआ ऋण का उपयोग कर सकते हैं। इस तरह के उधार क्लासिक बैंक ऋण से अलग हैं, जिसमें उनके सामने कई फायदे हैं। यह निवेश के वैकल्पिक स्रोत के रूप में काफी आम घटना है।

यह क्या है

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बॉन्ड लोन एक प्रकार का उधार है, जिसे बॉन्ड के उधारकर्ता के रूप में जारी किया जाता है। बॉन्ड के मालिक को उधारकर्ता से नाममात्र मूल्य प्राप्त करने का हकदार है।

बॉन्ड उस अवधि को इंगित करता है जिसमें धन प्राप्त किया जा सकता है। वह एक अलग क्रम में बातचीत की जाती है। यह वही ऋण है, केवल कम ब्याज दर पर। बॉन्ड का मुद्दा न केवल निवेश को आकर्षित करने में मदद करता है, बल्कि संपूर्ण रूप से संगठन की वित्तीय स्थिति में सुधार करने में भी मदद करता है।

उत्पादन प्रक्रिया

एक विशेष ऋण जारी करने के समझौते के आधार पर प्रतिभूतियां जारी की जाती हैं। यह क्रिया, बाद की बारी के रूप में, रूसी संघ के कानून द्वारा विनियमित है। उनका उल्लंघन अस्वीकार्य है, आधिकारिक चेहरा एक गंभीर जिम्मेदारी है।

कानूनी संस्थाओं को बॉन्ड ऋण जारी करने का अधिकार है। व्यापार के मालिक, जारी करने का निर्णय लेते हुए, उस राशि के साथ निर्धारित किया जाता है जिस पर यह प्रतिबद्ध किया जाएगा, और आवश्यक दस्तावेज पैकेज के साथ स्टॉक बाजारों में संघीय सेवा को संबोधित करता है।

मुख्य बात यह है कि उत्सर्जन पर निर्णय के लिए बॉन्ड बेचने का यह स्पष्ट रूप से तय करना है। जारी करने का अधिकार प्राप्त करने के बाद, कंपनी जारीकर्ता बन जाती है।

प्रतिभूतियों को जारी करने की प्रक्रिया एक बॉन्ड अनुबंध के साथ है। यह धारक और जारीकर्ता के बीच अधिकारों को विनियमित करने का एक समझौता है।

विचारों

• राज्य;
• नगरपालिका;
• व्यावसायिक।

पहली श्रेणी राज्य द्वारा एक विशिष्ट अवधि के लिए और लाभप्रदता के स्थापित स्तर के साथ जारी की जाती है। यह सरकारी एजेंसियों के लिए एक ऋण उपकरण है। इसकी स्थितियां आपको मौजूदा बजट घाटे को कवर करने की अनुमति देती हैं। बदले में देश का नेतृत्व बीमा के साथ धनवापसी की गारंटी देता है।

ऐसे ऋणों पर प्रतिभूतियों के संचलन का समय आमतौर पर 2 से 5 साल तक होता है। सोवियत संघ के दौरान राज्य ऋण व्यापक था। बॉन्ड न केवल मौद्रिक, बल्कि उत्पाद समकक्ष में भी उत्पादित किए गए थे।

आज तक, इस प्रकार के उधार को शायद ही कभी इस प्रकार के उधार से लागू किया जाता है। इसका कारण वित्तीय अस्थिरता है, कई राज्यों की मुश्किल आर्थिक स्थिति।

नगर निगम बांड ऋण निवेशकों को कागज बेचने के लिए स्थानीय अधिकारियों द्वारा उत्पादित किया जाता है।

वे दो प्रकारों में विभाजित हैं:

विषयों से नगर निगम के बंधन ऋण के रूप में ऐसे वित्तीय साधन में रुचि अधिक स्पष्ट हो जाती है।

वाणिज्यिक उधार का मुख्य लक्ष्य अपने संगठन की वित्तीय गतिविधियों को सुनिश्चित करना है। यह एक दीर्घकालिक क्रेडिट उपकरण है। इसकी अवधि की अवधि व्यक्तिगत रूप से स्थापित की जाती है, लेकिन कम से कम एक वर्ष। इसे प्रतिज्ञा या गारंटी के रूप में सुरक्षा प्रदान करने की शर्तों पर और इसके बिना जारी किया जा सकता है।

अन्य मानदंडों के लिए, ऋण प्रतिष्ठित हैं:

1. आंतरिक, या संघीय।
2. बाहरी।

संघीय

ये घरेलू बाजार में जारी सुरक्षा के रूप में ऋण दायित्व हैं। मुफ्त बिक्री में ऐसे ऋण को पूरा करना संभव नहीं होगा। इस तरह के बांड कुछ उद्यमों के बीच वितरित किए जाते हैं। सबसे बड़ा हिस्सा vnesheconombank ग्राहकों पर आता है।

बाहरी

यह उधार का सबसे छोटा प्रकार है। पहली रिलीज 2013 में वित्त मंत्रालय के डिक्री द्वारा हुई, जो इस मामले में रूस में जारीकर्ता है। बाहरी बॉन्ड ऋण विश्व शेयर बाजारों को एक बंद सदस्यता के रूप में पोस्ट किया गया है। उनका मुख्य कार्य देश की अर्थव्यवस्था को धन आकर्षित करना है।

रन उत्सर्जन केवल सार्वजनिक ऋण से अधिक की राशि के भीतर की अनुमति है। ऐसे बंधन केंद्रीकृत भंडारण के अधीन हैं। उनके मालिक न केवल नाममात्र मूल्य पर निर्भर हैं, बल्कि ब्याज के रूप में आय भी भर रहे हैं।

एक सुरक्षा की लागत लगभग दो हजार डॉलर है। रूसी संघ में जारी बाहरी बंधन ऋण की राशि डेढ़ अरब डॉलर से अधिक है।

उसी मुद्रा में, उन पर सभी भुगतान किए जाते हैं। कूपन अवधि प्रति वर्ष 3% की ब्याज दरों की शर्तों में एक वर्ष की अवधि के लिए निर्धारित की जाती है। एक वैश्विक प्रमाण पत्र की उपस्थिति में उधार की प्रारंभिक पुनर्भुगतान संभव है। यह एक विशिष्ट मुद्दे के लिए तैयार एक दस्तावेज है और इस मुद्दे की प्रतिभूतियों के साथ संचालन करने के अधिकारों की पुष्टि करता है।

बाहरी बांड के धारक कानूनी संस्थाओं और व्यक्तियों, दोनों निवासियों और गैर-निवासियों दोनों हो सकते हैं।

समय

बॉन्ड लोन को आकर्षित करने की एक अलग अवधि है।

इस पैरामीटर के बारे में, उधार लेने की निम्नलिखित श्रेणियां आवंटित की जाती हैं:

1. अति आवश्यक।
2. मध्यम अवधि।
3. दीर्घावधि।

पहली श्रेणी सबसे लोकप्रिय है, और अक्सर अभ्यास में होती है। परिसंचरण की अवधि 12 महीने तक है। तत्काल ऋण का उद्देश्य कार्यशील पूंजी में वृद्धि करना है। वाणिज्यिक उद्यम जारीकर्ता बन जाते हैं।

मध्यम अवधि की उधार की अवधि साल से 5 साल तक है। इस तरह के ऋण के लिए भुगतान हर छह महीने में किया जाता है। ये प्रतिभूतियां कूपन हैं, यानी नाममात्र मूल्य के अलावा, मालिक को प्रतिशत का भुगतान किया जाता है।

भुगतान हर दो साल में एक बार भुगतान किया जाता है। लचीला पुनर्भुगतान समय आपसी निवेश निधि के लिए ऐसे ऋण की लोकप्रियता के कारण हुआ। इन उधारों का दूसरा नाम नोट्स है।

दीर्घकालिक ऋण जारी करने का अधिकार एक राज्य और बड़ी फर्मों के साथ महान अधिकृत पूंजी है। इन ऋणों को नोट्स के रूप में जाना जाता है। उनकी परिपक्वता 20 और 30 साल तक पहुंच सकती है। एक बिल को सबसे विश्वसनीय माना जाता है, क्योंकि इस मामले में गारंटर सरकार है।

निवास

यह एक जटिल प्रक्रिया है जिसकी सफलता विभिन्न घटनाओं की अंतःस्थापितता से सुनिश्चित की जाती है। अनुकूल उत्सर्जन काफी हद तक प्रदान किया जाता है कि यह कैसे तैयार है। बॉन्ड ऋण प्राथमिक शेयर बाजार पर रखा जाता है। योजना की तुलना में एक छोटी मात्रा में बाजार पर बांड की अनुमति दी गई थी। बड़ा - निषिद्ध।

रूस में लागू कानूनों के अनुसार, प्रारंभिक प्लेसमेंट 3 से 12 महीने तक हो सकता है। वास्तव में, यह कुछ दिनों के भीतर होता है।

बांड बेचते समय, उन्हें द्वितीयक बाजार पर फिर से रखा जा सकता है। यह सुविधा उनकी मुख्य गरिमा - तरलता सुनिश्चित करती है।

आवेदक का मूल्यांकन मानदंड हैं:

1. खुला ऋण आकार। यह आर्थिक रूप से उन लोगों के लिए सलाह दी जाती है जो 200 मिलियन रूबल से अधिक हो।
2. जारीकर्ता की शुद्ध संपत्तियों को अपनी अधिकृत पूंजी से अधिक होना चाहिए।
3. वार्षिक राजस्व की मात्रा का 25% ऋण की मात्रा से अधिक वांछनीय नहीं है।
4. एक निवेश परियोजना की उपस्थिति जिसके लिए धन उधार लिया जाएगा।
5. वार्षिक ऋण भुगतान संगठन के वार्षिक लाभ से अधिक नहीं होना चाहिए।

ऋण प्राप्त करने के लिए अनिवार्य दस्तावेज हैं:

• कंपनी का चार्टर;

• व्यापार मालिकों या निदेशकों के पासपोर्ट;
• कंपनी के प्रमुख की नियुक्ति पर मूल प्रोटोकॉल।

बॉन्ड ऋण का उपयोग करते समय, दो प्रकार की ब्याज दरें प्रदान की जाती हैं: परिवर्तनीय और निश्चित। बाद वाले को निवेशकों के लिए अधिक लाभदायक माना जाता है, क्योंकि यह आपको अपनी आय को ठीक करने की अनुमति देता है। ब्याज दर जारीकर्ता स्थापित करती है।

बॉन्ड खरीदने के बाद ऋण पर ऋण का पुनर्भुगतान होता है।

फायदे और नुकसान

ऋण के मुख्य सकारात्मक क्षणों में शामिल हैं:

1. विशेष लागत के बिना बड़े पैमाने पर परियोजनाओं को त्वरित रूप से लागू करने के लिए बड़ी मात्रा में धनकरण।
2. स्वतंत्र रूप से क्रेडिट विशेषताओं को बदलने की क्षमता।
3. लाभप्रदता का सर्वोत्तम संतुलन और धन खर्च किया।
4. निवेशकों द्वारा प्रदान किए गए धन को जमा करने की क्षमता।
5. ऋण दोनों प्रतिभागियों के लिए फायदेमंद है: दोनों निवेशक के लिए, और जारीकर्ता के लिए।
6. पारंपरिक बैंकिंग ऋण की तुलना में कम लागत।
7. प्रतिज्ञा या गारंटी के रूप में संपार्श्विक की कमी।

बॉन्ड लोन वित्तीय बाजार पर बॉन्ड के बॉन्ड का उपयोग करके एक ऋण वित्तपोषण तंत्र है।

बॉन्ड जारीकर्ता के लिए धन के अतिरिक्त स्रोत के रूप में कार्य करते हैं, जो ऋण के बराबर होते हैं।

बॉन्ड पेपर का उत्सर्जन ऋण है, जिसके अनुसार जारीकर्ता (जारी व्यक्ति) निवेशक (धारक) को एक निश्चित राशि (नाममात्र मूल्य) और एक निश्चित प्रतिशत (कूपन या छूट, प्राथमिक प्लेसमेंट के दौरान गठित) का भुगतान करने का कार्य करता है अपने नाममात्र के नीचे बंधन) पैसे या सहमत अवधि के बराबर किसी अन्य संपत्ति के रूप में।

इस प्रकार, बॉन्ड एक मूल्यवान पेपर है जो पुष्टि करता है कि धारक जारीकर्ता को धन उधार देता है।

बॉन्ड का आर्थिक सार उधार के समान ही है। बॉन्ड आपको जारीकर्ता के लिए लागत के स्तर और खरीदार के लिए आय के स्तर की योजना बनाने की अनुमति देता है, लेकिन संपार्श्विक के डिजाइन की आवश्यकता नहीं है और बॉन्ड के बाद से एक नए ऋणदाता की आवश्यकता के अधिकार के संक्रमण की प्रक्रिया को सरल बनाना है धारक एक कंपनी धारक नहीं है।

बॉन्ड लोन प्राप्त करने के बाद, उधारकर्ता (जारीकर्ता) अपनी निवेश परियोजनाओं, कार्यक्रमों, व्यापार लेनदेन को वित्त पोषित कर सकता है।

एक बॉन्ड ऋण रखने से मतलब का उपयोग किया जा सकता है:

1. नई परियोजनाओं, विशिष्ट कार्यक्रमों या जारीकर्ता सुविधाओं (लक्ष्य) को उधार देने और वित्तपोषण के लिए, जो बाद में बांड ऋण के भुगतान (पुनर्भुगतान) के लिए एक स्रोत बन जाएगा

2. अन्य लेनदारों को जारीकर्ता के ऋण की पुनर्वित्त

3. वर्तमान जारीकर्ता की जरूरतों को कवर करना

बॉन्ड की मदद से वित्तपोषण को आकर्षित करने के लाभ हैं:

1. निवेशकों के एक बड़े सर्कल की भागीदारी के कारण एक ऋणदाता पर निर्भरता की कमी।

2. संपत्ति की संपार्श्विक के बिना वित्तीय संसाधनों को आकर्षित करना।

3. बांड की शुरुआती खरीद की संभावना।

4. बॉन्ड ऋण की एक श्रृंखला आयोजित करने की क्षमता।

5. निश्चित आय की उपलब्धता के कारण स्टॉक की तुलना में वितरण की संभावना महान है।

6. सार्वजनिक उधार के इतिहास का गठन, जो संभावित उधारदाताओं और निवेशकों की श्रृंखला का विस्तार करता है, और इसे कम करता है, अन्य चीजें बराबर होती हैं, उधारित धन की बाद की भागीदारी।

7. उधारकर्ता कंपनी के प्रबंधन में भाग नहीं लेते (शेयरों की रिहाई की तुलना में)।

बांड ऋण

बांड ऋण संस्करण

अनुच्छेद 27.5-4 के अनुसार, बॉन्ड ऋण के सभी फायदों का लाभ उठाने के लिए। संघीय कानून "प्रतिभूति बाजार पर", कंपनी को निम्नलिखित आवश्यकताओं को पूरा करना होगा:

1. उसकी अधिकृत पूंजी पूरी तरह से भुगतान की जानी चाहिए, और

2. इस आर्थिक समाज के सभी बंधन का नाममात्र मूल्य अपनी अधिकृत पूंजी के आकार से अधिक नहीं होना चाहिए और (या) तीसरे पक्ष द्वारा इन उद्देश्यों के लिए प्रदान की गई संपार्श्विक की राशि।

तीसरे पक्ष द्वारा प्रदान किए गए प्रावधान की अनुपस्थिति में, बॉन्ड जारी करने को एक व्यापारिक कंपनी के अस्तित्व के तीसरे वर्ष की तुलना में पहले नहीं दिया जाता है, और दो पूर्ण वित्तीय वर्ष के लिए वार्षिक वित्तीय विवरणों की उचित अनुमोदन के अधीन।

लेकिन ये प्रतिबंध इस पर लागू नहीं होते हैं:

बंधक लेपित बंधन;

आर्थिक समाज, जो जारी करने वाली प्रतिभूतियां स्टॉक एक्सचेंज पर उद्धरण सूची (लिस्टिंग प्रक्रिया पारित) में शामिल हैं;

· आर्थिक समाजों और (या) बॉन्ड में रूसी संघ के रूसी सरकार द्वारा संघीय कार्यकारी प्राधिकरण द्वारा मान्यता प्राप्त रेटिंग एजेंसियों में से एक की निवेश कक्षा की क्रेडिट रेटिंग है

· योग्य निवेशकों के लिए बांड का इरादा है।

बॉन्ड उधार के नुकसान में शामिल हैं:

ऋण ऋण (अंक के मूल्य का 1% तक) के मुद्दे को व्यवस्थित करने की लागत ऋण प्राप्त करने से अधिक है।

ब्याज के समय पर भुगतान और बांड के पुनर्भुगतान में प्रिंसिपल ऋण की राशि के लिए जारीकर्ता की वित्तीय ज़िम्मेदारी का उच्च स्तर, डिफ़ॉल्ट के उदाहरण के रूप में कंपनी को अविश्वसनीय उधारकर्ताओं की सूची में रखता है, जो बहुत मुश्किल होगा आगे उधार लिया गया।

नियमित तय भुगतान।

प्रतिभूतियों के प्रॉस्पेक्टस, साथ ही तिमाही रिपोर्ट के रूप में जानकारी का प्रकटीकरण। विशेष रूप से, वार्षिक रिपोर्ट का खुलासा किया जाना चाहिए, लेखांकन रिपोर्ट, संबद्ध के बारे में जानकारी, चार्टर और जारीकर्ता के निकायों की गतिविधियों को नियंत्रित करने वाले अन्य आंतरिक दस्तावेज।

कंपनी से ही, हालांकि, सभी तकनीकी विवरणों का कोई ज्ञान आवश्यक नहीं है। इसलिए, प्रतिभूतियों के पेशेवर बाजार में काम की औपचारिक आवश्यकताओं के अनुसार और, श्रम को अलग करने के आधार पर, जारीकर्ता को कई विशेषज्ञों के साथ बातचीत करने के लिए मजबूर होना पड़ता है। आम तौर पर, बड़े निवेश बैंक या ब्रोकरेज-डीलरशिप कंपनियां आयोजकों के रूप में कार्य कर रही हैं जिनके बाजार में बाजार में व्यापक अनुभव, निवेशकों या अन्य प्रतिभूतियों में निवेशक और एक विकसित ग्राहक आधार भी हैं। बदले में, आयोजक कई अन्य वित्तीय बाजार संस्थानों के साथ बातचीत करता है, जैसे: जमाकर्ता, स्टॉक एक्सचेंज, नियामक निकाय।

आउटपुट के तहत, एक अंतर्निहित विकल्प-कॉल या विकल्प-पुट (प्रस्ताव) प्रदान करना संभव है। वैकल्पिक कॉल जारीकर्ता को पुनर्भुगतान की तारीख तक बॉन्ड के मुद्दे को पूरी तरह से या आंशिक रूप से चुकाने की अनुमति देता है - रूसी कानून में "प्रारंभिक पुनर्भुगतान" शब्द का उपयोग किया जाता है। विकल्प-पुट, वह एक प्रस्ताव है, निवेशक को बॉन्ड के पुनर्भुगतान की तिथियों को चुकाने के लिए एक बंधन प्रस्तुत करने की अनुमति देता है।

रिलीज तैयार करने की प्रक्रिया

चित्रा 1 प्रकार के प्रकार

इस तरह की एक किस्मकर्ता को इसके लिए सबसे उपयुक्त उधार विकल्प चुनने की अनुमति मिलती है। जारीकर्ता को मध्यस्थों की भागीदारी के बिना स्वतंत्र रूप से प्रतिभूतियों को रखने का अधिकार है, हालांकि, अभ्यास से पता चलता है कि आवश्यक अनुभव, सूचना और अतिरिक्त निवेश संसाधनों के बिना, इसे बहुत मुश्किल बनाने के लिए।

बहुत शुरुआत से बॉन्ड लोन की संरचना और पैरामीटर निर्धारित किए जाते हैं:

1. राजस्व का आकार,

3. अंतर्राष्ट्रीय वित्तीय विवरण मानकों के अनुसार तैयार किए गए वित्तीय विवरणों की उपलब्धता,

4. शेयर बाजार और ब्रांड मान्यता में जारीकर्ता की उपस्थिति।

बॉन्ड के उत्सर्जन की प्रक्रिया को चार चरणों में विभाजित किया जा सकता है, अर्थात्: प्रारंभिक, प्रारंभिक, मुख्य, अंतिम।

वित्तीय बाजार में प्रवेश करने का निर्णय लेने के बाद, जारीकर्ता का पहला कार्य आयोजक की पसंद है। आयोजक और जारीकर्ता की पहली बैठक आमतौर पर प्रारंभिक होती है। आयोजक एक समीक्षा अवलोकन के साथ जारीकर्ता प्रस्तुति का प्रतिनिधित्व करता है, जो पूरी तरह से और उधारकर्ता उद्योग में विशेष रूप से उधारकर्ता उद्योग में वर्तमान स्थिति को दर्शाता है, वॉल्यूम और शर्तों की मात्रा के आधार पर बॉन्ड उत्सर्जन के संभावित मूल्य पैरामीटर आवास की वांछित, तुलनात्मक जारीकर्ताओं और बंधन के मुद्दों के साथ-साथ बॉन्ड बाजार और इसकी उपलब्धि पर आयोजक की स्थिति।

यदि जारीकर्ता प्लेसमेंट के आयोजक पर सकारात्मक निर्णय स्वीकार करता है, या आयोजक को प्रतिस्पर्धा के परिणामों के अनुसार चुना जाता है, तो 1-2 दिनों के लिए आयोजक कार्य समूह (कार्य पार्टी सूची) और प्रारंभिक अनुसूची की सूची तैयार करता है प्रतिभूतियों की नियुक्ति के लिए ("समय सारिणी") के साथ-साथ एक अनिवार्य समझौता, जो जारीकर्ता के साथ अनुमोदन के लिए बनाया जाता है। तो प्रतिभूतियों के मुद्दे के प्रारंभिक चरण को शुरू करता है, जो 1 सप्ताह से अधिक नहीं लेता है।

कार्यकारी समूह की सूची में आयोजक और जारीकर्ता द्वारा सभी आवश्यक दस्तावेजों और अनुमोदन की तैयारी में सीधे भाग लेने वाले व्यक्तियों के बारे में जानकारी शामिल है।

प्रतिभूतियों को रखने की परियोजना के लिए प्रारंभिक अनुसूची में बॉन्ड के उत्सर्जन के चरणों और उनके निष्पादन के समय के चरणों के बारे में विस्तृत जानकारी होती है।

अनिवार्य अनुबंध एक समझौता है जिसके साथ जारीकर्ता आधिकारिक तौर पर बांड के महाप्रबंधक (आयोजक) की भूमिका के लिए निवेश बैंक विशेष शक्तियों की रिपोर्ट करता है।

कई आयोजकों को आकर्षित करते समय, वे एक साथ एक अनिवार्य समझौते में निर्धारित किए जाते हैं और इसे हस्ताक्षर करते हैं, आयोजकों के बीच कुछ दायित्वों को ठीक करते हैं, इस प्रकार आयोजकों का सिंडिकेट बनाते हैं।

"जनादेश" में बॉन्ड ऋण के मूल पैरामीटर शामिल हैं जिनमें शामिल हैं:

· बांड का प्रकार;

· रिलीज वॉल्यूम;

बांड के रूपांतरण की अवधि;

विकास संरचना (नाममात्र, कूपन का प्रकार, भुगतान शर्तें);

· नियुक्ति की अवधि, स्थान और विधि (खुली या बंद सदस्यता);

· प्रावधान (यदि आवश्यक हो - गारंटी, गारंटी, जमा),

और आयोजक के साथ जारीकर्ता की और बातचीत के लिए शर्तों को निर्धारित करता है, जैसे: अधिकारों और दायित्वों का पारस्परिक वितरण, पार्टियों की ज़िम्मेदारी, आयोजक का पारिश्रमिक, आदि भी अनिवार्य समझौते के ढांचे में , एक अंडरराइटिंग समझौते पर हस्ताक्षर करना संभव है, जो एक निश्चित पारिश्रमिक के लिए रखी गई प्रतिभूतियों की खरीद की गारंटी देता है।

जिस बैठक पर अनिवार्य समझौता हस्ताक्षरित किया जाता है उसे "किक-ऑफ मीटिंग" माना जाता है, जिसे "संदर्भ बिंदु" के रूप में व्याख्या किया जा सकता है। इस बिंदु से, बांड के उत्सर्जन के प्रारंभिक चरण, जो औसतन 4 -6 सप्ताह में रहते हैं।

किसी भी प्रतिभूतियों के उत्सर्जन की तैयारी की प्रक्रिया जारीकर्ता के समाधानों द्वारा प्राधिकृत और अनुमोदन के साथ-साथ प्रतिभूतियों की रिहाई से संबंधित प्रतिबंधित स्थितियों की अनुपस्थिति के लिए अनुपालन के लिए घटक दस्तावेजों के निरीक्षण के साथ शुरू होती है।

दस्तावेजों के सत्यापन के अंत में, प्रतिभूतियों के मुद्दे पर प्रतिबंधों के परिणामस्वरूप, उत्सर्जन दस्तावेज की तैयारी शुरू होती है। इस चरण में, सिक्योरिटीज एवेन्यू की एक तैयारी है, सब्सक्रिप्शन (इसके बाद रिलीज के रूप में संदर्भित) द्वारा निर्धारित प्रतिभूतियों को जारी करने पर निर्णय, सब्सक्राइबिंग द्वारा प्रतिभूतियों की नियुक्ति पर निर्णय (इसके बाद प्लेसमेंट निर्णय के रूप में जाना जाता है) , साथ ही प्रतिभूतियों का प्रमाण पत्र। सभी दस्तावेज इस मुद्दे के आयोजक को तैयार करते हैं और भविष्य में इन दस्तावेजों को उत्सर्जन प्रक्रिया में अन्य प्रतिभागियों के साथ समन्वित किया जाता है।

ऋण लेने से पहले बॉन्ड ऋण के फायदे:

• बॉन्ड ऋण सस्ता है;
• निवेश को आकर्षित करने का समय ऋण के समय से बेहतर है;
• जमा करने की कोई आवश्यकता नहीं है;
• निवेशकों की एक विस्तृत श्रृंखला की भागीदारी के कारण ऋणदाता पर निर्भरता की कम डिग्री;
• निवेश की एक महत्वपूर्ण राशि जमा करने की क्षमता।

विचारों

आज तक, तीन प्रकार के बॉन्ड ऋण अर्थशास्त्रियों द्वारा आवंटित किए जाते हैं। पहला प्रकार एक वाणिज्यिक बंधुआ ऋण है, जो संगठनों, निगमों और अन्य कानूनी संस्थाओं द्वारा अपनी गतिविधियों के लिए वित्तीय सहायता के लिए जारी प्रतिभूतियां हैं।

व्यावहारिक रूप से, वाणिज्यिक बॉन्ड ऋण एक दीर्घकालिक क्रेडिट उपकरण है, जिसकी परिपक्वता एक वर्ष से अधिक हो सकती है।

वाणिज्यिक बॉन्ड ऋण सुनिश्चित किए बिना प्रदान किया जा सकता है, यानी, दावे के अधिकार का तात्पर्य है और संपार्श्विक या गारंटर को आकर्षित नहीं करता है।

वितरित और इस प्रकार के ऋण, जिन्हें जमा के साथ प्रदान किया जाता है - उदाहरण के लिए, किसी भी संपत्ति द्वारा।

बॉन्ड ऋण के दो और प्रकार हैं - राज्य और नगरपालिका। इस मामले में, उधारकर्ता रूसी संघ, या इसके विषयों में से एक, और ऋणदाता - नागरिक या कानूनी संस्थाओं को करता है। इस प्रकार का उधार दायित्व स्वैच्छिक है।

राज्य या नगर पालिका ऋण ऋण का प्रावधान संघीय या क्षेत्रीय अधिकारियों को कई आवश्यक परिचालन और दीर्घकालिक कार्यों को हल करने में योगदान देता है।

समय तक

बॉन्ड ऋण कई श्रेणियों को प्रदान करने की अवधि में विभाजित हैं: तत्काल, मध्यम अवधि और दीर्घकालिक।

एक बॉन्ड ऋण के गठन के लिए समय सीमा प्रारंभिक गतिविधियों की आवश्यक मात्रा और मुद्दे के लिए कानूनी योजनाओं और प्रतिभूतियों के नियुक्ति, गारंटीकर्ताओं के पंजीकरण आदि पर निर्भर करता है।

मध्यम अवधि

मध्यम अवधि के बॉन्ड ऋण में एक वर्ष से पांच साल (नोट्स) की परिपक्वता होती है। ऐसी प्रतिभूतियों को कूपन माना जाता है।

प्रतिशत अक्सर साल में दो बार भुगतान किया जाता है। ऐसी प्रतिभूतियों के परिसंचरण की अवधि पांच साल से अधिक हो सकती है और दस साल तक पहुंच सकती है।

मध्यम अवधि के बॉन्ड ऋण पोर्टफोलियो पारस्परिक निवेश निधि के बीच काफी मांग का आनंद लेते हैं।

यह ऋण कवरेज के व्यापक कवरेज के कारण है, क्योंकि अल्पकालिक बॉन्ड (यह सरकारी बॉन्ड पर लागू होता है) और दीर्घकालिक वित्तीय उपकरणों की एक बड़ी लाभप्रदता के बीच इष्टतम संतुलन प्राप्त करना संभव है।

मध्यम अवधि के सरकारी बॉन्ड ऋण को कभी-कभी नोट कहा जाता है।

वे दस साल की अवधि के लिए जारी किए जाते हैं और मुद्दों द्वारा रखे गए कूपन अनिश्चित कागज हैं।

रूसी संघ में, पहली प्रकार की मध्यम अवधि की सरकारी प्रतिभूतियां परिवर्तनीय कूपन (ओएफजेड पीसी) के साथ संघीय ऋण के बॉन्ड थे।

दीर्घावधि

दीर्घकालिक बंधुआ बांड में बीस साल तक परिसंचरण का समय होता है।

दीर्घकालिक सरकारी बॉन्ड को बिल कहा जाता है। ये राज्य द्वारा पांच से तीस साल की परिपक्वता के साथ उत्पादित प्रतिभूतियां हैं।

अमेरिका में, ऐसी प्रतिभूतियों को सबसे विश्वसनीय माना जाता है, क्योंकि सरकार उनके गारंटर की भूमिका में है। एक और शब्द दीर्घकालिक बॉन्ड - बॉन्ड के बारे में चिंतित है। यह कई वर्षों की परिपक्वता के साथ एक मूल्यवान कागज भी है।

राज्य बांड ऋण

सरकारी बॉन्ड ऋण किसी भी राज्य सरकार द्वारा उत्पादित प्रतिभूतियां हैं (क्रमशः, राज्य इस तरह के बॉन्ड के जारीकर्ता हैं) निर्धारित अवधि के लिए और उन पर एक निश्चित लाभप्रदता के साथ।

इस प्रकार की प्रतिभूतियां सोवियत संघ की विशेषता है, जहां बॉन्ड को वित्तीय शर्तों में इतनी ज्यादा नहीं जारी की गई थी।

यह इस तथ्य के कारण है कि धन को पूंजीवाद का अवशेष माना जाता था, और साम्यवाद के दौरान, अन्य लक्ष्यों और उद्देश्यों को सरकार को दिया गया था।

इस प्रकार, चीनी, रोटी और अन्य ऋण देश में व्यापक थे।

आम तौर पर, प्रकृति में राज्य ऋण के बंधन आधुनिक सरकारी बॉन्ड से बहुत अलग नहीं हैं।

अंतर यह है कि आजकल कई देशों में आज ऐसे वित्तीय उपकरणों को लागू नहीं किया गया है (यह विशेष रूप से एक जटिल या परिवर्तनीय आर्थिक स्थिति में राज्यों की विशेषता है)।

म्युनिसिपल

नगरपालिका ऋण की संधि जारी नगरपालिका बांड या अन्य प्रतिभूतियों के निवेशक द्वारा खरीद के माध्यम से है जो निवेशक के कानून को धन और निश्चित प्रतिशत के लिए स्थानांतरित उधारकर्ता से प्राप्त करने के लिए लागू करने के लिए लागू होती है।

नगरपालिका बांड दो श्रेणियों में विभाजित हैं: सामान्य कवरेज और लक्ष्य बांड की प्रतिभूतियां। पहला प्रकार सभी बजट, या उसके शेयरों के साथ-साथ जारीकर्ता की अपनी संपत्ति द्वारा प्रदान किया जाता है।

ऐसे बॉन्ड एक लक्षित निवेश नहीं पहनते हैं और इसका उद्देश्य बजट में घाटे को फिर से भरना और वर्तमान कार्यों को सुनिश्चित करना है।

इसी तरह की प्रतिभूतियों में राज्य अल्पकालिक ऋण के साथ संबंधित विशेषताएं हैं और विशिष्ट योजनाओं पर लागू की गई है। इस तरह के वित्तीय साधन के विषयों का हित तेजी से उच्चारण किया जा रहा है।

लक्ष्य बंधुआ बंधन जारी प्रतिभूतियों की संख्या में अग्रणी स्थिति पर कब्जा करते हैं।

ऐसे बॉन्ड को एक निश्चित निवेश परियोजना के कार्यान्वयन के लिए जारी किया जाता है और राजस्व द्वारा प्राप्त अधिकांश मामलों में चुकाया जाता है।

नगर निगम आवास ऋण जैसे इस तरह के लक्षित नगर पालिका काफी आम हैं। ऐसा लगता है: नगरपालिका प्रतिभूतियों को जारी करके आबादी के धन के संचय के कारण आवास निर्माण लागू किया जाता है।

इस प्रकार के ऋण के मुख्य कार्यों को जिम्मेदार ठहराया जा सकता है:

• नागरिकों की आवास स्थितियों में सुधार के लिए नए अवसरों की खोज करें;
• आवास निर्माण में दीर्घकालिक और विश्वसनीय निवेश के तंत्र में सुधार;
• आवास निर्माण की गुणवत्ता में सुधार;
• निर्माण और आवास की कीमतों की लागत को कम करना।

व्यावसायिक

वाणिज्यिक बंधुआ ऋण एक मूल्यवान कागज है जो संगठनों, निगमों और अन्य कानूनी संस्थाओं द्वारा जारी किया जाता है ताकि वे अपनी गतिविधियों को आगे बढ़ा सकें।

वाणिज्यिक बॉन्ड की परिपक्वता भिन्न होती है और एक वर्ष या अधिक होती है।

इस तरह के दीर्घकालिक वित्तीय उपकरण को बंधक संपत्ति के साथ प्रदान किया जा सकता है, कभी-कभी इसी तरह के बांड सुनिश्चित किए बिना प्रदान किए जाते हैं।

अंदर का

आंतरिक बंधुआ ऋण घरेलू बाजार पर जारी सुरक्षा के रूप में एक ऋण दायित्व है।

पहले, आंतरिक बंधन ऋण विश्व अभ्यास में अपनाए गए प्रकार के ऋण जारी करने के तरीकों से सख्ती से मेल खाते थे।

नई प्रतिभूतियों की मुख्य विशिष्ट विशेषता यह थी कि वे बाजार के लिए स्वतंत्र नहीं हैं, लेकिन रूसी कंपनियों - vnesheconombank ग्राहकों के बीच वितरित किया जाता है।

एक बाहरी बंधन ऋण के बांड

11 सितंबर, 2013 को रूसी संघ के वित्त मंत्रालय के आदेश के अनुसार सं। 235, इस प्रकार की प्रतिभूतियों की रिहाई 2013 में शुरू हुई।

2013-2015 के लिए संघीय बजट अधिनियम द्वारा नामित सार्वजनिक ऋण की अधिकतम अनुमत सीमाओं में बाहरी बंधन का उत्सर्जन किया जाता है।

रूस की ओर से जारीकर्ता वित्त मंत्रालय है।

ऐसे बांड सरकारी प्रतिभूतियां हैं और वृत्तचित्र रूप में जारी किए जाते हैं। बाहरी बॉन्ड ऋण के बंधन केंद्रीकृत भंडारण के अधीन हैं। उनके धारक नाममात्र मूल्य और अर्जित ब्याज प्राप्त कर सकते हैं।

ऐसे बॉन्ड की कुल मात्रा डेढ़ अरब अमेरिकी डॉलर है।

प्रतिभूतियां 7,500 इकाइयों की राशि में जारी की जाती हैं। एक बंधन का नाममात्र मूल्य दो सौ हजार अमेरिकी डॉलर है।

नागरिक और कानूनी संस्थाएं, निवासियों और गैर-निवासी संभावित वित्तीय साधन धारक हैं।

प्रतिभूतियों को एक बंद सदस्यता के रूप में रखा जाता है और ऐसे बॉन्ड जारी करने के वैश्विक प्रमाणपत्रों के साथ चिह्नित मामलों में प्रारंभिक पुनर्भुगतान के लिए प्रस्तुत किया जा सकता है।

फायदे और नुकसान

वित्तीय संसाधनों को आकर्षित करने के लिए एक उपकरण के रूप में बॉन्ड ऋण में कई लाभ हैं:

• उद्यम के प्रबंधन में बॉन्ड (निवेशकों) के मालिकों के हस्तक्षेप के जोखिम के बिना धन को आकर्षित करने और प्रमुख निवेश परियोजनाओं को लागू करने की क्षमता;
• जारीकर्ता स्वतंत्र रूप से बांड ऋण के मानकों को दर्शाता है, अर्थात्: मुद्दे की मात्रा, ब्याज दरों, समय, उपचार की शर्तों और पुनर्भुगतान, आदि;
• निजी निवेशकों द्वारा प्रदान किए गए धन के संचय की संभावना और लंबे समय तक और अनुकूल शर्तों के लिए Yurlitz के धन संसाधनों को संगठित करने की संभावना;
• निवेशकों के लिए लाभप्रदता की डिग्री और ऋण के जारी करने और रखरखाव के लिए जारीकर्ता पक्ष के लिए लागत की मात्रा का इष्टतम संयोजन;
• आपसी बस्तियों में सुधार, प्राप्य की प्राप्य की संरचना और जारीकर्ता के पक्ष में।

बॉन्ड ऋण के सभी फायदों के बावजूद, यह ध्यान में रखना चाहिए कि यह एक कठिन ऋण दायित्व है।

बांड जारी करके, जारीकर्ता को इस घटना की संभावित असीमितता से जुड़े कुछ जोखिमों के अधीन किया जाता है।

इस प्रकार, बॉन्ड जारी करने का तथ्य अनुमानित स्थितियों पर अभी तक इसकी नियुक्ति की गारंटी नहीं है।

वित्त पोषण के स्रोत के रूप में बंधन ऋण

विकसित राज्यों में, वित्त पोषण निवेश परियोजनाओं के स्रोत के रूप में बॉन्ड ऋण की भूमिका बहुत बड़ी है। 20 वीं शताब्दी के पिछले दशक में, आर्थिक रूप से विकसित देशों में, 50% से अधिक निजी निवेश बांड के लिए जिम्मेदार हैं, जबकि शेयरों के मुद्दे के लिए, यह सूचक केवल 5% था।

बॉन्ड जारी करते समय, धारकों और जारीकर्ताओं के अधिकारों और दायित्वों को विस्तार से वर्णित किया जाता है, क्योंकि अधिकांश राज्यों के नियामक कृत्यों को इस तरह की प्रतिभूतियों के मुद्दे और नियुक्ति के लिए प्रक्रिया द्वारा पूरी तरह विनियमित नहीं किया जाता है।

बॉन्ड जारी करने में मुख्य सीमित कारक संपत्ति की मात्रा है।

वित्त पोषण के स्रोत के रूप में बांड के फायदों को आवंटित किया जाना चाहिए:

• सामान्य ऋण की तुलना में एक बड़े ऋण को आकर्षित करने की क्षमता;
• बैंकिंग क्षेत्र और अन्य वित्तीय बाजार प्रतिभागियों दोनों को धन की भागीदारी;
• बांड की छोटी लागत के कारण छोटे उधारदाताओं को आकर्षित करना;
• पुनर्भुगतान समय का विस्तार करने की क्षमता;
• कई देशों में, इसे उत्पादन की लागत में सर्विसिंग बॉन्डिंग ऋण की लागत शामिल करने की अनुमति है, जो कर योग्य लाभ को कम करता है;
• बांड ने सस्ता स्टॉक उत्सर्जन जारी किया;
• बॉन्डिंग बॉन्ड अपने कम जोखिमों के कारण निवेशकों के एक विशिष्ट समूह के लिए आकर्षक हैं।

रिहाई

बॉन्ड लोन का मुद्दा आपको उद्यम के विकास के लिए मध्यम और दीर्घकालिक योजनाओं को सर्वोत्तम करने की अनुमति देता है और अनुकूल शर्तों पर वित्तीय संसाधनों को आकर्षित करने के लिए नए अवसर खोलता है।

यह निगम के बारे में जागरूकता में वृद्धि से समझाया गया है और नतीजतन, निवेशकों से ब्याज की भागीदारी है।

एक बॉन्ड ऋण की रिहाई की स्थिति सुरक्षा के उत्सर्जन पर एक समझौते में एक विशेष स्थिति है। सकारात्मक और नकारात्मक आउटपुट की स्थिति हैं।

एक सकारात्मक स्थिति के लिए कुछ कार्यों की आवश्यकता होती है, नकारात्मक उन्हें सीमित करता है। व्यक्तिगत उत्सर्जन द्वारा उत्पादित बॉन्ड ऋण का हिस्सा ट्रेंच कहा जाता है।

आवास और खरीद

बॉन्ड ऋण प्राथमिक बाजार पर रखा जाता है, जहां प्रतिभूतियों की बिक्री होती है।

यदि प्रतिभूतियां बेची जाती हैं, तो उन्हें द्वितीयक बाजार में परिसंचरण में रखा जा सकता है। "माध्यमिक" पर बॉन्ड का कार्यान्वयन ऐसी प्रतिभूतियों का मुख्य लाभ बताता है - उनकी तरलता।

रूसी संघ के वर्तमान कानून के अनुसार, बॉन्ड ऋण की प्राथमिक नियुक्ति तीन महीने से एक वर्ष तक हो सकती है।

एफएसएफआर में बॉन्ड पंजीकृत करने के बाद एक वर्ष से अधिक नहीं गुजरना चाहिए। व्यावहारिक रूप से, सुरक्षा की प्राथमिक नियुक्ति कुछ दिनों के भीतर की जाती है।

बॉन्ड खरीदने के लिए, आपको स्टॉक ट्रेडिंग प्रक्रिया का अध्ययन करने की आवश्यकता है।

मॉस्को मुद्रा विनिमय पर बॉन्ड की मुख्य मात्रा उपलब्ध है। बॉन्ड खरीदने के लिए, आपको स्टॉक एक्सचेंज तक पहुंच के साथ ब्रोकरेज खाते को पंजीकृत करने की आवश्यकता है।

लागत

बॉन्ड लोन रखने की लागत दो कारकों पर निर्भर करती है: जारीकर्ता के क्रेडिट इतिहास और इसकी क्रेडिट योग्यता से। ऋण लागत में कमी बांड के द्वितीयक बाजार और निवेशकों से आत्मविश्वास के विकास के विकास में योगदान देती है।

यह पता चला है कि एक अनुकूल क्रेडिट इतिहास न केवल जारीकर्ता की प्रतिष्ठा को बढ़ाता है, बल्कि भविष्य में ऋण प्रदान करने की लागत को भी कम कर देता है।

बॉन्ड ऋण की लागत कराधान से पहले निर्धारित की जाती है, बंधन पर वित्तीय प्रवाह से लाभ की आंतरिक दर (या भुगतान के समय आय) की गणना करता है।

वीडियो: निवेश, बॉन्ड लोन

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बेशक, इस तरह के ऋणों में फायदे और नुकसान दोनों हैं। बैंक ऋण के नकारात्मक पहलुओं को उच्च ब्याज दर के लिए जिम्मेदार ठहराया जा सकता है।

क्लासिक बैंक ऋण की तुलना में बॉन्ड लोन व्यापार मालिकों के लिए अधिक लाभदायक है।

संक्षेप में, यह एक ऋण है, केवल अधिक लाभदायक प्रतिशत पर। बॉन्ड का मुद्दा निवेशकों को परिप्रेक्ष्य में आकर्षित करने या कंपनी की वित्तीय स्थिति में सुधार करने में मदद करता है।

बॉन्ड लोन का मुद्दा कैसा है?

बॉन्ड ऋण और कई चरणों में कई पार्टियां हैं। मुख्य पर विचार करें:

1. जारीकर्ता (एक कंपनी जो उत्सर्जन आयोजित करती है, यानी - प्रतिभूतियों या बांड जारी करने);
2. निवेशक;
3. अंडरराइटर (गारंटर, "हस्ताक्षर" जिसमें से शेयरों और बॉन्ड के मूल्य में काफी वृद्धि होती है, उन्हें निवेशक के लिए अधिक आकर्षक बनाता है, बिक्री को सरल बनाता है)।

क्लासिक पहलुओं से बंधन चुनौती अलग है:

• प्रतिज्ञा की कोई ज़रूरत नहीं है;
• यह शब्द काफी उच्च शास्त्रीय ऋण हो सकता है;
• ब्याज दर जारीकर्ता द्वारा स्थापित की जाती है;
• ऋणदाता पर कम निर्भरता, ज्यादातर मामलों में कई निवेशक शामिल हैं;
• जारीकर्ता एक बंद सदस्यता के माध्यम से बॉन्ड ऋण की थोड़ी मात्रा जारी कर सकता है। यह आपको कंपनी के सेवा क्षेत्र में बॉन्ड रखने की अनुमति देता है, जो केवल निवेशकों को "स्थान पर" मुक्त धनराशि रखने की अनुमति देता है;
• विशेष जोखिमों के बिना वास्तव में बड़े धन को आकर्षित करने की क्षमता। चूंकि निवेशकों के पास उद्यमों के हाथों बॉन्ड हैं, इसलिए कंपनी के प्रबंधन पर आक्रमण करने और उनके नियमों को स्थापित करने का अधिकार नहीं है। स्पष्ट रूप से चिह्नित शब्द में, उन्हें बॉन्ड या संपत्ति, समकक्ष लागत का नाममात्र मूल्य प्राप्त होगा।

बांड ऋण जारीकर्ताओं के लिए कई गुना अधिक आकर्षक हैं। मुख्य बात यह है कि प्रतिभूतियों को जारी करना स्पष्ट रूप से तय करने के लिए कि आपके बॉन्ड कौन खरीदेंगे।

निवेशकों के लिए सामग्री आकर्षण बाजार की स्थिति सहित कई कारकों पर निर्भर करता है। विशेषज्ञ निम्नलिखित संख्याओं को परिभाषित करते हैं:

• बांड छोड़ने में केवल 250-300 मिलियन रूबल के भीतर राशि में रिलीज करने के लिए समझ में आता है (यह निवेशकों के लिए उनकी तरलता और आकर्षण की गारंटी देता है);
• प्रतिभूतियों को जारी करने के लिए राजस्व की वार्षिक राशि कम से कम 2.5 अरब रूबल होनी चाहिए।

छोटी मात्रा के साथ, जारीकर्ता को ऋण सस्ता खर्च होगा, क्योंकि बॉन्ड का मुद्दा और प्लेसमेंट - प्रक्रिया काफी महंगा है।

बंधुआ ऋण की अन्य विशेषताएं

रिलीज विधायक की प्रत्यक्ष भागीदारी के साथ किया जाता है। बिजनेस मालिक को उत्सर्जित किया जाता है, जो आवश्यक राशि के साथ निर्धारित किया जाता है, जिसके बाद निर्णय एकत्र किए गए सभी दस्तावेजों के साथ एफएसएफआर को मंजूरी दे दी जाती है।

योजनाबद्ध की तुलना में एक छोटी मात्रा में बाजार पर बांड की नियुक्ति - यह पूरी तरह से अनुमति है, बिना किसी मामले में।

बॉन्ड लोन 2 प्रकार हो सकता है:

• व्यावसायिक;
• राज्य।

यह अनुमान लगाना आसान है कि पहले मामले में हम निजी निवेशकों और उद्यमों के बारे में बात कर रहे हैं, और दूसरे में - रूसी संघ के बारे में। आप समय के लिए प्रतिभूतियों को विभाजित भी कर सकते हैं - लघु, मध्यम, और दीर्घकालिक।

यदि निवेशक ने बॉन्ड का अधिग्रहण किया है, तो वे अपनी संपत्ति हैं, इसे दूसरों के साथ पुनर्विक्रय करने का अधिकार है।

जारीकर्ता के उद्यम के लिए बहुत अच्छी तरह से, यदि प्रतिभूतियां "द्वितीयक बाजार" जाती हैं और परिसंचरण में होंगी। यह लेनदारों और विदेशी निवेशकों की आंखों में कंपनी की प्रतिष्ठा में काफी वृद्धि करता है।

यदि बिक्री एक खुली सदस्यता के अनुसार की जाती है, तो जारीकर्ता मीडिया का उपयोग कर सकते हैं, टेलीविजन पर विज्ञापन और भाग से ध्यान आकर्षित करने के अन्य तरीकों का उपयोग कर सकते हैं।

एक नियम के रूप में, बॉन्ड पर ब्याज एक निर्दिष्ट अवधि में 1 बार भुगतान किया जाता है, उदाहरण के लिए - 2 वर्षों में। इससे जारीकर्ता को आयोग को मासिक, ब्याज और ऋण के शरीर का भुगतान किए बिना पैसे का उपयोग करना संभव हो जाता है (हम मानक उधार के बारे में बात कर रहे हैं)।

वास्तविक या वित्तीय आर्थिक क्षेत्र में परिचालन करने वाले विषय अक्सर बॉन्ड मार्केट पर प्रकाशित होते हैं। यहां वे पैसे को संगठित करने के लिए एक विशेष उपकरण का उपयोग करते हैं, जिसमें कई महत्वपूर्ण फायदे हैं। बांड ऋण का प्रतिनिधित्व करने के बारे में विस्तार से विचार करें।

आम

बॉन्ड ने जारी विषय से वित्तीय संसाधन या संपत्ति प्राप्त करने के मालिक के अधिकार से पुष्टि की है।

बॉन्ड एक विशिष्ट हस्तांतरण अवधि है। जिस विषय को ऋण आवश्यक है उसे उनके नंबर से जारी किया गया है। इसे जारीकर्ता के रूप में जाना जाता है। ऋण बांड की अनुमति देते हैं:

1. वित्तीय संसाधनों की एक महत्वपूर्ण राशि प्राप्त करें।
2. बड़े पैमाने पर निवेश परियोजनाओं को लागू करें। साथ ही, वित्तीय और आर्थिक गतिविधियों के प्रबंधन में बॉन्डधारकों पर आक्रमण को बाहर रखा गया है।
3. निजी निवेशकों से निर्देशित नकद जमा करें।
4. संगठनों से अच्छी परिस्थितियों पर पर्याप्त लंबी अवधि के लिए वित्तीय संसाधन प्राप्त करें, जिस राज्य में वित्तीय बाजार स्थित है, उस स्थिति को ध्यान में रखते हुए।

पारंपरिक उधार पर लाभ

बॉन्ड मार्केट से बाहर निकलें कई सकारात्मक परिणाम देते हैं। सबसे पहले, ऋण आर्थिक दृष्टिकोण से अधिक लाभदायक होगा। बांड ऋण हमेशा नियमित ऋण से सस्ता होते हैं। एक महत्वपूर्ण अंतर निवेश के समय में निहित है। वे ऋण देने के लिए अवधि से अधिक हैं।

यह भी महत्वपूर्ण है कि विषय को कीवर्ड द्वारा बॉन्ड ऋण प्रदान करने की आवश्यकता नहीं है। ऋण में रुचि रखने वाला चेहरा व्यावहारिक रूप से ऋणदाता से स्वतंत्र है। यह बड़ी संख्या में निवेशकों की भागीदारी के कारण है। परिणामस्वरूप विषय एक महत्वपूर्ण मात्रा में निवेश जमा करने में सक्षम है। बॉन्ड ऋण न केवल व्यक्ति को खुद को घोषित करने की अनुमति देता है, बल्कि यह भी:

1. सकारात्मक क्रेडिट इतिहास के गठन में योगदान दें। यदि विषय पर्याप्त रूप से अपने दायित्वों को पूरा कर रहा है, तो बाद में, निवेशकों को अपने जोखिमों के लिए न्यूनतम वेतन की आवश्यकता होगी।
2. यह लेनदेन में भाग लेने की क्षमता के लिए निवेशकों के बीच प्रतिस्पर्धा की उपस्थिति में उत्सर्जन की लागत को कम करना संभव बनाता है।
3. जोखिम वितरित करना संभव बनाता है। निवेशकों की एक विस्तृत श्रृंखला उनमें से किसी पर निर्भरता को छोड़ देती है। इसका मतलब है, बदले में, कंपनी पर नियंत्रण के नुकसान का कोई खतरा नहीं है।

एक और लाभ जो ध्यान देने योग्य है वह ऋण की राशि है। न्यूनतम उत्सर्जन मूल्य 200-300 मिलियन रूबल होना चाहिए। युवा उद्यम ऐसे ऋण प्राप्त करने की संभावना नहीं है। ऋण पुनर्भुगतान 3-5 वर्षों के लिए किया जा सकता है।

वर्गीकरण

वर्तमान में, अर्थशास्त्री कॉर्पोरेट बॉन्ड आवंटित करते हैं। वे क्रमशः, संगठनों, कंपनियों, अन्य कानूनी जंगलों को जारी किया जाता है। इस उपकरण का उपयोग उद्यम के बाद के वित्तीय सहायता के लिए किया जाता है। कॉरपोरेट बॉन्ड को सुनिश्चित किए बिना प्रदान किया जा सकता है। इसका मतलब है कि दावे के अधिकार की उपस्थिति में, गारंटर या बंधक संपत्ति को आकर्षित करने की कोई आवश्यकता नहीं है।

वह अवधि जिसके दौरान ऋण चुकौती की जाती है वह एक वर्ष से अधिक हो सकती है। विचाराधीन दो और प्रकार के उपकरण हैं। इनमें से एक राज्य ऋण है। इस मामले में, जारीकर्ता रूसी संघ है। निवेशक, क्रमशः, कानूनी इकाई या नागरिकों के रूप में कार्य कर सकते हैं। सरकारी ऋण का उपयोग कुछ परिचालन कार्यों को हल करने के लिए किया जाता है, बड़े पैमाने पर आशाजनक परियोजनाओं को लागू करने के लिए उपयोग किया जाता है। इस प्रकार का ऋण स्वैच्छिक है। नगरपालिका ऋण भी हैं। यहां, एक जारीकर्ता देश की एक प्रशासनिक क्षेत्रीय इकाई होगी। तदनुसार, इस उपकरण का उपयोग क्षेत्रीय प्राधिकरण द्वारा किसी विशेष विषय के स्तर पर महत्वपूर्ण मुद्दों को हल करने के लिए किया जाता है।

कूपन बांड

ऋण प्रदान करने की अवधि के आधार पर ऋण वर्गीकृत किया जाता है। ऋण के गठन की अवधि विभिन्न परिस्थितियों पर निर्भर करेगी। उदाहरण के लिए, मूल्य में आवश्यक संख्या और नियुक्ति, गारंटी के डिजाइन आदि के लिए कानूनी योजनाएं और प्रारंभिक उपायों की आवश्यक राशि है। मध्यम अवधि के बॉन्ड ऋण 1 साल से 5 साल की अवधि के लिए बनाई गई है। एक नियम के रूप में, इस पर ब्याज, साल में दो बार भुगतान किया। ऋण प्रदान करने के लिए, एक इच्छुक विषय तथाकथित कूपन बॉन्ड जारी करता है। उनकी अपील की अवधि 5 से अधिक हो सकती है और 10 साल तक पहुंच सकती है। इस तरह के ऋण आपसी पोर्टफोलियो निवेश निधि के साथ लोकप्रिय हैं।

वर्तमान स्थिति ऋण कवरेज की लंबी अवधि द्वारा निर्धारित की जाती है। स्थापित अस्थायी अंतर के दौरान, अल्पकालिक ऋण और लंबे समय तक उपयोग किए जाने वाले वित्तीय उपकरणों की एक महत्वपूर्ण लाभप्रदता के बीच इष्टतम संतुलन हासिल किया जाता है। कभी-कभी ऐसे ऋणों को नोट कहा जाता है। कूपन बॉन्ड अनिश्चित हैं। उन्हें मुद्दों से रखा जाता है।

दीर्घकालिक बांड ऋण

ऐसे ऋणों के परिसंचरण की अवधि 20-30 साल है। दीर्घकालिक सरकारी बॉन्ड को बिल कहा जाता है। अमेरिका में, उन्हें सबसे विश्वसनीय माना जाता है। यह इस तथ्य के कारण है कि सरकार गारंटर है। दीर्घकालिक बांड को बांड भी कहा जाता है। उनके पास एक लंबा समय है।

संघीय ऋण

देश सरकार द्वारा बांड जारी किए जाते हैं। तदनुसार, यह जारीकर्ता के रूप में कार्य करता है। इस मामले में, रिलीज एक विशिष्ट अवधि के लिए किया जाता है, और एक निश्चित उपज स्थापित की जाती है। इस तरह के कागजात यूएसएसआर को वितरित किए गए थे। सोवियत शक्ति के दौरान, उत्सर्जन को वित्तीय रूप से इतना ही नहीं किया गया था। इस स्थिति को इस तथ्य से समझाया गया है कि उस समय नकदी को पूंजीवाद के अवशेष के रूप में माना जाता था, और कम्युनिस्ट काल में, सरकार के सामने अन्य कार्य और लक्ष्य भी थे। नतीजतन, रोटी, चीनी और अन्य ऋण यूएसएसआर में व्यापक थे। वर्तमान में, इस तरह के वित्तीय उपकरणों का लगभग उपयोग नहीं किया जाता है। वे विशेष रूप से एक चर या जटिल आर्थिक स्थिति वाले देशों में अलोकप्रिय हैं।

नगरपालिका ऋण

ऋण समझौता निवेशक द्वारा अधिग्रहण के माध्यम से बांड या अन्य कागजात जारी किए गए हैं, जिससे उन्हें देनदार से धन प्राप्त करने के अधिकार को समझने की इजाजत मिलती है, और स्थापित ब्याज।

नगरपालिका ऋण दो प्रकार के हो सकते हैं। पहला सामान्य कवरेज बांड हैं। वे पूरे बजट या इसके हिस्से, साथ ही साथ जारीकर्ता की अपनी संपत्ति द्वारा प्रदान किए जाते हैं। ऐसी प्रतिभूतियों में लक्ष्य निवेश प्रकृति नहीं है। उन्हें कोटिंग के लिए निर्देशित किया जाता है और वर्तमान कार्यों को हल करने के लिए उपयोग किया जाता है। इस तरह के ऋणों में अल्पकालिक सरकारी ऋण के साथ संबंधित विशेषताएं हैं। उनका कार्यान्वयन विशेष रूप से बनाए गए और डीबग्ड योजनाओं पर किया जाता है।

वर्तमान में, विशेषज्ञों ने इस वित्तीय साधन के विषयों के हित को बढ़ा दिया है। दूसरे प्रकार को लक्षित ऋण हैं जो आज जारी किए गए बांड की संख्या में अग्रणी स्थिति पर कब्जा करते हैं। उन्हें एक विशिष्ट निवेश परियोजना के कार्यान्वयन के तहत जारी किया जाता है। ऋण पुनर्भुगतान लाभ से किया जाता है।

नगरपालिका लक्ष्य आवास ऋण वर्तमान में सबसे आम हैं। प्रतिभूतियों को जारी करने के माध्यम से जनसंख्या के धन को ध्यान में रखते हुए निर्माण किया जाता है। ऐसे उत्सर्जन के मुख्य कार्य हैं:

1. लोगों की आवास स्थितियों की गुणवत्ता में सुधार करने के अवसरों की खोज करें।
2. निर्माण में आशाजनक और विश्वसनीय निवेश के तंत्र में सुधार।
3. काम की गुणवत्ता में सुधार।
4. निर्माण और आवास की लागत को कम करना।

अन्य प्रकार के ऋण

घरेलू ऋण देश में जारी बंधन के रूप में ऋण दायित्व हैं। पहले, वे विश्व अभ्यास में ऐसे प्रकार के ऋणों के लिए अपनाए गए उत्सर्जन विधियों से सख्ती से मेल खाते थे। रूसी संघ में घरेलू बांडों की रिहाई शुरू हुई, जिन्हें घरेलू कंपनियों के बीच वितरित किया गया था।

बाहरी दायित्वों का उत्सर्जन सार्वजनिक ऋण के अधिकतम अनुमेय आकार में किया जाता है। इसका मूल्य संघीय बजट पर कानून में निर्धारित किया जाता है। इन सरकारी बॉन्ड को वृत्तचित्र रूप में जारी किया जाता है। वे केंद्रीकृत भंडारण के लिए लक्षित हैं। धारक को बंधन और ब्याज अर्जित की लागत मिल सकती है। कुल उत्पादन $ 1.5 बिलियन है। नाममात्र बंधन - 200 हजार डॉलर। नागरिक और कानूनी संस्थाएं संभावित धारक हैं। साथ ही, वे देश के निवासी और गैर-निवासियों दोनों हो सकते हैं। बॉन्ड को एक बंद सदस्यता पर रखा जाता है और प्रारंभिक पुनर्भुगतान के लिए निष्कर्ष निकाला जा सकता है, अगर इसे वैश्विक प्रमाणपत्रों द्वारा नामित किया गया है, जो उनके उत्सर्जन द्वारा जारी किए जाते हैं।

रिलीज की विशेषताएं

बॉन्ड उत्सर्जन विभिन्न अवधि के लिए उद्यम विकास योजनाओं की अधिकतम संतुष्टि सुनिश्चित करता है, अनुकूल शर्तों पर वित्तीय उपकरणों को आकर्षित करने के लिए नए अवसर खोलता है। यह संगठन की मान्यता में वृद्धि के कारण है और तदनुसार निवेशकों के हित को शामिल करते हैं।

बॉन्ड जारी करने का प्रावधान उत्सर्जन समझौते में एक विशेष प्रावधान है। ऋण देयताएं कुछ आवश्यकताओं के अधीन हैं:

1. इष्टतम ऋण मात्रा 200 मिलियन रूबल से अधिक होनी चाहिए।
2. जारीकर्ता की शुद्ध संपत्तियों की मात्रा को अपनी अधिकृत पूंजी के आकार से अधिक होना चाहिए।
3. कंपनी के पास एक वास्तविक परियोजना होनी चाहिए, जिसे निवेश को भेजा जाएगा।
4. वार्षिक ऋण भुगतान बजट को अनिवार्य भुगतान के योगदान से पहले इसी अवधि के लिए लेखांकन मुनाफे की राशि से कम या कम होना चाहिए।

आवास और खरीद

प्राथमिक बाजार के लिए अपील के लिए बांड जारी किए जाते हैं। यहां उनका कार्यान्वयन है। यदि वे बेचे जाते हैं, तो उन्हें द्वितीयक बाजार पर जारी किया जा सकता है। यह कार्यान्वयन मुख्य गरिमा - तरलता बताता है। वर्तमान कानून के अनुसार, ऋण की प्रारंभिक नियुक्ति 3 महीने से हो सकती है। एक साल तक। पंजीकरण के बाद, 1 साल से अधिक नहीं होना चाहिए। अभ्यास में, कुछ दिनों में प्राथमिक आवास किया जाता है। बॉन्ड खरीदने के लिए, वित्तीय बाजार में संपूर्ण व्यापार प्रणाली का पता लगाना आवश्यक है। उनकी मुख्य मात्रा मास्को मुद्रा विनिमय पर उपलब्ध है। शेयर बाजारों पर बैंकों के बंधन का इलाज किया जाता है। उनमें से वाणिज्यिक और राज्य संस्थान हो सकते हैं। उदाहरण के लिए, आप सबरबैंक बॉन्ड खरीद सकते हैं। यह वित्तीय संगठन ऋण दायित्वों का अभ्यास करता है, उन पर कुछ संचालन करता है, विभिन्न क्षेत्रों के बजट के आय हिस्सों में वृद्धि सुनिश्चित करता है, और तदनुसार, देश के आर्थिक विकास में भाग लेता है।

आप अपने किसी भी अलगाव में या आधिकारिक वेबसाइट के माध्यम से सबरबैंक से बॉन्ड खरीद सकते हैं। हालांकि, विशेषज्ञों ने खरीदे जाने से पहले उद्धरणों का अध्ययन करने की सलाह दी है। निवेश का सार उच्चतम संभव मूल्य पर जितना संभव हो उतना कम खरीदना है। एक निश्चित समय अंतराल के बाद केवल बॉन्ड को लागू करना संभव है, जो उनमें निर्दिष्ट है। इस संबंध में, एक संभावित निवेशक ऋण की लाभप्रदता की गणना करने में सक्षम होना चाहिए। एसबरबैंक द्वारा बॉन्ड का मुद्दा आमतौर पर 1-5 साल तक किया जाता है। सही गणना के साथ, धारक काफी ठोस लाभ प्राप्त कर सकते हैं।

यह याद रखना चाहिए कि सर्गबैंक एक संस्थान है जिसमें 50% से अधिक पूंजी सरकार द्वारा समर्थित है। जैसा कि अभ्यास दिखाता है, पूंजीकरण संकेतक सालाना बढ़ रहे हैं। इसके अलावा, पूंजी और ऋण और ऋण की मात्रा लगातार बढ़ रही है। यह बदले में, बैंकिंग रिजर्व में वृद्धि प्रदान करता है, जो संगठन को बांड बनाने और रखने की अनुमति देता है।

कीमत

ऋण की नियुक्ति की लागत दो कारकों के अनुसार निर्धारित की जाती है। यह जारीकर्ता की क्रेडिट इतिहास और सॉल्वेंसी पर निर्भर करता है। ऋण की कीमत को कम करने से द्वितीयक साइटों के विस्तार और निवेशक आत्मविश्वास में वृद्धि में योगदान देता है।

एक सकारात्मक क्रेडिट इतिहास न केवल एक जारीकर्ता के रूप में अच्छी प्रतिष्ठा बनाता है, बल्कि भविष्य में ऋण प्रदान करने की लागत में कमी भी प्रदान करता है। ऋण की लागत बांड पर वित्तीय राजस्व से लाभ (या भुगतान के समय आय) के आंतरिक मानदंड की गणना करके कराधान से पहले निर्धारित की जाती है।

धन को आकर्षित करने के लिए एक उपकरण के रूप में ऋण

जारीकर्ता को स्वतंत्र रूप से अपने पैरामीटर को नामित करने की अनुमति देता है। विशेष रूप से, हम आउटपुट, ब्याज दरों, परिस्थितियों और उपचार की अवधि, आदि की मात्रा के बारे में बात कर रहे हैं। बॉन्ड आपसी बस्तियों की प्रणाली, जारीकर्ता के निपटारे और प्राप्तियों के विकास के सुधार में योगदान देते हैं। इस बीच, इस उपकरण के स्पष्ट फायदों के बावजूद, यह याद रखना चाहिए कि इस तरह के ऋण काफी सख्त ऋण दायित्वों के रूप में कार्य करते हैं। बांड लाने, इच्छुक विषय कुछ जोखिमों के लिए खुद को उजागर करता है। सबसे पहले, वे पूरी घटना की संभावना असीमितता से जुड़े हुए हैं। इसलिए, प्रतिभूतियों की रिहाई का तथ्य जारीकर्ता के साथ चिह्नित शर्तों पर उनकी नियुक्ति की गारंटी नहीं देता है।

वित्त पोषण के स्रोत के रूप में ऋण

विकसित देशों में बॉन्ड लोन की इस तरह की भूमिका काफी बड़ी है। 20 वीं शताब्दी के पिछले 10 वर्षों में, ऐसे दायित्वों में आधे से अधिक निजी निवेश के लिए जिम्मेदार है, और 5% के भीतर था। बांड रखने से पहले, इच्छुक पार्टियों की जिम्मेदारियों और अधिकारों को विस्तार से निर्दिष्ट किया गया है, जिनमें शामिल हैं। इस तरह की आवश्यकता नियामक कृत्यों में उनके जारी करने और कार्यान्वयन की प्रक्रिया को विनियमित करने वाले नुस्खे की एक प्रमुख सूची की कमी से निर्धारित की जाती है। बॉन्ड की नियुक्ति में एक महत्वपूर्ण सीमित कारक के रूप में, संपत्ति का मूल्य। इस उपकरण के फायदों में शामिल करने के लिए:

1. विभिन्न निवेशकों से धन जुटाने की क्षमता। वे बैंकों सहित हो सकते हैं।
2. छोटे उधारदाताओं को आकर्षित करने की क्षमता। यह बॉन्ड की एक छोटी सी लागत के कारण होता है।
3. उत्पादन की लागत के लिए ऋण सेवा लागत को बढ़ाने की क्षमता। यह, बदले में, कर योग्य लाभ कम कर देता है।
4. परिपक्वता समय का विस्तार करने की क्षमता।
5. शेयरों के मुद्दे की तुलना में कम लागत।
6. कम जोखिम। यह निवेशकों के कुछ समूह प्रदान करता है।

उद्यमों के लिए इस तरह के प्लेसमेंट का सकारात्मक पक्ष परिसंचरण के दौरान बांड की इष्टतम उपज की गणना करने में सक्षम होना है। साथ ही, कंपनी भुगतान पर लाभदायक ब्याज दरों की पहचान कर सकती है, काफी निवेशकों को आकर्षित करती है। एक नकारात्मक बिंदु के रूप में, प्राथमिक बोली-प्रक्रिया पर अपूर्ण प्लेसमेंट की संभावना को ध्यान में रखना उचित है। कम मांग के मामले में, बॉन्ड की लाभप्रदता का स्तर बढ़ेगा। मुद्दे के सकारात्मक मुद्दों को कुछ कार्यों के आयोग की आवश्यकता होती है। क्रमशः नकारात्मक, गतिविधियों को सीमित करें।

नकारात्मक पक्ष

बांड ऋण के सबसे फायदों के ऊपर वर्णित किया गया था। हालांकि, सभी अनुकूल कारकों के साथ, इस उपकरण में नकारात्मक विशेषताएं हैं। उनमें से ध्यान देने योग्य है:

1. उत्सर्जन प्रक्रिया की जटिलता। ऋण प्राप्त करने के लिए, विषय को उस संगठन के साथ एक समझौते पर हस्ताक्षर करना चाहिए जो प्रदान करता है। बांड जारी करने का अर्थ इस मुद्दे, जमाकर्ता और स्टॉक एक्सचेंज के आयोजक के साथ समझौते के समापन का तात्पर्य है। इसके अलावा, पर्याप्त रूप से विशाल दस्तावेज पंजीकरण करना और सुनिश्चित करना आवश्यक है। उदाहरण के लिए, उत्सर्जन प्रॉस्पेक्टस में लगभग 300 पेज होते हैं।
2. अस्थायी लागत निर्धारित करने में असमर्थता। तथ्य यह है कि इस मुद्दे का कानूनी समर्थन आयोजक द्वारा किया जाता है। धन प्राप्त करने में रुचि रखने वाला व्यक्ति इस प्रक्रिया को प्रभावित नहीं कर सकता है, इसलिए वह केवल इस तथ्य के संदर्भ में आते हैं कि अस्थायी लागत महत्वपूर्ण हो सकती है।
3. अतिरिक्त व्यय। यदि बैंक ऋण प्राप्त होता है, तो देनदार मुख्य दायित्व और ब्याज की राशि का भुगतान करता है। एक बॉन्ड ऋण के साथ, अतिरिक्त लागत निर्दिष्ट कटौती में जोड़ा जाएगा, जिसका मूल्य उत्सर्जन आकार का 2-3% है।

फिर भी, निवेश को आकर्षित करने की विधि आज काफी लोकप्रिय है। इस उपकरण के साथ, कई उद्यम अपनी परियोजनाओं को लागू करने में सक्षम थे। कुछ मामलों में बॉन्ड ऋण देश की सरकार के लिए फायदेमंद है। यह आपको सबसे छोटे नुकसान के साथ बजट घाटे की भर्ती सुनिश्चित करने की अनुमति देता है। बॉन्ड को एक नागरिक और कानूनी इकाई दोनों खरीदा जा सकता है। लेनदेन के समापन से पहले शुरुआती निवेशक, विशेषज्ञ स्टॉक एक्सचेंज की योजना का अध्ययन करने की सलाह देते हैं।