निवेश आकर्षण बढ़ाने के तरीके। उद्यम की निवेश आकर्षण: मुख्य कारक

यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि उद्यम के निवेश आकर्षण को बढ़ाने की समस्या, इसके महत्व के बावजूद, आज अनुसंधान के लिए मौलिक विषय के रूप में नहीं माना जाता है और केवल विभिन्न लेखकों के व्यक्तिगत लेखों में समीक्षा प्राप्त करता है। उनमें से प्रत्येक एक निश्चित कारक पर विशेष ध्यान देता है, नीचे चर्चा की जाने वाली दिशा।

उद्यम की बढ़ती निवेश आकर्षण के कारक

टीबी के अनुसार निवेश आकर्षण बढ़ाने के संभावित उपायों को निर्धारित करने के लिए। Berdnikova उद्यम में उचित निदान और विशेषज्ञता करने की जरूरत है। नैदानिक \u200b\u200bप्रक्रिया में, उद्यम की गतिविधियों के विभिन्न दिशाओं (पहलुओं) पर विचार किया जाता है: बिक्री, उत्पादन, वित्त, प्रबंधन। उद्यम का दायरा, जो सबसे बड़े जोखिमों से जुड़ा हुआ है और इसमें कमजोरियों की सबसे बड़ी संख्या है, समर्पित क्षेत्रों की स्थिति में सुधार के लिए उपायों का निर्माण करते हैं।

परीक्षा के परिणामों के मुताबिक, आधुनिक कानून मानकों के साथ इन दिशाओं में विसंगतियों का पता लगाया जाता है। इन विसंगतियों का उन्मूलन एक बेहद महत्वपूर्ण कदम है, क्योंकि उद्यम का विश्लेषण करते समय, कोई भी निवेशक बहुत महत्व का कानूनी लेखा परीक्षा देता है। इसलिए, लेनदार के लिए, उद्यम के साथ वार्ता प्रक्रिया का एक महत्वपूर्ण चरण संपार्श्विक के रूप में प्रदान की गई संपत्ति अधिकारों की पुष्टि है। प्रत्यक्ष निवेशकों के लिए जो कंपनी के शेयर हासिल करते हैं, एक महत्वपूर्ण मुद्दा शेयरधारकों और कॉर्पोरेट शासन के अन्य पहलुओं के अधिकारों को सीधे निवेशित धन के उपयोग को नियंत्रित करने की उनकी क्षमता को प्रभावित करने के अधिकारों का अधिकार है।

निवेशक निवेश पर निर्णय लेने पर उद्यम के लिए विभिन्न आवश्यकताओं को नामांकित करता है। साथ ही, अनुभव से पता चलता है कि उद्यम अक्सर निवेशक की सूचीबद्ध आवश्यकताओं का अनुपालन नहीं करते हैं।

वी। गोर्फिंकल और वीए Schwardar निवेश आकर्षक योजना का सुझाव देता है - अपने निवेश आकर्षण को बेहतर बनाने के लिए कई गतिविधियां (निवेशक आवश्यकताओं के साथ अधिक अनुपालन)।

यह निर्धारित करने के लिए कि उद्यम द्वारा निवेश आकर्षण बढ़ाने के लिए कौन सी गतिविधियों की आवश्यकता है, यह सलाह दी जाती है कि मौजूदा स्थिति का विश्लेषण करें। यह विश्लेषण अनुमति देता है:

कंपनी की गतिविधियों की ताकत निर्धारित करें;

निवेशक के दृष्टिकोण से कंपनी की वर्तमान स्थिति में जोखिम और कमजोरियों का निर्धारण करें;

ई। मालेंको और वी। खज़ानोव का मानना \u200b\u200bहै कि उद्यम की निवेश आकर्षण में वृद्धि की योजना बनाने के लिए सबसे कठिन गतिविधियों में से एक सुधार (पुनर्गठन) का संचालन करना है। वे कई दिशाओं को आवंटित करते हैं जिसके द्वारा पुनर्गठन किया जा सकता है:

1. शेयर पूंजी में सुधार। इस क्षेत्र में पूंजी - क्रशिंग, शेयरों के समेकन की संरचना को अनुकूलित करने के उपाय शामिल हैं, संयुक्त स्टॉक कंपनी के संयुक्त स्टॉक कंपनियों के पुनर्गठन के रूप में कानून में वर्णित सभी। इस तरह के कार्यों का नतीजा कंपनी या कंपनियों के समूह की प्रबंधनीयता को बढ़ाने के लिए है।

2. संगठनात्मक संरचना और प्रबंधन विधियों को बदलें। इस सुधार दिशा का उद्देश्य प्रबंधन प्रक्रियाओं को बेहतर बनाना है जो एक प्रभावी उद्यम के मुख्य कार्यों, और उद्यम की संगठनात्मक संरचनाओं को सुनिश्चित करते हैं, जो नई प्रबंधन प्रक्रियाओं का पालन करना होगा।

3. सुधार संपत्ति। संपत्तियों के पुनर्गठन के हिस्से के रूप में, संपत्ति परिसर के पुनर्गठन को अलग करना, दीर्घकालिक वित्तीय निवेश और वर्तमान संपत्तियों के पुनर्गठन का पुनर्गठन करना संभव है।

4. उत्पादन में सुधार। पुनर्गठन की इस दिशा का उद्देश्य उद्यमों की उत्पादन प्रणाली में सुधार करना है।

व्यापक उद्यम पुनर्गठन में उपरोक्त दिशाओं में से कई से संबंधित गतिविधियों का संयोजन शामिल है। निवेश आकर्षण बढ़ाने की प्रक्रिया में, सबसे बड़े रूसी गहने उद्यमों में से एक ने प्रबंधन प्रणाली का व्यापक सुधार किया। सुधार के परिणामस्वरूप, लागत नियंत्रण प्रणाली की दक्षता, बजट, योजनाओं के निष्पादन को नियंत्रित करने में वृद्धि हुई थी। बाहर की गई गतिविधियों के परिणामस्वरूप गतिविधि की लाभप्रदता में वृद्धि हुई थी और निवेशक के लिए उद्यमों को प्रभावी रूप से निवेश को प्रभावी ढंग से मास्टर करने में सक्षम होने के लिए वास्तविक नींव थी।

ए.ए. Rosizman, निवेश आकर्षण बढ़ाने के माध्यम से, कंपनी की रणनीति की तैयारी और निर्धारण आवंटित करता है। रणनीति एक मास्टर विकास योजना है, जो आमतौर पर 3-5 साल के लिए विकसित की जाती है। रणनीति सामान्य रूप से दोनों उद्यमों और कार्यात्मक गतिविधियों और प्रणालियों (उत्पादन, बिक्री, विपणन) के मुख्य उद्देश्यों का वर्णन करती है।

एक संभावित निवेशक के लिए, रणनीति अपनी दीर्घकालिक संभावनाओं और उद्यम के उद्यम (आंतरिक और बाहरी दोनों) की पर्याप्तता की दृष्टि को दर्शाती है। व्यावहारिक रूप से, ऐसे मामले थे जहां निवेशक ने अपने अच्छे वित्तीय संकेतकों के बावजूद उद्यम की स्थानीय परियोजनाओं पर विचार नहीं किया था, क्योंकि परियोजनाएं कंपनी के विकास की समग्र अवधारणा से संबंधित नहीं थीं। हालांकि, अगर स्थानीय परियोजनाओं के कार्यान्वयन के लिए रणनीति प्रदान की गई और पूरी तरह से उद्यम के लिए उचित कार्यान्वयन पर विचार करने का कारण दिया, कंपनी को वित्त पोषित करने का निर्णय सकारात्मक लिया गया। जाहिर है, सबसे बड़ा मूल्य उद्यम के दीर्घकालिक विकास में रुचि रखने वाले निवेशकों के लिए एक स्पष्ट रणनीति की उपस्थिति है, अर्थात् व्यापार में भाग ले रहा है।

दीर्घकालिक विकास रणनीति होने के बाद, कंपनी एक व्यापार योजना के विकास के लिए आगे बढ़ती है। व्यापार योजना में गणना की गई नकदी प्रवाह योजना, आपको उधारकर्ता समूह उधार लेने और ब्याज का भुगतान करने के लिए उद्यम में लौटने के लिए उद्यम की क्षमता का अनुमान लगाने की अनुमति देता है। निवेशकों के मालिकों के लिए, एक व्यापार योजना उद्यम के मूल्य का आकलन करने का आधार है। उदाहरण के लिए, उद्यम पूंजी निवेशक के साथ काम करने की प्रक्रिया में, कांच उद्योग में परिचालन में उत्तर-पश्चिम के अग्रणी उद्यमों में से एक ने अपनी परियोजना की एक व्यापक व्यापार योजना के विकास का आयोजन किया। उद्यम की संपत्तियों की कम लागत के बावजूद निवेश की राशि की तुलना में, निवेशक ने उद्यम को एक निवेश के रूप में अनुमान लगाया, क्योंकि व्यापार योजना ने एक निवेशक के लिए उद्यम की विकास क्षमता और पूंजी मूल्य में वृद्धि की वृद्धि की संभावना को साबित कर दिया था।

सभी निवेशक समूहों के लिए, उद्यम का क्रेडिट इतिहास बहुत महत्वपूर्ण है, क्योंकि यह आपको विदेशी निवेश के विकास और लेनदारों और निवेशकों के मालिकों को दायित्वों की पूर्ति के लिए उद्यम के अनुभव का न्याय करने की अनुमति देता है। इस संबंध में, निवेश आकर्षण को बढ़ाने के लिए ई.वी. इस तरह के इतिहास को बनाने के लिए kisterovoy गतिविधियों का संचालन करने के लिए आमंत्रित किया जाता है। उदाहरण के लिए, एक उद्यम एक छोटी पुनर्भुगतान अवधि के साथ अपेक्षाकृत कम राशि के लिए एक बॉन्ड ऋण जारी कर सकता है और चुका सकता है। ऋण चुकाने के बाद, निवेशकों की आंखों में उद्यम गुणात्मक रूप से अलग स्तर पर जाएगा, एक ऋणदाता अपने दायित्वों को पूरा करने में सक्षम है। भविष्य में, कंपनी बॉन्ड ऋण और प्रत्यक्ष निवेश के निम्नलिखित मुद्दों के रूप में उधार ली गई धनराशि को आकर्षित करने के लिए अधिक अनुकूल स्थितियों पर सक्षम होगी।

उद्यम की निवेश आकर्षण को बढ़ाने के लिए एक और कारक अपनी पूंजी का प्रबंधन करना है। अपने पूंजी प्रबंधन सिर्फ अपने मूल्य, गतिशीलता इत्यादि की विशेषता वाले संकेतकों का विश्लेषण नहीं है, और यह कंपनी के सभी आंतरिक घटकों के अलावा, विश्लेषण और अनुकूलन के साथ। इक्विटी की मात्रा को प्रभावित करने वाले उच्च गुणवत्ता वाले कारकों का अनुकूलन लंबे समय तक प्राप्त परिणामों को मजबूत करने और कंपनी के निवेश आकर्षण को बढ़ाने के लिए अनुमति देगा। S.P. कॉन्टोरोविच एक संचयी निर्माण मॉडल का उपयोग करते समय मापा गुणात्मक जोखिम कारकों को निर्धारित करने के लिए एक प्रक्रिया विकसित करने का प्रस्ताव करता है, विशेष रूप से: मैनुअल में एक महत्वपूर्ण व्यक्ति; गुणवत्ता प्रबंधन।

सबसे महत्वपूर्ण जोखिम कारकों का विश्लेषण करने के लिए विशिष्ट तरीकों की कमी इस तथ्य की ओर ले जाती है कि मूल्यांकक को विश्लेषण जोखिम के स्तर का अनुमान लगाने के लिए मजबूर होना पड़ता है। रूसी परिस्थितियों में, जब मूल्यांकन की संस्कृति अभी तक विकसित नहीं हुई है और विशेषज्ञ जो मूल्यांकन रिपोर्ट का पर्दाफाश कर सकते हैं, व्यावहारिक रूप से नहीं, मूल्यांकक पर्याप्त रूप से अपनी विशेषज्ञ राय को संदर्भित करता है ताकि किसी भी स्तर का जोखिम सही के लिए अपनाया जा सके। यह, एक तरफ, उसकी अशुद्धता को आकर्षित करता है, और दूसरी तरफ, यह अपनी व्यक्तिपरकता को पीछे हटाता है।

इक्विटी के मूल्य के मूल्य को प्रभावित करने वाले सटीक-गुणवत्ता वाले कारकों का प्रबंधन उद्यम और इसके निवेश आकर्षण की दक्षता में सुधार करने के लिए एक महत्वपूर्ण उपकरण बन सकता है, भले ही उद्यम वर्तमान में अतिरिक्त पूंजी को आकर्षित न करे।

एएन Zadorozhnaya नोट करता है कि यह परिस्थितियों के बारे में उल्लेखनीय है, जब कंपनी के मालिकों के हितों में उच्चतम लागत पर इसे बेचने के लिए आवश्यक है। यह इरादा एक नियम के रूप में उत्पन्न होता है, मालिकों की इच्छाओं को बदलने के लिए मालिकों की इच्छा को बदलने के लिए, बिक्री के दौरान नए निवेश के लिए पर्याप्त धनराशि प्राप्त करना। इन लक्ष्यों को प्राप्त करने के उद्देश्य से घटनाओं को प्री-सेल तैयारी कहा जाता है और इसका उद्देश्य संभावित खरीदारों के लिए कंपनी के मूल्य में निवेश आकर्षण और एक साथ वृद्धि के उद्देश्य से किया जाता है।

आम तौर पर, पूर्व बिक्री की तैयारी में निम्नलिखित घटनाएं शामिल होती हैं:

· उद्योग का विश्लेषण जिसमें उद्यम संचालित होता है, साथ ही उद्योग जो उपभोक्ताओं और आपूर्तिकर्ताओं के लिए हैं।

व्यापार मूल्य का आकलन, लागत को प्रभावित करने वाले मुख्य कारकों की पहचान करना। निवेशक लक्ष्य समूहों के लिए आकर्षक कंपनी की प्रमुख विशेषताओं का निर्धारण।

· कंपनी के निवेश आकर्षण को बढ़ाने के उद्देश्य से गतिविधियों का संचालन करें।

· निवेशकों को कंपनी के सबमिशन के लिए सूचना ज्ञापन की तैयारी, सूचना सेवाओं में प्रेस विज्ञप्ति पोस्ट करना, विलय / अधिग्रहण और निवेशकों में सीधे चल रहे निवेश संस्थानों के साथ बातचीत।

निवेशकों के साथ वार्ता का संचालन - कंपनी के संभावित खरीदारों और लेनदेन के कार्यान्वयन।

उद्यम की निवेश आकर्षण को उनके द्वारा जारी किए गए शेयरों की आकर्षकता में व्यक्त किया जा सकता है। इसलिए, उनके आकर्षण को बढ़ाने के उपायों का विकास इस तरह के उद्यम के लिए एक महत्वपूर्ण कदम है। ईयू रोसानोवा उपायों की निम्नलिखित प्रणाली का उपयोग करने का प्रस्ताव करता है:

अंजीर। 3.1। जारीकर्ता द्वारा शेयरों की निवेश आकर्षण का प्रबंधन

किसी भी गतिशील विकासशील कंपनी को निवेश के प्रवाह की आवश्यकता होती है, इसलिए इसके निवेश आकर्षण में वृद्धि सबसे महत्वपूर्ण रणनीतिक कार्यों में से एक है। इस तरह के कार्यों के कार्यान्वयन में विशेष दिशा लगी हुई है। पीआर। - निवेशक संबंध। (निवेशकों के साथ लिंक)। संक्षेप में, आईआर- विशेषज्ञ भी कंपनी की प्रतिष्ठा के प्रबंधन में शामिल हैं, जबकि उनके मुख्य लक्षित दर्शक निवेश समुदाय हैं, और उनकी गतिविधियों का अंतिम लक्ष्य कंपनी की गतिविधियों को वित्त पोषित करने के लिए निवेश को आकर्षित करना है। हालांकि, यह विश्वास करना एक गलती होगी कि पारंपरिक की मदद से निवेशक आत्मविश्वास पर विजय प्राप्त की जा सकती है पीआर।-इस टेक्नोलॉजीज। इस मामले में, यह पर्याप्त नहीं है। निवेशकों को सफलताओं के बारे में जोरदार बयान में कोई दिलचस्पी नहीं है, वे संगठन की खुलेपन को देखना चाहते हैं और इसके बारे में जानकारी तक मुफ्त पहुंच प्राप्त करना चाहते हैं।

इस पर विचार करें कि क्षेत्र में संचार के बीच समानताएं और अंतर क्या हैं पीआर। तथा आईआर (तालिका 4.3)।

तालिका 4.3।

समानता और बीच में अंतर पीआर। - मैं। आईआर-टेक्नोलॉजी

	मतभेद
सूचना स्थान में	कंपनी के बारे में सभी जानकारी का उपयोग करें	कंपनी के बारे में रणनीतिक, प्रबंधकीय, वित्तीय, जानकारी का उपयोग करना
बाहरी संचार का कार्यान्वयन	सभी प्रमुख दर्शकों के साथ संचार	निवेश समुदाय के साथ संचार: निवेश बैंक, विश्लेषकों, प्रतिभूति बाजार और स्टॉक एक्सचेंजों, शेयरधारकों, जारीकर्ताओं में प्रतिभागियों
प्रतिक्रिया प्राप्त करना	पूरी तरह से समाज द्वारा कंपनी की धारणा के बारे में	निवेश समुदाय द्वारा कंपनी की धारणा पर

के रूप में जाना जाता है, जन संपर्क - यह कंपनी और उसके उत्पाद के बारे में एक अनुकूल जनता राय बनाने के लिए संगठन के संचार का प्रबंधन है। एक ही समय में निवेशक संबंध। कंपनी के शेयरों के बाजार मूल्य को बढ़ाने के लिए निवेशकों, विश्लेषकों और दलालों के साथ पारस्परिक रूप से लाभप्रद संबंधों की जांच करें। सभी जटिल आईआर-प्रदेशकों का उद्देश्य समय पर, विश्वसनीय और कंपनी के प्रमुख तथ्यों के बारे में निवेश समुदाय की पूर्ण जानकारी के उद्देश्य से किया जाता है।

निवेशकों के साथ उन्नत संचार विधियों का उपयोग करके महत्वपूर्ण कॉर्पोरेट घटनाओं के बारे में समय पर सूचित करने के साथ ही इस परिणाम को हासिल करना संभव है।

संगठन में निवेशक ब्याज, मुख्य रूप से, अपने अधिकार, विश्वसनीयता और संभावनाओं के स्तर द्वारा निर्धारित किया जाता है। एक या किसी अन्य कंपनी में निवेश की व्यवहार्यता पर निर्णय लेने के लिए आमतौर पर निम्नलिखित जानकारी प्राप्त करना चाहते हैं:

• o कंपनी की मुख्य गतिविधि क्या है;
• ओ लक्ष्यों और उद्देश्यों जो कंपनी के प्रबंधन का पीछा करते हैं;
• o अपने उद्योग में कंपनी नेता है;
• ओ मुख्य प्रतियोगियों और कंपनी की प्रतिस्पर्धात्मकता की डिग्री;
• o प्रबंधन प्रणाली में ताकत और कमजोरियों;
• o अपने अस्तित्व के दौरान कंपनी की वास्तविक उपलब्धियां;
• o शेयरधारकों को कंपनी के प्रबंधन की जिम्मेदारी की डिग्री।

इन सवालों का जवाब आईआर-स्पेशनलिस्ट को ऐसी कंपनी की एक छवि बनाना चाहिए जिसमें आप कर सकते हैं और निवेश करना चाहिए। साथ ही, मुख्य फोकस कंपनी की पारदर्शिता और खुलेपन के प्रदर्शन पर है, जो आकस्मिक नहीं है। पश्चिमी व्यापार समुदाय संगठन की सार्वजनिक गतिविधि को सफल विकास के लिए एक महत्वपूर्ण शर्त के रूप में मानता है, जबकि घरेलू व्यवसाय अभी भी अनकैप्ड है, जो हमारे गंभीर निवेश के देश में प्रवाह को बहुत अधिक रखता है। एजेंसी Standart & poors। उन्होंने रूसी कंपनियों की कॉर्पोरेट पारदर्शिता को समर्पित एक अध्ययन किया। 42 बड़ी कंपनियों के रिपोर्टिंग विश्लेषण के परिणामस्वरूप, जो रूसी शेयर बाजार के पूंजीकरण के 98% के लिए खाता है, यह पता चला कि उनमें से केवल 26 अंतर्राष्ट्रीय मानकों के अनुसार संकलित निवेशकों को सूचित करने के लिए वित्तीय विवरणों का उपयोग करते हैं। लेकिन इस मामले में, कई नेता डबल या यहां तक \u200b\u200bकि ट्रिपल एकाउंटिंग का नेतृत्व करते हैं, मानते हैं कि पारदर्शिता युद्धपोत की स्वतंत्रता को सीमित करती है। यह कहने की जरूरत नहीं है कि इस तरह की रिपोर्टें अपवित्र हो रही हैं और रूसी कंपनियों के शेयरों में वृद्धि नहीं हुई हैं।

विदेशी निवेशक अक्सर शिकायत करते हैं कि वे हमारे देश में सूचना वैक्यूम में महसूस करते हैं, और जानबूझकर उद्यमों के नेताओं द्वारा बनाई गई हैं जो विश्वास करते हैं कि व्यापार भागीदार केवल कंपनी के शेयरों की लाभप्रदता में स्थिर विकास में रुचि रखते हैं और इससे कोई फर्क नहीं पड़ता कि यह कैसे नहीं है वृद्धि हासिल की गई थी। वास्तव में, न केवल निवेशकों के लिए कंपनी की गतिविधियों के अंतिम परिणाम महत्वपूर्ण नहीं हैं, बल्कि वे कैसे हासिल किए गए थे। दूसरे शब्दों में, वे कंपनी की वास्तविक प्रतिष्ठा में रुचि रखते हैं, और एक आकर्षक सफल छवि नहीं, जो वे लागू करते हैं। और अधिक सक्रिय और जोर से कंपनी, कंपनी, निवेशकों में अधिक संदेह दिखाई देता है।

एक या दूसरे देश में निवेश की योजना बनाते समय वित्तीय विश्लेषकों देश जोखिम जो इस तरह के संकेतकों द्वारा राजनीतिक और आर्थिक स्थिरता, भ्रष्टाचार और अपराध का स्तर, न्यायिक प्रणाली की स्वतंत्रता, व्यापार की कानूनी सुरक्षा इत्यादि के रूप में निर्धारित किया जाता है। अब तक, इन संकेतकों में, रूस अग्रणी आर्थिक शक्तियों के पीछे बहुत दूर है, यह आश्चर्य की बात नहीं है कि वैश्विक शेयर बाजारों में, रूसी कंपनियों के शेयरों को उनके वास्तविक मूल्य से काफी कम बेचा जाता है।

इस अर्थ में, विश्व बैंक (डब्ल्यूबी) और अंतर्राष्ट्रीय वित्त निगम (आईएफसी) की आठवीं वार्षिक संयुक्त रिपोर्ट " कारोबार कर रहा है - 2011 ", जो 183 देशों में व्यापार और विदेशी निवेश के लिए शर्तों का आकलन प्रदान करता है। 2010 की तुलना में रूस ने सात अंकों की रैंकिंग में गिरावट दर्ज की और 123 वें स्थान पर पहुंचे, उरुग्वे और युगांडा के बगल में।

हमारा देश इतना कम संकेतक क्यों है? तथ्य यह है कि रेटिंग में स्थान सामान्य सूचकांक में एक ही वजन के साथ दस संकेतकों के आधार पर निर्धारित किया जाता है, जैसे कि:

• ओ पंजीकरण और उद्यमों का परिसमापन;
• o संपत्ति का पंजीकरण;
• o निर्माण परमिट प्राप्त करना;
• o कराधान;
• ओ ऋण प्राप्त करना;
• ओ अंतर्राष्ट्रीय व्यापार;
• ओ निवेशक संरक्षण;
• o श्रमिकों को भर्ती करना;
• o अनुबंध निष्पादन प्रदान करना।

घरेलू अर्थव्यवस्था के सामने खड़े मुख्य कार्य, विश्व समुदाय की आंखों में देश की प्रतिष्ठा में सुधार करना है, न कि छवि प्रौद्योगिकियों द्वारा, बल्कि वास्तविक कार्यों के साथ व्यापार करने के लिए अनुकूल स्थितियां बनाने के लिए। देश के जोखिम में महत्वपूर्ण कमी के बिना, घरेलू कंपनियों के निवेश आकर्षण को बढ़ाने के लिए असंभव है, विश्व स्टॉक एक्सचेंजों पर अपने शेयरों की लागत बढ़ाएं।

एक ही समय में, रूसी व्यापार की धारणा में मौजूद समस्या बिंदुओं के बावजूद, आईआरविशेषज्ञों को निवेश समुदाय से पहले पेशेवर दिखना चाहिए, निवेशकों की राजधानी के लिए वैश्विक प्रतिस्पर्धा के अंतर्राष्ट्रीय मानकों और चुनौतियों का जवाब देना चाहिए। ऐसा करने के लिए, उन्हें लक्षित दर्शकों के साथ दीर्घकालिक संचार बनाने की आवश्यकता है जिन्हें कंपनी के बारे में महत्वपूर्ण जानकारी के समय पर प्रकटीकरण की आवश्यकता है।

संचार नीतियों के मुख्य दिशाओं के लिए आईआर- सेवा निम्नानुसार जिम्मेदार ठहराया जा सकता है:

• o रूसी और विदेशी निवेशकों के आधार का गठन और निरंतर विस्तार;
• o संभावित निवेशकों द्वारा कंपनी के शेयरों की मांग को बनाए रखना;
• ओ लक्षित दर्शकों से कंपनी के बारे में जागरूकता के बारे में प्रसिद्धि और जागरूकता में वृद्धि;
• o निवेशकों और निवेश विश्लेषकों के साथ व्यक्तिगत संपर्कों की स्थापना और रखरखाव;
• o निवेश की स्थिति में गिरावट और इस बारे में प्रबंधन को सूचित करने के लिए शीघ्र प्रतिक्रिया;
• o उनके महत्व को समझने पर कंपनी के प्रबंधन के साथ प्रभावी बातचीत आईआर-Ment।

अब हम उन विशिष्ट चरणों के विचार को बदल देते हैं आईआर- सेवा, जो कंपनी के बारे में जानकारी के सबसे पूर्ण प्रकटीकरण को सुविधाजनक बनाएगी।

कंपनी का वित्तीय मॉडल। कंपनी के वित्तीय मॉडल को तैयार करने और पेश करना आवश्यक है, जो प्रतिष्ठा के वित्तीय घटकों का एक अभिन्न हिस्सा है। यह मॉडल संगठन के विकास के लिए एक रणनीति विकसित करने के आधार के रूप में लिया जाता है।

डाक। आईआर -लिंदी। इस तरह के एक वितरण आपको कंपनी के प्रमुख कॉर्पोरेट, परिचालन और वित्तीय परिणामों के बारे में निवेश समुदाय को नियमित रूप से सूचित करने की अनुमति देता है। इसके साथ समानांतर में, आंतरिक उपयोग के लिए साप्ताहिक श्रृंखला पेपर बाजार समीक्षा तैयार करना उपयोगी है।

कारपोरेट वेबसाइट। कंपनी की वेबसाइट पर, शेयरधारकों और निवेशकों को समर्पित एक अनुभाग होना चाहिए। उसे नियमित उन्नयन की आवश्यकता है। कंपनी की वेबसाइट का एक अंग्रेजी-भाषा संस्करण बनाने की सिफारिश की जाती है।

प्रस्तुतियां। निवेशकों को त्रैमासिक, अर्ध-वार्षिक, वार्षिक सामग्रियों में बहुत दिलचस्पी है, उदाहरण के लिए, उदाहरण के लिए, "निवेश समुदाय के लिए", "कंपनी के बारे में", "उत्पादन और वित्तीय गतिविधियों के परिणाम" आदि।

सम्मेलन। कंपनी की प्रतिष्ठा को मजबूत करने के लिए एक विश्वसनीय उपकरण सबसे बड़े अंतरराष्ट्रीय और रूसी निवेश बैंकों के निवेश सम्मेलनों में भाग लेना है। कंपनी द्वारा आयोजित कोई कम महत्वपूर्ण और सम्मेलन और औद्योगिक और वित्तीय गतिविधियों (त्रैमासिक, अर्ध-वार्षिक, वार्षिक) के परिणामों के लिए समर्पित है।

नाश्ता। निवेश समुदाय के प्रतिनिधियों के साथ कंपनी का बहुत उपयोगी, नियमित शीर्ष प्रबंधन बहुत उपयोगी हो सकता है। ऐसी बैठकों के दौरान "टाई के बिना" हितधारकों के साथ विश्वास संबंध स्थापित करना आसान है।

कोई फर्क नहीं पड़ता कि किस तरह का संचार प्रारूप चुनता है आईआर- विशेषज्ञ, उसे निम्नलिखित नियमों का पालन करना होगा:

• ओ कंपनी के बारे में सबसे महत्वपूर्ण जानकारी है;
• ओ कंपनी की समस्याओं के बारे में जानें;
• ओ वाणिज्यिक रहस्यों को तोड़ने के बिना कंपनी के बारे में जानकारी को अधिकतम करें;
• o नकारात्मक समाचार छिपाओ मत;
• o प्रतियोगियों के बारे में बुरी तरह मत बोलो, केवल तथ्यों का पालन करें;
• o एक निवेशक असत्यापित जानकारी न दें।

कोई भी आईआर-स्पेशनलिस्ट समझता है कि निवेशकों के साथ संचार निर्माण न केवल कंपनी की संचार रणनीतियों का सबसे महत्वपूर्ण और अभिन्न हिस्सा है, बल्कि पूरी तरह से संगठन की रणनीति भी सफल है आईआर लाखों लोगों को लाखों और यहां तक \u200b\u200bकि अरबों पूंजीकरण डॉलर में डाला जाता है।

इस संबंध में, गज़प्रोम के अनुभव का अनुभव, जहां निवेशकों के साथ बातचीत के लिए समर्पित एक विशेष कार्यक्रम विकसित किया गया है। घरेलू अर्थव्यवस्था के नेता, इस कार्यक्रम के मूल सिद्धांतों की अपनी वेबसाइट पर तैयार करते हैं:

• o निवेशकों के साथ संबंधों का अंतिम लक्ष्य ( आईआर) - कंपनी की रणनीति और संभावनाओं में कंपनी और इसके प्रतिभागियों की सही समझ सुनिश्चित करें, जो कंपनी के बारे में गलत समझ या निवेशक ज्ञान की कमी के कारण शेयरों की कीमत पर छूट से बचेंगी;
• o सभी निवेशकों का कवरेज और निवेश के अवसर के बारे में सभी संभावित खरीदारों के बारे में जागरूकता सुनिश्चित करें।

पिछले 10 वर्षों में, निवेशकों के साथ गज़प्रोम के संबंध ( आईआर) माध्यमिक समारोह से प्राथमिकता में परिवर्तित और गतिविधि के एक प्रमुख क्षेत्र के रूप में माना जाता है।

निवेशकों के साथ संबंधों के महत्व में वृद्धि के लिए ( आईआर) बाजार में कई बदलावों को प्रभावित किया, अर्थात्: अल्पकालिक परिणामों और घटनाओं पर ध्यान दें शेयर की कीमतों के आंदोलन पर घटनाएं अधिक महत्वपूर्ण हैं; विश्लेषकों और निवेशकों की जानकारी के लिए बढ़ी हुई आवश्यकताओं; निवेशकों के ध्यान और बाजार में कंपनी को बढ़ावा देने के लिए सक्रिय कार्यों की आवश्यकता के लिए संघर्ष।

एक सफल कार्यक्रम के मुख्य घटकों के रूप में आईआर गज़प्रोम को निम्नलिखित कहा जाता है:

• o बाजार के साथ स्पष्ट और ईमानदार संचार;
• o जानकारी का स्पष्ट विवरण;
• o मुख्य ड्राइविंग बलों को निर्धारित करना और बाजार कंपनी की संभावनाओं का मूल्यांकन कैसे कर सकता है;
• o विकास विकल्पों और संभावनाओं की एक उद्देश्य प्रस्तुति विश्वास पर संबंधों का आधार है;
• ओ लगातार रणनीति और लक्ष्यों की व्यवस्थित उपलब्धि;
• o पहल और किफायती मैनुअल;
• o निवेशकों के साथ संबंधों के महत्व के बारे में जागरूकता ( आईआर);
• o सार्वजनिक राय बनाने वाले शेयरधारकों और व्यक्तियों पर ध्यान दिया;
• o निवेशकों के लक्षित समूह की पहचान करने, निवेशकों के बारे में आवश्यक ज्ञान की उपस्थिति;
• o बाजार प्रतिभागियों के साथ अच्छे संबंध;
• o निवेश निर्णय लेने की प्रक्रिया के मुख्य घटकों का ज्ञान;
• o शेयरधारकों के लक्षित समूह और कंपनी की प्रस्तुति की पहचान करने के लिए सक्रिय गतिविधियां।

क्षेत्र में दृष्टिकोण और सिद्धांत आईआर- नीति, जो गज़प्रोम का प्रदर्शन करती है, को प्रवेश करते समय किसी भी कंपनी की आवश्यकता होगी आईपीओ। (अंग्रेजी से। प्रथम जन प्रस्ताव)। इसलिए लोगों की एक विस्तृत श्रृंखला में बिक्री के लिए कंपनी के शेयरों की प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश कहा जाता है। साथ ही यह समझा जाता है कि कंपनी पहले स्टॉक एक्सचेंज पर अपने शेयर प्रदर्शित करती है। संगठन कितनी अच्छी तरह से अपने बारे में सकारात्मक राय तैयार करने में कामयाब रहा, संभावित निवेशकों को कितनी स्पष्ट रूप से और स्पष्ट रूप से समझाया गया भविष्य के लिए उनकी योजनाएं प्रीमियम या छूट के साथ अपने शेयरों पर निर्भर करेगी। यह मौका नहीं है कि क्लासिक आउटपुट योजना के लिए आईपीओ। कानूनी और निवेश सेवाओं के करीबी सहयोग का तात्पर्य है और आईआर- संपर्क, और शेयर बाजार पर कंपनी की रिहाई से दो या तीन साल पहले उनकी संयुक्त गतिविधियां शुरू होनी चाहिए।

अभ्यास से उदाहरण

सफल आवेदन का उदाहरण आईआर-हेक्नोलॉजी रास्ता बाहर है आईपीओ। Lebedyan कैनिंग संयंत्र लिपेटस्क क्षेत्र। यह 1 9 67 में आयोजित किया गया था और बहुत गतिशील रूप से विकसित किया गया था: 1 99 8 तक, संयंत्र ने घरेलू रस के बाजार का लगभग 4% कब्जा कर लिया और सालाना 15 मिलियन डॉलर का कारोबार किया, जो एक छोटे से उद्यम के लिए बहुत महत्वपूर्ण है। 1 99 8 का संकट, जिसने एक प्रांतीय संगठन को संघीय स्तर में प्रवेश करने के लिए संघीय स्तर में प्रवेश करने की अनुमति दी और पौधे को मास्को में अपने प्रतिनिधि कार्यालय की खोज की। मॉस्को कार्यालय की टीम में काम करने के लिए दुनिया की सबसे बड़ी कंपनियों में अनुभव के साथ प्रबंधकों को आमंत्रित किया गया था। नतीजतन, पौधे तेजी से बढ़ने लगा, सालाना अपने कारोबार को दोगुना कर दिया।

हासिल की गई सफलताओं के आधार पर, कंपनी के प्रबंधन ने खुद को व्यापार पूंजीकरण के विकास का लक्ष्य निर्धारित किया है और एक सफल रिलीज मैं।आरओ। विकास रणनीति संयंत्र के प्रमुख प्रतिस्पर्धी फायदों का उपयोग करने के विचार पर आधारित थी, जैसे एक संतुलित ब्रांड पोर्टफोलियो, एक मजबूत वितरण प्रणाली, पेशेवर प्रबंधकों की एक टीम, एक उच्च स्तर की लाभप्रदता। नतीजतन, लेबेडियन संयंत्र ने निम्नलिखित संचार रणनीति विकसित की।

सामरिक कार्य

• o सबसे बड़े खिलाड़ियों के साथ बाजार हिस्सेदारी के लिए एक समानता की स्थिति प्राप्त करना।
• o बाहर निकलने के लिए कंपनी की तैयारी आईपीओ।.
• o रूसी रस बाजार में नेतृत्व की स्थिति प्राप्त करना।
• o अरब डॉलर का पूंजीकरण।

लक्षित श्रोता

कार्य सेट के कार्यान्वयन निम्नलिखित प्रमुख दर्शकों पर केंद्रित था:

• ओ व्यापार समुदाय:
• ओ पत्रकारों ने विषयों पर लिखना मैं।आरओ;
• ओ बाजार विश्लेषिकी;
• ओ विदेशी और घरेलू निवेशक।

चूंकि यह परियोजना लंबी अवधि थी, इसलिए उन्होंने कई प्रमुख चरणों (तालिका 4.4) ग्रहण किए।

तालिका 4.4।

आउटपुट चरणों पर आईपीओ। Lebedyan कैनिंग संयंत्र।

कार्रवाई	परिणाम
पहला चरण: आईपीओ के लिए तैयारी
लक्ष्यों और उद्देश्यों की परिभाषा, बाजार की स्थिति का विश्लेषण। संचार की मौजूदा प्रणाली का मूल्यांकन। लक्ष्य दर्शकों और उनकी अपेक्षाओं को परिभाषित करना। पुनर्वितरण। मीडिया के साथ बातचीत, सूचना कारणों का निर्माण। प्रदर्शनी और प्रतियोगिताओं में भागीदारी। रूसी संघ के राज्य डूमा के deputies के लिए एक उम्मीदवार द्वारा नामांकन, मीडिया में इसे बढ़ावा देने के लिए। सामाजिक जिम्मेदारी प्रदर्शन। निवेशकों के लिए प्रस्तुति सामग्री की तैयारी। प्रतियोगियों के सूचना हमलों का प्रतिबिंब	कंपनी की प्रसिद्धि और उसके नेता की वृद्धि। कंपनी के जोखिम और स्थिरीकरण का तटस्थता। एक बाजार नेता के रूप में कंपनी की नई स्थिति। व्यापार प्रतिष्ठा को मजबूत करना
दूसरा चरण: आईपीओ से बाहर निकलें
एक निवेश बैंक (बुकलानर) के साथ बातचीत प्रणाली का समन्वय, कानूनी आवश्यकताओं और मानकों का अध्ययन। रूसी और विदेशी निवेशकों और स्टॉक विश्लेषकों के साथ बातचीत। रूसी संघ और पश्चिमी अभ्यास के कानून के अनुसार एक सूचना प्रकटीकरण प्रणाली का निर्माण।	मीडिया में उल्लेखों की कुल संख्या 500 तक बढ़ी, नकारात्मक प्रकाशनों की कमी। सड़क शो के दौरान, संभावित निवेशकों के साथ 100 से अधिक बैठकें हुईं। कंपनी की वेबसाइट रूसी-और अंग्रेजी भाषी संस्करणों में तैयार की गई है।
रिपोर्टिंग का प्रकाशन। महत्वपूर्ण निवेश सम्मेलनों में कंपनी के प्रमुख वक्ताओं की भागीदारी। "मौन की अवधि" में गतिविधि - की घोषणा के बाद से आईपीओ। प्लेसमेंट की तारीख से 60 दिनों की समाप्ति से पहले। एक सड़क शो पकड़े हुए। एक प्रणाली का निर्माण पीआर। तथा आईआर के पश्चात आईपीओ।	एक त्रैमासिक रिपोर्टिंग सिस्टम का गठन किया। निवेशक अनुरोधों और प्रतिक्रिया प्रणाली के लिए परिचालन प्रतिक्रिया की प्रक्रिया स्थापित की गई है। योजनाबद्ध $ 830-870 मिलियन की बजाय कंपनी के पूंजीकरण का स्तर 1.3 बिलियन डॉलर तक पहुंच गया।

इस परियोजना को विस्तार से मानें।

पहला चरण: तैयारी आईपीओ। । यह चरण दो साल (2002-2004) के लिए डिज़ाइन किया गया था और कई दिशाओं को शामिल किया गया था।

मीडिया के साथ सबसे महत्वपूर्ण क्षेत्रों में से एक इंटरैक्शन है, जो कंपनी की प्रसिद्धि को बढ़ाने की अनुमति देता है। सबसे पहले, प्रमुख प्रकाशनों के पत्रकारों के पूल का गठन माना जाता था। उन्हें कंपनी के प्रबंधकों और शेयरधारकों से विशेष जानकारी प्राप्त करने का अवसर दिया गया था, प्रेस टूर में भाग लेते थे। नतीजतन, मीडिया में उल्लेखों की संख्या शून्य से 20-30 प्रति माह तक बढ़ी है।

घरेलू रस बाजार के नेता के रूप में कंपनी की नई स्थिति में न केवल उत्पादन संकेतकों में एक महत्वपूर्ण सुधार की आवश्यकता होती है, बल्कि छवि भी बदलती है। नाम बदल गया: Lebedyansky कैनिंग संयंत्र ओजेएससी Lebedyansky में बदल गया। नया आधुनिक नाम उत्पादों, डिजाइन और भरने वाली साइट का अद्यतन पैकेजिंग था। प्रतिष्ठा की भागीदारी को स्थिति प्रदर्शनी और प्रतियोगिताओं में संगठन की भागीदारी से भी बढ़ावा दिया गया, जिसके परिणामस्वरूप प्रतिष्ठित पुरस्कारों की एक श्रृंखला थी (खाद्य उद्योग के क्षेत्र में "वर्ष की कंपनी" का शीर्षक, ग्रैंड प्रिक्स प्रतियोगिता में " एफी। / ब्रांड का ब्रांड "ब्रांड की छवि के प्रभावी परिवर्तन के लिए, हर साल 15 से अधिक पदक)। ये सभी घटनाएं उत्कृष्ट सूचना कारण बन गईं, इसलिए मीडिया में व्यापक रूप से शामिल हैं।

कंपनी के अधिकार और प्रभाव को मजबूत करने के लिए, एंटरप्राइज के सामान्य निदेशक को क्षेत्रीय डूमा को आगे बढ़ाने का निर्णय लिया गया। हेड-डिप्टी के व्यक्ति में एक अतिरिक्त प्रशासनिक संसाधन की खरीद को कंपनी के दीर्घकालिक हितों और उसके बाहर निकलने के लिए महत्वपूर्ण योगदान माना जाता था इरो.

जल्द ही एंटरप्राइज़ के प्रमुख ने पत्रिका "कंपनी" के अनुसार "द बेस्ट मैनेजर" पुरस्कार प्राप्त किया। इसके लिए किसी भी "वित्तीय इंजेक्शन" की आवश्यकता नहीं थी, क्योंकि उस समय से सीईओ पहले से ही पर्याप्त रूप से ज्ञात था, न केवल एक प्रभावी प्रबंधकीय, बल्कि चैरिटी फाउंडेशन के संस्थापक के रूप में भी प्रतिष्ठा थी। संगठन स्वयं भी सामाजिक परियोजनाओं में सक्रिय रूप से व्यस्त था। उनमें से घरेलू रस की गुणवत्ता के लिए संघर्ष, बच्चों की खेल टीम आदि के लिए समर्थन।

Lebedyansky ओजेएससी की सफलताएं दृढ़ता से परेशान प्रतियोगियों बन गई जिन्होंने कंपनी की सूचना युद्ध की घोषणा की। कई क्षेत्रीय मीडिया में, इसके द्वारा उत्पादित रस में हानिकारक रंगों की सामग्री के बारे में पंजीकृत प्रकाशन थे। एंटरप्राइज़ की प्रेस सेवा ने सभी स्थानीय समाचार पत्रों को नकारात्मक नोट्स के प्रकाशन के लिए एक संभावित आदेश के बारे में एक सूचना पत्र भेजा और कारखाने में अपनाई गई गुणवत्ता नियंत्रण प्रणाली के बारे में कोई जानकारी प्रदान करने के लिए तत्परता घोषित की। नतीजतन, कई प्रकाशनों ने "आदेश" प्रकाशित करने से इनकार कर दिया, और जो लोग पहले से ही ऐसा करने में कामयाब रहे हैं, स्वेच्छा से एक प्रतिनियुक्तता देते हैं। उचित रूप से निर्मित संचार रणनीति के परिणामस्वरूप, लेबेडिस्की ने न केवल अपनी व्यावसायिक प्रतिष्ठा को खराब नहीं किया, बल्कि अपने अधिकार को भी मजबूत किया।

दूसरा चरण: से बाहर निकलें आईपीओ। । इस चरण ने "कंपनी की छवि जो निवेशक खरीदना चाहते हैं" को निर्धारित करने के लिए अनुसंधान के आधार पर एक लक्ष्य निर्धारित किया। यह छवि संयंत्र की स्थिति पर आधारित थी। यह महत्वपूर्ण है कि "रह" सिद्धांत के सिद्धांत ने "देखो" सिद्धांत के संबंध में प्राथमिकता दी। कंपनी इसे प्राप्त करने में कामयाब रही: जाने से पहले आईपीओ। यह बाजार हिस्सेदारी का नेतृत्व कर रहा था।

आर्थिक रेटिंग में भागीदारी, कई आर्थिक और वित्तीय संकेतकों के प्रकटीकरण की आवश्यकता वाले लोगों ने कंपनी की प्रचार और पारदर्शिता का प्रदर्शन किया है, नतीजतन, संयंत्र ने सबसे प्रभावशाली व्यावसायिक पत्रिकाओं की रेटिंग में सबसे गतिशील रूसी कंपनियों में से एक के रूप में प्रवेश किया । मीडिया में उल्लेखों की कुल संख्या 500 हो गई, और व्यावहारिक रूप से कोई नकारात्मक प्रकाशन नहीं था।

सकारात्मक तिथि परिणाम निगरानी विश्लेषणात्मक पूल। निवेश बैंकों और कंपनियों की एक सूची तैयार की गई थी, साथ ही साथ खाद्य बाजार का अध्ययन करने वाले विश्लेषकों की खो गई सूची भी तैयार की गई थी। विशेषज्ञ सर्वेक्षण ने उद्यम के लिए इस लक्षित दर्शकों का एक अनुकूल दृष्टिकोण दिखाया। इस प्रकार, यह निष्कर्ष निकाला गया कि प्लेसमेंट के दौरान हम शेयरों पर सकारात्मक सिफारिशों की उम्मीद कर सकते हैं।

हालांकि आईपीओ। यह एक उत्कृष्ट सूचना कारण है, इसके पाठ्यक्रम में मीडिया संपर्कों के संबंध में सख्त नियम हैं, खासकर उन देशों में जहां एक सड़क शो निर्धारित किया जाता है। एक प्रेस कॉन्फ्रेंस रखने की अनुशंसा नहीं की जाती है, टिप्पणियां दें और स्टॉक मूल्य को प्रभावित करने वाले डेटा को हेरफेर करें। समय के दौरान आईपीओ। केवल तीन आधिकारिक प्रेस विज्ञप्ति आम थीं, जबकि प्रेस में उल्लेखों की संख्या 50 से अधिक हो गई। इसके अलावा, निवेशकों के लिए प्रस्तुति सामग्री का एक पैकेज तैयार किया गया था, जहां कंपनी की गतिविधियों के सभी पहलुओं का पूर्ण अवलोकन तैयार किया गया था।

सड़क शो के दौरान, संभावित निवेशकों के साथ 100 से अधिक बैठकें मास्को में हुईं। करीबी संपर्क भी प्रमुख रूसी और विदेशी बाजार विश्लेषकों के साथ बनाए रखा। कंपनी की वेबसाइट रूसी कानून की आवश्यकताओं के अनुसार रूसी कानून की आवश्यकताओं के अनुसार रूसी-और अंग्रेजी भाषी संस्करणों में तैयार की गई थी, एक त्रैमासिक रिपोर्टिंग प्रणाली भी बनाई गई थी, निवेशक अनुरोधों और प्रतिक्रिया प्रणाली के परिचालन प्रतिक्रिया की प्रक्रिया की स्थापना की गई थी।

बाहर की गई सभी गतिविधियों की उच्च प्रभावशीलता के कारण, छोड़ने पर ओजेएससी लेबेडिस्की के पूंजीकरण का स्तर आईपीओ। नियोजित $ 830-870 मिलियन की योजना के बजाय संकेतक के घरेलू उद्यम के लिए एक रिकॉर्ड तक पहुंच गया - 1.3 अरब डॉलर।

कंपनी के लिए अच्छी तरह से विकसित होने के लिए, उन्हें विदेशी पूंजी को आकर्षित करने की आवश्यकता है। और चूंकि किसी भी निवेशक को अपने निवेश की लाभप्रदता में रूचि है, इसलिए लाभप्रदता और जोखिमों के सावधानीपूर्वक गलतफहमी आवश्यक है। वह नुकसान की संभावनाओं को कम करने की कोशिश करता है, और इसलिए परियोजना में निवेश की प्रभावशीलता का आकलन करता है, यानी, इस तरह की एक चीज को उद्यम की निवेश आकर्षण के रूप में मानता है।

इस लेख में आप पढ़ेंगे:

• उद्यम की निवेश आकर्षण का सार क्या है
• क्या कारक उद्यम के निवेश आकर्षण को प्रभावित करते हैं
• उद्यम के निवेश आकर्षण का विश्लेषण और मूल्यांकन कैसे करें
• उद्यम के निवेश आकर्षण का मूल्यांकन करते समय किन तरीकों का उपयोग किया जाता है
• उद्यम के निवेश आकर्षण को बढ़ाने के किस तरीके
• निवेशक के उद्यम के लाभदायक प्रदर्शन के लिए एक व्यापार योजना लिखने के लिए कैसे संपर्क करें

उद्यम की निवेश आकर्षण क्या है

उद्यम के निवेश आकर्षण की अवधारणा में प्रदर्शन विशेषताओं का संयोजन शामिल है जो कंपनी के विकास में नकद निवेश की लाभप्रदता को दर्शाते हैं। इसके लिए मुख्य संकेतक अनुमानित और स्थिर आय है। और व्यापार योजना को स्पष्ट रूप से परिभाषित किया जाना चाहिए और अच्छी तरह से सोचा जाना चाहिए, कई बारीकियों को ध्यान में रखा जाता है, वित्तीय संकेतक दिए जाते हैं, फिर एक मौका है कि अतिरिक्त प्रायोजन वरीयता के लिए बड़ी प्रतिस्पर्धा की शर्तों में आपकी कंपनी को दी जाएगी।

विभिन्न निगमों या विदेशी बैंकिंग पूंजी द्वारा क्षेत्रीय उद्देश्यों या आशाजनक क्षेत्रों को वित्त पोषित करने या उधार देने के लिए उद्यम की निवेश आकर्षण का मूल्यांकन आवश्यक है। लेकिन अर्थव्यवस्था में "निवेश आकर्षण" की अवधारणा नहीं है, यह सार है, हालांकि इसमें एक बड़ा ज्ञान आधार और पद्धति है। आखिरकार, बैंक और निजी पूंजी के लिए, पूरी तरह से अलग संकेतकों की आवश्यकता होती है। तो बैंकों के लिए, सबसे पहले, वापसी और भुगतान क्षमता की दर पर विचार किया जाता है, और राशि और ब्याज भुगतान चुकाने के बाद, व्यावहारिक रूप से कोई और लाभ नहीं होता है, उद्यम के सक्रिय और नियोजित कार्य से कुल आय से वापसी है शेयरधारक के लिए अधिक महत्वपूर्ण है।

निम्नलिखित अंतर निवेश की अनुमानित राशि है। वर्तमान शुद्ध मूल्य (एनपीवी) और आंतरिक आय दर (आईआरआर) पर विचार किया जाता है। और, दृष्टिकोण के आधार पर, यदि कोई निश्चित निवेश है, तो एनपीवी संकेतक लिया जाता है, और यदि लंबे और गतिशील रूप से बदलते अनुलग्नकों की योजना बनाई जाती है, तो आईआरआर को माना जाता है।

आर्थिक स्थिति का निर्धारण करते समय, वित्तीय संकेतक लिया जाता है, जो से बने होते हैं:

• तरलता, जो गति को दिखाती है जिसके साथ एक उद्यम आवश्यक होने पर अपनी संपत्ति को पैसे में आकर्षित कर सकता है;
• संपत्ति की स्थिति - कारोबार में और उद्यम में इसके बाहर धन का कुल हिस्सा;
• व्यापार गतिविधि (उन सभी प्रक्रियाओं का वर्णन करता है जिनसे उद्यम लाभ प्राप्त करता है);
• वित्तीय निर्भरता - उद्यम का कामकाजी बाहरी इंजेक्शन पर निर्भर करता है और अतिरिक्त वित्त पोषण के बिना काम करेगा;
• लाभप्रदता। यह संकेतक कंपनी की क्षमताओं और संसाधनों का सही उपयोग करने की क्षमता को दर्शाता है।

उद्यम की निवेश आकर्षण का आकलन करने की प्रक्रिया में कर्मचारियों की मात्रा, संसाधन, उत्पाद प्रतिस्पर्धात्मकता, उत्पादन उत्पादन स्तर, उपकरण के प्राकृतिक पहनने, उत्पादन और मुख्य में विभाजित होने के लिए धन का वितरण शामिल होना चाहिए, साथ ही साथ अन्य संकेतकों की संख्या।

उद्यम की निवेश आकर्षण का मूल्यांकन करते समय, जोखिम भी ध्यान में रखेगा। यह आय में कमी, प्रतिस्पर्धा में वृद्धि, तरलता की हानि, अनुपलब्ध दायित्वों, मूल्य निर्धारण विकल्प में परिवर्तन के साथ खुद को प्रकट कर सकता है।

निवेश नीति, कई प्रमुख अर्थशास्त्री के अनुसार, किसी और के उदाहरण पर गठित किया जाना चाहिए। यह अनुमानित आय प्राप्त करने के लिए परियोजना को लागू करने के लिए आवश्यक स्तर के निवेश की गणना करना संभव बनाता है जो दोनों पक्षों को संतुष्ट करेगा।

हालांकि, निवेश आकर्षण की गणना न केवल उद्यमों के लिए की जाती है, बल्कि पूरे उद्योग और देशों के क्षेत्रों के लिए भी की जाती है। स्थायित्व अवधारणाओं, मैक्रो, माइक्रो और मेसो-स्तरों पर मिश्रण नहीं किया जाता है। मैक्रो-लेवल - एक संपूर्ण रूप से, मेसो - अलग-अलग क्षेत्र, माइक्रो-लक्षित उद्यम। प्रत्येक विभाजन पर, निवेश आकर्षण की विशेषताओं में परिवर्तन होता है, इसलिए निवेशक को उन्हें अलग करना चाहिए और सकारात्मक और नकारात्मक पक्ष देखना चाहिए।

क्या कारक उद्यम के निवेश आकर्षण को प्रभावित करते हैं

प्रभावशाली कारकों को पारंपरिक रूप से आंतरिक और बाहरी में विभाजित किया जाता है। बाहरी कारकों के लिए, परिणाम सीधे उद्यम के काम पर निर्भर नहीं करता है। यह क्षेत्र (देश या क्षेत्र), आर्थिक और राजनीतिक स्थिति, भ्रष्टाचार का स्तर, बुनियादी ढांचे, मानव क्षमता की परिमाण का निवेश आकर्षण हो सकता है। निवेश आकर्षण का आकलन आमतौर पर बड़ी रेटिंग एजेंसियों, जैसे विशेषज्ञ आरए, मानक और कवियों, मूडीज द्वारा आयोजित किया जाता है।

एक छोटे पैमाने पर, व्यक्तिगत उद्योगों के लिए कारकों का अनुमान लगाया जाता है। निवेश आकर्षण का आकलन निम्नानुसार है:

• किसी दिए गए उद्योग में प्रतिस्पर्धा का स्तर;
• वर्तमान विकास;
• गतिशीलता और निवेश निवेश की संरचना;
• विकास का वर्तमान चरण।

विश्लेषण में यह एक बहुत ही महत्वपूर्ण चरण है, क्योंकि यह उस समय है कि मुख्य संकेतकों पर विचार किया जाता है, उत्पादों और उत्पादन की वृद्धि दर, उद्योग की स्थिति, अभिनव समाधान और आर एंड डी का आधार।

आंतरिक कारक सीधे उद्यम की आर्थिक गतिविधि को प्रभावित करते हैं, और वे निवेश आकर्षण का आकलन करने में मुख्य लीवर हैं। आप उन्हें पांच अंकों के लिए विभाजित कर सकते हैं:

उद्यम की वित्तीय स्थिति का अनुमान है:

• लिया गया और अपने धन का अनुपात;
• वर्तमान तरलता अनुपात;
• संपत्ति कारोबार;
• शुद्ध लाभ के आधार पर बिक्री की लाभप्रदता;
• शुद्ध लाभप्रदता की गणना पर अपनी पूंजी।

कंपनी की व्यवस्था और व्यवस्थित कैसे किया जाता है:

• मालिकों का अल्पसंख्यक प्रतिशत;
• कंपनी में प्रक्रियाओं पर राज्य का प्रभाव;
• वित्तीय और आंतरिक जानकारी की खुलीपन;
• हाल ही में कंपनी द्वारा भुगतान की गई शुद्ध आय के संकेतक।

कैसे नवाचार प्रदान किया।

निरंतर नकदी प्रवाह गठन।

गतिविधि और उत्पादों के क्षेत्र का निरंतर विस्तार।

राय विशेषज्ञ

विदेशी निवेशकों के लिए रूसी उद्यम कितने आकर्षक हैं

पैट्रिक डी कंबुर, अंतर्राष्ट्रीय कंपनी मजार के अध्यक्ष।

अब रूस में निवेश के लिए एक आकर्षक वातावरण है, लेकिन हमें स्थिरता, आर्थिक और राजनीतिक की गारंटी की आवश्यकता है। और अभी भी एक व्यापक बिक्री बाजार, मुख्य रूप से राजधानी और सेंट पीटर्सबर्ग की आवश्यकता है, जहां बड़ी आबादी और आय उत्पन्न करने वाले उद्यमों की सबसे बड़ी संख्या। आज तक, कई उद्योगों की मांग प्रस्ताव से कई गुना अधिक है, उदाहरण के लिए, ऑटोमोटिव उद्योग, विमानन उद्योग और खुदरा में।

विदेशी पूंजी संयुक्त रूप से बड़ी घरेलू कंपनियों और संसाधनों को साझा करने के साथ उद्यम बनाना चाहता है। ये मुख्य रूप से दो दिशाएं हैं: प्राकृतिक संसाधन और तकनीकी सहयोग। निरीक्षणकर्ता, सिवाय, अनुसंधान में मौजूद परंपराओं और अभिनव प्रौद्योगिकियों की शुरूआत, उत्पादन क्षमता में वृद्धि की परंपराओं के लिए जिम्मेदार हैं।

उद्यमों की निवेश आकर्षण का विश्लेषण और मूल्यांकन

कंपनी लगातार और रैखिक रूप से विकसित हो रही है, और इसका जीवन अपने विभिन्न उत्पादों की सफलता के खंडों में विभाजित किया जा सकता है। इन चरणों को लाभ और कारोबार की संख्या से प्रतिष्ठित किया गया है:

• बचपन - छोटी वृद्धि दर, वित्तीय संकेतक अधिक माइनस हैं;
• युवा कारोबार का एक त्वरण है, पहला स्थिर लाभ;
• परिपक्वता - विकास की समाप्ति, अधिकतम लाभप्रदता;
• वृद्धावस्था - मुड़ता है और लाभ गिरता है।

ऐसा जीवन चक्र आमतौर पर 20-25 वर्षों तक होता है, फिर एक नई टीम और नेतृत्व के साथ एक नए तरीके से एक बंद या पुनर्जन्म होता है। और वर्तमान चक्र की सटीक परिभाषा उनमें से प्रत्येक की विशेषताओं को हल करने की कुंजी प्रदान करती है, और आपको उद्यम की निवेश आकर्षण को निर्धारित करने की अनुमति भी देती है।

बच्चों के मंच को अस्तित्व की कठिनाई, कनेक्शन की स्थापना की शुरुआत, आय प्राप्त करने की प्रक्रिया का संगठन, निवेशक या संरक्षक के व्यक्ति में विकास निधि की खोज की शुरुआत की है। यह अल्पकालिक ऋण और दीर्घकालिक निवेश दोनों हो सकता है।

युवाओं का चरण पहला पैसा देता है और आपको विकास पर अस्तित्व के साथ पुन: जीवंत करने की अनुमति देता है। इस स्तर पर, मध्यम और दीर्घकालिक निवेश उपयोगी होगा, जो आवश्यक धक्का देगा।

परिपक्वता में, उद्यम विकसित तकनीकी और आर्थिक क्षमता के साथ अधिकतम उपज में सफल होता है, वहां बड़ी मात्रा होती है, यह व्यावहारिक रूप से आत्मनिर्भर रूप से पर्याप्त रूप से और तीसरे पक्ष के वित्तपोषण की आवश्यकता नहीं होती है। प्रबंधकों को उत्पादों की प्राकृतिक उम्र बढ़ने को ध्यान में रखना चाहिए और बिंदु वित्त पोषण या औद्योगिक निवेश के माध्यम से विकास और कार्यान्वयन के लिए नई योजनाएं विकसित करनी चाहिए यह एक प्रतिस्पर्धी या आशाजनक कंपनी के शेयरों की खरीद और एक के प्रबंधन पर जोर देने के साथ एक होल्डिंग में परिवर्तन हो सकता है शेयरों और प्रतिभूतियों का पोर्टफोलियो।

सबसे अधिक निवेश आकर्षक उद्यम विकास, बचपन और युवाओं के साथ-साथ तथाकथित प्रारंभिक परिपक्वता में परिपक्वता की शुरुआत के पहले चरण में हैं। पूरी तरह परिपक्वता प्राप्त होने पर, निवेश को केवल उच्च वृद्धि और विपणन संभावनाओं के मामले में या फिर से उपकरण और आधुनिकीकरण में छोटे इंजेक्शन के मामले में माना जा सकता है, जब जल्दी से आबादी के संकेतक होते हैं।

पुरानी आयु अवधि अक्सर निवेश नहीं की जाती है, केवल तभी माल या गतिविधि में परिवर्तन का कोई बड़ा विविधीकरण नहीं होता है। फिर आप पहले से ही विकसित बुनियादी ढांचे के कारण एक युवा कंपनी की तुलना में पैसे बचाने के बारे में भी बात कर सकते हैं।

विकास का एक विशिष्ट चक्र उत्पादन मात्रा, संपत्तियों की कुल संख्या, पिछले वर्षों की अवधि की इक्विटी और विश्लेषण की संख्या के कई विश्लेषण द्वारा निर्धारित किया जाता है। इन परिवर्तनों के माध्यम से वर्तमान विकास के बारे में निष्कर्ष निकाला गया है। उद्यम के उच्चतम संकेतक पूरी परिपक्वता पर निलंबन के साथ किशोरावस्था और प्रारंभिक परिपक्वता में हैं और वृद्धावस्था में कमी करते हैं। उद्यम की निवेश आकर्षण का मूल्यांकन करते समय, गतिविधि के वित्तीय घटक का एक संपूर्ण विश्लेषण किया जाता है। लगभग निवेश और उपज की वापसी अवधि की गणना की और सबसे खतरनाक वित्तीय जोखिमों को निर्धारित किया।

वित्तीय सफलता का मूल्यांकन कुल संकेतकों का विश्लेषण करके है, जो इसके प्रभावशीलता को आगे के लक्ष्यों के अनुसार दिखाता है जिसमें निवेश जलसेक शामिल है। कंपनी के विकास के लिए, हमें सामरिक और सामरिक योजना और इसका सबसे महत्वपूर्ण संकेतक पर एक ही नज़र की आवश्यकता है, यह विश्लेषण है:

• संपत्ति का कारोबार;
• पूंजी लाभप्रदता;
• वित्तीय स्थिरता;
• परिसंपत्तियों की तरलता।

उद्यम के भीतर काम करते समय निवेश की प्रभावशीलता मुख्य रूप से नेस्टेड संपत्तियों के कारोबार की गति से निर्धारित की जाती है। इसका एक प्रभावी विपणन, वित्तीय और उत्पादन रणनीतिक योजना सहित कई बाहरी कारकों का प्रभाव पड़ता है।

टर्नओवर संपत्ति

ऐसे संकेतकों के माध्यम से, परिसंपत्तियों का मूल्यांकन मूल्यांकन किया जाता है:

उपयोग में सभी संपत्तियों का कारोबार गुणांक। संपत्ति के औसत मूल्य के लिए अपने उत्पादों, वस्तुओं या सेवाओं की बिक्री की मात्रा के अनुपात के माध्यम से गणना की जाती है। इन संकेतकों को औसत अंकगणित या निलंबित मध्य अंकगणित की एक अवधि में लिया जाता है।

विशिष्ट संपत्तियों का कारोबार गुणांक। वर्तमान परिसंपत्तियों की औसत लागत के लिए माल या सेवाओं की मात्रा का दृष्टिकोण लिया जाता है।

कारोबार की अवधि। गणना एक अलग अवधि का उपयोग करके की जाती है (एक कैलेंडर वर्ष आमतौर पर लिया जाता है)।

समयांतराल। पहले की गणना की गई गुणांक द्वारा गणना की गई मौजूदा संपत्तियों के लिए 90 दिनों की अवधि।

यदि गतिशील कमी है, तो इसमें लंबे समय तक कारोबार की वापसी होती है और विकास की अल्पसंख्यक दिखाती है और इसके परिणामस्वरूप, बाहरी धन का एक अतिरिक्त स्रोत होता है। अतिरिक्त निवेश के आवश्यक स्तर की गणना वर्तमान और अंतिम अवधि में मोड़ की अवधि के साथ लागू होने वाली उत्पाद की मात्रा को गुणा करके की जाती है और उन्हें दिनों की संख्या से विभाजित किया जाता है।

पूंजी की लाभप्रदता

जैसा कि पहले ही उल्लेख किया गया है, निवेश का मुख्य उद्देश्य उनके उपयोग की प्रक्रिया में अधिकतम रिटर्न फंड प्राप्त करना है। नेस्टेड फंडों के साथ अनुबंधित सब्सिडी वाले उद्यम की सभी लाभप्रद संभावनाओं को देखने के लिए, कुछ संकेतकों का उपयोग किया जाता है:

उपयोग की जाने वाली सभी संपत्तियों की लाभप्रदता। उपयोग की जाने वाली संपत्तियों की औसत राशि पर भुगतान किए गए सभी करों का लाभ कम हो जाता है।

वर्तमान संपत्ति की लाभप्रदता। वर्तमान संपत्ति की औसत राशि के लिए कुल शुद्ध लाभ।

निश्चित संपत्तियों की लाभप्रदता। निश्चित संपत्ति के औसत मूल्यांकन के लिए शुद्ध लाभ।

बिक्री से लाभ। बिक्री उत्पादों से शुद्ध लाभ।

लाभ दर। कर और ऋण का भुगतान करने से पहले संतुलन लाभ, और उपयोग की जाने वाली अमूर्त संपत्तियों की मात्रा के बीच अंतर।

अपनी पूंजी लाभप्रदता। इक्विटी की परिमाण के लिए शुद्ध लाभ की राशि। यह आइटम आम के संबंध में अपनी पूंजी में हेरफेर करने की क्षमता का खुलासा करता है।

वित्तीय स्थिरता

इसका विश्लेषण हमें निवेश संसाधनों के संरचनात्मक गठन में जोखिम पर विचार करने और वित्त पोषण की सबसे उपयुक्त प्रकृति निर्धारित करने की अनुमति देता है। निम्नलिखित संकेतकों का उपयोग किया जाता है:

स्वायत्तता का गुणांक। यह सभी प्रयुक्त संपत्तियों के लिए इक्विटी की मात्रा की निर्भरता की गणना की जाती है। सामान्य गठन की मात्रा में अपनी संपत्तियों की भागीदारी की डिग्री को दर्शाता है।

उधार और अपने धन का अनुपात।

दीर्घकालिक ऋण का गुणांक। ऋण की राशि सभी संपत्तियों के योग के लिए एक वर्ष से अधिक है।

आस्तियों की तरलता

कंपनी की अपनी संपत्ति के साथ अल्पकालिक दायित्वों पर भुगतान करने की क्षमता, जिससे दिवालियापन से परहेज किया जाता है। यह संकेतक एक छोटी अवधि में आवश्यकताओं की पूर्ति के मामले में जोखिम बीमा है। आप परिसंपत्तियों के अनुपात के अनुपात से गणना की गई मौजूदा तरलता को बनाए रख सकते हैं। यहां कई संकेतक भी लागू होते हैं:

पूर्ण तरलता। कुल ऋण के लिए धन और निवेश की राशि।

तत्काल तरलता। कुल ऋण की राशि के लिए प्राप्तियों के साथ धन और निवेश की राशि।

प्राप्य का कारोबार। प्राप्य की औसत मात्रा के लिए पोस्टप्लूड के साथ बेचे जाने वाले उत्पादों की मात्रा।

प्राप्ति की प्राप्य अवधि। टर्नओवर अनुपात में आवंटित अवधि में दिनों की संख्या।

निवेशक हमेशा पूछते हैं: "आपको पैसे की जरूरत क्यों है»

ओलेग Dobronravov,

निदेशक वेस्टलैंड फाइनेंस एडवाइजरी, मॉस्को - एम्स्टर्डम

निवेशक से सबसे अधिक बार सुना जा सकता है: "आपको पैसे की जरूरत क्यों है, और आप उन्हें बैंक में क्यों नहीं लेते?" और यह साबित करना आवश्यक है कि यह निवेश के पैसे के साथ है कि कंपनी एक सफलता हासिल करेगी और अभूतपूर्व शिखर प्राप्त करेगी। और बैंक के कर्मचारी, बदले में, इसी तरह के प्रश्न पूछते हैं, उदाहरण के लिए: आप इन पैसे के साथ क्या करेंगे? और इस मामले में, आपको कुछ अलग-अलग उत्तर देने की आवश्यकता है, कि, वे कहते हैं, एक आंतरिक विकास कार्यक्रम को पुनर्वित्त या पुनर्वित्त या कार्यान्वित करने के लिए।

साथ ही, इससे कोई फर्क नहीं पड़ता कि यह सच है या नहीं, उन्हें स्पष्ट योजनाओं, शासी शीर्ष, बिक्री संकेतक, शीर्ष प्रबंधकों का अनुभव, संपत्ति प्रबंधन और संसाधनों का प्रबंधन करने की क्षमता की आवश्यकता है। कर्मचारियों का व्यक्तिगत जीवन दिलचस्प नहीं है, केवल व्यावसायिक प्रश्न हैं।

उद्यमों की निवेश आकर्षण का आकलन करने के तरीके लागू किए जाने चाहिए

आज उद्यम की निवेश आकर्षण का कोई उद्देश्य आकलन नहीं है, क्योंकि इसकी खराबता को देखते हुए, और एक कार्यकारी तकनीक की कमी के कारण, जिसमें संकेतकों की एक सामान्य सूची का वर्णन किया जाएगा, और यह स्पष्ट रूप से हल करना संभव था मुद्दा। जो लोग इस समय मौजूद हैं, वे अलग-अलग डेटा को ध्यान में रखते हैं, संसाधित करने और परिणामों का विश्लेषण करने की प्रक्रिया भिन्न होती है। इसके बाद, उद्यम की निवेश आकर्षण का आकलन करने के लिए वर्तमान में मौजूदा तरीकों का विश्लेषण, परिप्रेक्ष्य में उद्यम के स्थिर विकास, उतार-चढ़ाव के प्रतिरोध और काम के लिए बाहरी कारकों के प्रभाव के आधार पर।

नियामक विधि

यह राज्य आयोग में स्थापित दस्तावेजों के साथ-साथ दस्तावेजों की रिपोर्टिंग भी हो सकता है। परियोजनाओं की प्रभावशीलता को स्पष्ट करने के लिए एक पद्धतिपरक प्रकृति हैं, लेकिन दुर्भाग्यवश, हमारे देश में इस तरह के एक प्रकार की खराब विकसित हुई और शुरुआती विकास की कोई प्रवृत्ति नहीं है। इस मुद्दे पर साहित्य निवेश की प्रभावशीलता रिकॉर्ड करने के लिए संकेतकों की सूची है। आमतौर पर इस विधि का उपयोग दिवालिया होने के बाद किया जाता है, इसलिए कंपनी की आकर्षकता की गणना करते समय यह खराब रूप से काम करता है।

नकद प्रवाह छूट विधि

एक सुझाव है कि आय के पूर्वानुमान की गणना में जांच की गई राशि निर्धारित की जाती है, जो लाभ की गणना करना संभव बनाता है। अनुमानित आय की गणना जोखिम को दर्शाती दर पर छूट दर से की जाती है। तो आप विचार, इसकी वास्तविकता और किसी विशेष उद्यम की आवश्यकता के लिए आवश्यक राशि की गणना कर सकते हैं। इस विधि का प्रयोग अक्सर गलतफहमी और निवेश के लिए दावेदारों से चुनने के लिए किया जाता है, क्योंकि इससे विकास क्षमता को जल्दी से निर्धारित करना संभव हो जाता है। एकमात्र अप्रिय क्षण को एक बेड़े का पूर्वानुमान माना जाता है, जिसे मांग, कानून, कर आधार या मूल्य वृद्धि में बदलाव के कारण जल्दी से पुराना हो सकता है।

बाहरी और आंतरिक कारकों के आधार पर विश्लेषण विधि

उपरोक्त 4 चरण एक दूसरे से संबंधित हैं और एक दूसरे के पूरक हैं:

इस तरह के एक बहुपक्षीय दृष्टिकोण आपको प्रश्न को ध्यान से समझने की अनुमति देता है, लेकिन जब कारक और विश्लेषण आवंटित किए जाते हैं (1 और 3 पी।), यह अक्सर विशेषज्ञ का व्यक्तिपरक निर्णय होता है, जो प्रश्नावली और सर्वेक्षण के आधार पर अपनाया जाता है, जो कभी-कभी मूल्यांकन की सटीकता को दृढ़ता से कम कर देता है।

निवेश आकर्षण का आकलन करने के लिए सेमिफैक्टर मॉडल

उद्यम की निवेश आकर्षण का आकलन करने के लिए एक और प्रभावी तकनीक में सात बड़ी वस्तुओं, जिनमें से एक के आधार की संपत्ति की लाभप्रदता है, क्योंकि यह मुख्य मानदंड के लिए आकर्षण के लिए है जिसमें संसाधन उपयोग की संरचना, संरचना, गुणवत्ता और दक्षता हो सकती है अनुमानित।

आइए तालिका में दृश्यता के लिए निर्भरताओं के पोस्टुलेट दें:

ऐसी निर्भरता का विश्लेषण परिणामस्वरूप स्पीकर की समझ देता है। और अंतिम निष्कर्ष सरल है: उच्च लाभप्रदता - उच्च दक्षता और इसके परिणामस्वरूप, निवेशकों के लिए आकर्षण। अंतिम अनुमान एक अभिन्न अनुक्रमित है, गणना किए गए मानकों को गुणा करके प्राप्त किया जाता है। हालांकि, ये गणना उच्च गणितीय सटीकता, डिजिटल सफलता संकेतकों के बावजूद केवल आंतरिक को कवर करती है। "उद्यम की निवेश आकर्षण" शब्द एक वित्तीय गणना के ढांचे के लिए अधिक बहुआयामी और व्यापक है।

जब आकर्षक कंपनियों की एक सूची बनती है, तो उन्हें अवरोही द्वारा क्रमबद्ध किया जाता है। उद्यम की निवेश आकर्षण का अंतिम मूल्यांकन प्रदर्शन संकेतकों के एकीकृत नमूने और प्रत्येक के लिए आय की समग्र स्थिति से प्राप्त किया जाता है। परिणामस्वरूप, परिणामस्वरूप, उधार की प्रकृति को अलग करना संभव है, जहां तरलता संकेतकों के वजन को बढ़ाने के लिए आवश्यक है, लाभप्रदता और स्वयं के साधनों की तुलना में सॉल्वेंसी, साथ ही भुगतान अवधि की सीमा, क्योंकि , शब्द में वृद्धि के साथ, कुल लाभप्रदता संकेतक, यदि वर्तमान की तुलना में, और तरलता को कम करने के लिए आगे आता है।

आंतरिक संकेतकों के आधार पर निवेश आकर्षण का अभिन्न मूल्यांकन

इस अवतार में, पांच चरणों में उत्पादित सापेक्ष आंतरिक संकेतक उठाए जाते हैं।

• बुनियादी और कार्यशील पूंजी के उपयोग की प्रभावशीलता,
• उद्यम की वित्तीय स्थिति
• श्रम संसाधन कैसे हैं,
• निवेश गतिविधि क्या है,
• आर्थिक गतिविधि कितनी कुशल है।

प्रत्येक गणना की गणना अभिन्न संकेतकों को हटाने के लिए की जाती है। उद्यम की निवेश आकर्षण का अंतिम मूल्यांकन अंतिम 2 चरणों के आधार पर प्राप्त किया जाता है:

सबसे पहले, सभी संकेतकों को लिया जाता है और उनका वजन माना जाता है, उद्यम के हर समय संभावित अवसर तैयार किए जा रहे हैं, और पहले चरण का अंत प्रत्येक सूचक के लिए एक व्यापक मूल्यांकन को हटाने वाला है।

दूसरा चरण अंतिम अभिन्न संकेतक के रूप में कार्य करता है, जो निवेश आकर्षण में अनुमानित रूप से कार्य करता है।

उद्यम की निवेश आकर्षण का एक उद्देश्य मूल्यांकन इस विधि का मुख्य प्लस है, क्योंकि परिणाम एक बड़ी कार्यशाला के आधार पर एक अंक है, जो व्याख्या करना बहुत आसान है। शून्य से बाहरी संकेतकों से इन्सुलेशन है, क्योंकि केवल आंतरिक को ध्यान में रखा जाता है।

उद्यम के निवेश आकर्षण का व्यापक मूल्यांकन

निवेश आकर्षण का आकलन करने के लिए पद्धति अनिवार्य रूप से उद्यम के सभी क्षेत्रों और समग्र परिणाम में प्राप्त संकेतकों की एसोसिएशन का विश्लेषण कर रही है। इसमें 3 खंड शामिल हैं: सामान्य, विशेष, नियंत्रण।

सामान्य खंड: सामरिक गतिविधियों का आकलन और इसकी प्रभावशीलता, शेयरधारकों का विश्लेषण, प्रबंधन, प्रमुख खरीदारों और आपूर्तिकर्ताओं के प्रभाव की डिग्री, कंपनी की बाजार स्थिति का अध्ययन, इसकी प्रतिष्ठा। प्रत्येक कारक के लिए, रणनीतिक दक्षता को छोड़कर, अंकों में व्यक्त सुविधा के लिए अनुमान लगाया जाता है। सामरिक गतिविधियों का मूल्यांकन संगठन के वित्तीय और आर्थिक संकेतकों की गतिशीलता द्वारा किया जाता है।

विशेष खंड: पूरी तरह से उद्यम की दक्षता अनुमानित है; आर्थिक विकास की एकरूपता; अभिनव, वित्तीय, परिचालन गतिविधियों; लाभ पैरामीटर। इस चरण में विभाजित है:

• मुख्य संकेतकों के सूचकांक के आधार पर एक गतिशील मैट्रिक्स का निर्माण: अंतिम (गतिविधि का परिणाम), मध्यवर्ती (उत्पादन प्रक्रिया का नतीजा), प्रारंभिक (शामिल संसाधनों की संख्या);
• प्रदर्शन संकेतकों की बढ़ती (कमी) की समानता का विश्लेषण;
• अभिनव, वित्तीय और परिचालन गतिविधियों के गुणांक की गणना;
• सॉल्वेंसी और लाभप्रदता की गणना करके आय की गुणवत्ता का मूल्यांकन;
• सभी मानकों का मूल्यांकन करते समय प्राप्त स्कोर सामान्य खंड के स्कोर के साथ संक्षेप में हैं।

नियंत्रण अनुभाग। यहां, अंतिम चरण में, उद्यम की निवेश आकर्षण के गुणांक की गणना की जाती है (पिछले चरणों में प्राप्त अंक वजन गुणांक से गुणा किए जाते हैं और इसे अंतिम निर्णय के आधार पर समझा जाता है)।

इस तकनीक के पेशेवर:

• व्यापक विश्लेषण;
• सभी संकेतकों का कवरेज;
• अंतिम अभिन्न संकेतक का निष्कर्ष।

अनुमानों को जारी करते समय विशेषज्ञों के लिए व्यक्तिपरक समाधान (व्यावसायिक गतिविधि के पूर्ण और सापेक्ष संकेतकों के अतिरिक्त स्तर पर)।

व्यावहारिक कार्य में, उद्यम की निवेश आकर्षण की गणना आमतौर पर सुविधा के सरल वित्तीय और आर्थिक विश्लेषण में होती है। न केवल सैद्धांतिक गणना, बल्कि एक व्यावहारिक परिणाम भी हैं।

विश्लेषण का विवरण और विवरण सीधे इस पर निर्भर करता है कि यह कौन करता है। एक व्यावहारिक उदाहरण के रूप में, विनिमय और उसके मानदंडों के बिलों के जारीकर्ता की निवेश आकर्षण का आकलन करना संभव है।

ये गणना वित्तीय और आर्थिक गतिविधियों का विश्लेषण करने का एक संक्षिप्त रूप है जो निवेशक को एक निवेश सुविधा के रूप में संगठन की आकर्षकता पर निर्णय लेने के लिए कम समय में मदद करता है।

लेकिन यह दृष्टिकोण केवल संगठन की वर्तमान स्थिति का मूल्यांकन करता है, जो निवेशक के लिए कई बेहद महत्वपूर्ण मुद्दों का जवाब देने की अनुमति नहीं देता है:

• निवेश की वस्तु के रूप में संगठन की आकर्षकता कितनी बड़ी है?
• एक उद्यम का बाजार मूल्य क्या है?
• इन निवेशों से नकदी रसीदों की राशि क्या है?

ये प्रश्न काफी जटिल हैं। उन पर एक जवाब पाने के लिए, आपको एक व्यापक विश्लेषिकी विकसित करने और लागू करने की आवश्यकता है।

उदाहरण के लिए, एक निवेशक को निम्नलिखित बिंदुओं पर ध्यान देना चाहिए:

• कैसे पेशेवर प्रबंधक और वे एक टीम में काम कर सकते हैं;
• अवधारणा अद्वितीय है, पदोन्नति रणनीति के बारे में स्पष्ट रूप से कैसे जागरूक है और क्या एक विस्तृत व्यापार योजना है;
• उद्यम के लिए कितना प्रतिस्पर्धी है, चाहे वह अन्य कंपनियों पर फायदे हैं;
• उपस्थिति (अनुपस्थिति) लाभ वृद्धि क्षमता;
• कैसे पारदर्शिता कंपनी के वित्तीय और प्रबंधन तंत्र हैं;
• शेयर पूंजी द्वारा संरक्षित क्या है;
• निवेश पूंजी के साथ उच्च लाभांश की संभावना की उपस्थिति।

और यह उन सभी प्रश्न नहीं हैं जिन्हें रोशनी की आवश्यकता है। यथासंभव या विश्वसनीय के रूप में विश्लेषण के लिए, मानदंडों की सूची में वृद्धि की आवश्यकता होगी। लक्ष्य संगठन की व्यावसायिक गतिविधि के सभी पहलुओं को कवर करना है।

सर्वोत्तम परिणाम एक विशेषज्ञ मूल्यांकन देते हैं, लेकिन हाल ही में इसका उपयोग अक्सर कम किया जाता है। यद्यपि उद्यम की निवेश आकर्षण का विश्लेषण करते समय काम के एक परिसर में पेश करना आवश्यक है।

उपरोक्त सभी मानदंडों की सबसे बड़ी कठिनाइयों का कारण बाजार मूल्य मूल्यांकन और भविष्य के लाभांश का आकार हो सकता है। लेकिन इन सेटिंग्स को जानने की जरूरत है। चूंकि बाजार मूल्य, उदाहरण के लिए, उद्यम की संभावित वृद्धि के बारे में एक संकेत देगा और तदनुसार, भविष्य की आय की राशि।

वर्तमान समय में बाजार मूल्य की गणना एक बहुत ही जटिल और श्रम कार्य है। इसे हल करने के लिए यह आसान था, आपको व्यापार मूल्यांकन के लिए तीन आम दृष्टिकोणों को याद रखने की आवश्यकता है: महंगा, लाभदायक और तुलनात्मक।

निवेश आकर्षण का आकलन करने के तरीके लगातार विकास कर रहे हैं, क्योंकि वित्तीय और आर्थिक गतिविधियों का प्राथमिक विश्लेषण अब निवेशक अनुरोधों का अनुपालन नहीं करता है। इसलिए, विश्लेषण के लिए सभी नए दृष्टिकोण नियमित रूप से नियमित रूप से दिखाई देते हैं, और भविष्य में यह उन गतिविधियों के एक सेट को विकसित करने की योजना है जिसमें गुणात्मक और मात्रात्मक मूल्यांकन शामिल होगा। भविष्य में नकद प्रवाह के आकार को निर्धारित करने के लिए इसे कई दृष्टिकोणों को भी गठबंधन माना जाता है।

अभ्यास कहते हैं

कंपनी का मूल्यांकन करते समय, निवेशक कई कारकों को ध्यान में रखता है

Tatyana Sadofiev,

निदेशक प्राडो कॉर्पोरेट वित्त, मॉस्को

निवेश को आकर्षित करने के लिए, व्यवसाय मूल्य डेटा प्राप्त करना आवश्यक है जिसे निवेश वस्तु के रूप में उपयोग करने की योजना बनाई गई है। वित्तीय विशेषज्ञ (आपका कर्मचारी या विशेषज्ञ आकर्षित) इस तरह के कारकों का विश्लेषण करके आवश्यक मूल्यांकन करने में सक्षम होगा:

• बिक्री वृद्धि में वार्षिक वृद्धि;
• परिचालन लाभ मार्जिन;
• पूँजी निवेश;
• आर एंड डी लागत;
• कार्यशील पूंजी की गतिशीलता;
• मूल्यह्रास कटौती;
• प्रतिस्पर्धात्मकता स्तर;
• विभिन्न समष्टि आर्थिक और विशिष्ट जोखिम।

इन सभी मानकों की भारोत्तोलन सीधे उत्पादन, उद्यम प्रतिस्पर्धात्मकता, इसकी उम्र के विनिर्देशों पर निर्भर है। यदि आप एक युवा कंपनी का विश्लेषण अभिनव उत्पादों की पेशकश करते हैं और अभी तक एक महत्वपूर्ण ब्रेक-यहां तक \u200b\u200bकि बिंदु पारित नहीं किया है, तो मुख्य मूल्य बिक्री वृद्धि का पूर्वानुमान है। एक स्थिर लाभ और एक ठोस प्रतिस्पर्धी स्थिति के साथ पहले से स्थापित संगठन को ध्यान में रखते हुए, एक विशेषज्ञ, वित्तीय प्रवाह की परिमाण की भविष्यवाणी करना चाहते हैं, पिछले वर्षों में परिचालन लाभ पर डेटा पर भरोसा करेंगे। एक ऐसे व्यवसाय के मूल्य का आकलन करने के लिए एक पद्धति भी है जिसके कारण पिछले वर्ष के विश्लेषण के लिए नुकसान हुआ है।

उद्यम के निवेश आकर्षण को कैसे बढ़ाया जाए

उद्यम की निवेश आकर्षण को बढ़ाना एक श्रमिक और लंबी प्रक्रिया है जिसमें ऐसे चरणों से मिलकर:

आर्थिक विकास के स्तर और कंपनी की सामान्य विशेषताओं का विश्लेषण:

• संपत्ति के मूल्य का आकलन, इसकी संरचना, मात्रा और अमूर्त और गैर-मौजूदा संपत्तियों की संरचना;
• उत्पादन विश्लेषण: उत्पादन शक्ति, उनके विकास की संभावना, आधुनिकीकरण की डिग्री और उत्पादन उपकरणों, प्रौद्योगिकी के पहनने की संभावना।
• कार्मिक स्तर: योग्यता, कर्मचारी, कर्मचारी सुरक्षा।
• अभिनव: उत्पादन प्रक्रिया, कार्यान्वयन की संभावना में उनकी उपलब्धता और उपयोग का निर्धारण।

बाजार की स्थिति और उत्पाद प्रतिस्पर्धात्मकता के स्तर की विशेषताएं:

• बाजार की मात्रा और स्थान जो कंपनी कवर करता है: प्रतिस्पर्धी माहौल का मूल्यांकन, बाजार के नेताओं की परिभाषा, ताकत की ताकत और संगठन की कमजोरियों का अध्ययन, भविष्य के विकास और पदों के समेकन की संभावनाओं की संभावनाएं;
• उत्पादित उत्पाद की गुणवत्ता, इसकी प्रतिस्पर्धी स्थिरता समान उत्पादों का विश्लेषण, प्रतिस्पर्धात्मकता के स्तर में वृद्धि है।
• कंपनी की मूल्य रणनीति का अध्ययन।

संगठन के राज्य और परिणामों का वित्तीय विश्लेषण:

• उद्यम गतिविधि, तरलता, स्थायित्व, सॉल्वेंसी और उद्यम की लाभप्रदता का मूल्यांकन;
• वित्तीय परिणामों की गणना: वर्तमान लाभ, विकास क्षमता और दक्षता का आकार।

संगठन एक योजना बना सकता है और अपने निवेश आकर्षण को बढ़ाने के लिए कई गतिविधियों को लागू कर सकता है। ऐसा करने के लिए, आप इसका उपयोग कर सकते हैं:

• सावधानीपूर्वक दीर्घकालिक रणनीतिक योजना;
• व्यापार की योजना बनाना;
• कानून के अनुरूप दिशानिर्देश लाने के लिए वकीलों के विशेषज्ञ मूल्यांकन का आवेदन;
• क्रेडिट इतिहास का विश्लेषण, निर्माण और मूल्यांकन;
• सुधार करके कंपनी की एक और सामंजस्यपूर्ण संरचना बनाना।

यह निर्धारित करने के लिए कि निवेश आकर्षण को बेहतर बनाने के लिए कौन से उपायों की आवश्यकता है, उद्यम की स्थिति का आकलन करना आवश्यक है। यह विश्लेषण अनुमति देता है:

• संगठन की गतिविधियों के मजबूत पहलुओं की पहचान करें;
• इस समय उद्यम की स्थिति में जोखिम और कमजोर पहलुओं की गणना करें (निवेशक के हिस्से पर भी);
• निवेश आकर्षण को बढ़ाने, प्रतिस्पर्धी फायदे में वृद्धि और कंपनी की दक्षता में वृद्धि के लिए गतिविधियों का विकास।

इस निदान के दौरान, प्रबंधन, उत्पादन, वित्त, बिक्री जैसे क्षेत्रों से निपटाया जाता है। अधिकतम जोखिम से जुड़े संगठन की गतिविधियों का दायरा और सबसे बड़ी संख्या में कमजोरियों को रखने के लिए। कमजोर दिशाओं पर स्थिति को मजबूत करने के लिए गतिविधियां विकसित की जा रही हैं।

उद्यम की कानूनी विशेषज्ञता के आचरण पर ध्यान आकर्षित करना भी आवश्यक है। उद्यम की निवेश आकर्षण का मूल्यांकन करने के लिए, विशेषज्ञता के क्षेत्र हो सकते हैं:

• संपत्ति के अधिकारों की पुष्टि (भूमि भूखंड, इमारतों और अन्य);
• संविधान दस्तावेजों (शेयरधारकों के अधिकार, संगठन के प्रबंधन के अधिकार) के संकलन की शुद्धता;
• उद्यम की प्रतिभूतियों के अधिकारों के लेखांकन की पारदर्शिता, शुद्धता और कानूनी शुद्धता।

परीक्षा के बाद, राज्य कानून के उपरोक्त दिशाओं की असंगतता निर्धारित की जाती है। इन विसंगतियों का उन्मूलन एक बेहद महत्वपूर्ण कदम है, क्योंकि निवेशक, वस्तु के निवेश आकर्षण का मूल्यांकन करते हैं, एक महत्वपूर्ण मूल्य के कानूनी निदान देते हैं। उदाहरण के लिए, लेनदार के लिए संपत्ति पर संपत्ति अधिकारों की पुष्टि देखने के लिए बहुत महत्वपूर्ण है जो प्रतिज्ञा की वस्तु होगी। कंपनी शेयर कंपनियों को खरीदने वाले प्रत्यक्ष निवेशक पूरी तरह से शेयरधारकों और कॉर्पोरेट शासन के अधिकारों पर ध्यान देते हैं, क्योंकि उन्हें निवेश के व्यय को नियंत्रित करने की आवश्यकता होती है।

संगठन की वर्तमान स्थिति की परीक्षा रणनीतिक योजना विकसित करने का आधार बन जाती है।

रणनीति 3-5 वर्षों तक विकसित संगठन के विकास के लिए मुख्य योजना है। यह सामान्य रूप से संगठन के प्रमुख उद्देश्यों और मुख्य गतिविधियों और प्रणालियों (पदोन्नति, उत्पादन, बिक्री) दोनों को तैयार करता है। मुख्य गुणात्मक और मात्रात्मक मानदंड आवंटित किए जाते हैं। रणनीति संगठन को कम अवधि के लिए योजना बनाने में मदद करती है, मुख्य विचार से पीछे हटना नहीं। संभावित निवेशक रणनीति विदेशी और आंतरिक कारकों द्वारा उद्यम प्रबंधन के अनुपालन के लिए दीर्घकालिक दृष्टिकोण और अनुपालन के लिए संगठन का वास्तविक दृश्य दिखाती है।

एक दीर्घकालिक रणनीतिक योजना को आधार के रूप में लेते हुए, संगठन एक व्यापार योजना के गठन के लिए आगे बढ़ता है। यह संगठन की गतिविधियों के सभी क्षेत्रों को अच्छी तरह से अलग करता है, यह आवश्यक निवेश और वित्त पोषण मॉडल के आकार के लिए तर्क पर आधारित है, कंपनी के लिए अपेक्षित प्रभाव। व्यापार योजना में बनाए गए वित्तीय प्रवाह की योजना संगठन को ब्याज में ले जाने वाले ऋणदाता ऋण निधि में लेनदार लौटने की संभावना का मूल्यांकन करने में मदद करती है। एक व्यापार योजना का उपयोग करने वाले निवेशक मालिक कंपनी के मूल्य का विश्लेषण कर सकते हैं, निवेश की लागत का अध्ययन और संभावित विकास के लिए तर्क का अध्ययन कर सकते हैं।

उदाहरण के लिए, उत्तर-पश्चिम का एक बड़ा उद्यम, जो उद्यम निवेशक के सहयोग के दौरान ग्लास उद्योग में अपनी गतिविधियों का नेतृत्व करता है, ने एक व्यापक व्यापार योजना विकसित की है। आवश्यक निवेश के आकार की तुलना में संपत्तियों की छोटी कीमत के बावजूद, निवेशक को संगठन को एक निवेश के रूप में माना जाता है, क्योंकि व्यापार योजना ने संगठन को बढ़ाने और पूंजीगत लागत के विकास की संभावनाओं की पुष्टि की है।

इसके अलावा, उद्यम की क्रेडिट इतिहास निवेशकों की आंखों में भी बहुत महत्वपूर्ण है, क्योंकि इसका मतलब है कि संगठन के पास निवेश के विकास में व्यावहारिक अनुभव है और उधारदाताओं और निवेशकों के मालिकों को इसके दायित्वों को पूरा किया जाता है। इसलिए, इस तरह के इतिहास बनाने के लिए किए गए उपाय उचित होंगे। उदाहरण के लिए, कंपनी छोटी पुनर्भुगतान अवधि के साथ अपेक्षाकृत छोटे आकार के बंधन ऋण की समस्या और पुनर्भुगतान को व्यवस्थित कर सकती है। जैसे ही यह चुकाया जाता है, निवेशकों की आंखों में संगठन गुणात्मक रूप से अलग चरण पर जारी किया जाएगा। क्योंकि यह इसे एक जिम्मेदार ऋणदाता के रूप में चिह्नित करेगा जो इसके दायित्वों को पूरा करता है। कंपनी के बाद अधिक अनुकूल शर्तों पर ऋण निधि को आकर्षित करने में सक्षम हो जाएगा।

संगठन की निवेश आकर्षण को बढ़ाने के लिए सबसे अधिक समय लेने वाले उपायों में से एक सुधार (पुनर्गठन) का कार्यान्वयन है। आम तौर पर, सुधारने योग्य बाजार स्थितियों और रणनीतिक विकास योजना के अनुपालन में उद्यम के काम को पूरा करने के लिए उपायों का एक सेट जोड़ता है।

पुनर्गठन अक्सर कई दिशाओं में समाहित किया जाता है:

शेयर पूंजी में परिवर्तन। इस उपाय में पूंजी संरचना में सुधार करने के लिए कार्य शामिल हैं: डिवीजन, सुधार के संयुक्त स्टॉक समितियों पर कानून में निर्धारित शेयरों का समेकन। इन कार्यों का नतीजा संगठन या उद्यमों के समूह की नियंत्रणशीलता में सुधार करना है।

संगठनात्मक संरचना और प्रबंधन तकनीकों का परिवर्तन। पुनर्गठन के इस मार्ग का उद्देश्य प्रबंधकीय प्रक्रियाओं में सुधार करना है जो प्रभावी कंपनी के मुख्य कार्यों और कंपनी के संगठनात्मक संरचनाओं को प्रदान करते हैं जिसमें नई प्रबंधन तकनीकें पेश की जाती हैं। प्रबंधन प्रणालियों और संगठनात्मक संरचना के सुधार में शामिल हो सकते हैं:

• छोटी कंपनियों और संगठन के अन्य संशोधनों के लिए दिशाओं में क्रशिंग व्यवसाय;
• प्रबंधन में अनावश्यक लिंक का पता लगाने और हटाने;
• प्रबंधकीय प्रक्रियाओं के लिए नए लिंक जोड़ना;
• सूचना प्रवाह का अनुकूलन;
• अन्य अतिरिक्त उपाय।

उत्पादन का सुधार उपर्युक्त दिशाओं से उपायों का एक सेट जोड़ता है।

इसे बेचने से पहले उद्यम की निवेश आकर्षण बढ़ाएं

यह कंपनी की पूर्व बिक्री की तैयारी के बारे में विशेष रूप से लायक है। फिर उद्यम की लागत बढ़ाने के लिए निवेश आकर्षण में वृद्धि की जाती है। उपर्युक्त को ध्यान में रखते हुए, यह निष्कर्ष निकाला जा सकता है: प्री-सेल तैयारी की प्रक्रिया स्पष्ट रूप से समायोज्य है, यद्यपि श्रम-तीव्रता।

संगठन निवेश आकर्षण में वृद्धि के लिए एक कार्यक्रम बनाता है, जो अपने व्यक्तिगत मानदंडों और निवेश बाजार पर ध्यान केंद्रित करता है। इस कार्यक्रम का अवतार वित्तीय संसाधनों के आकर्षण को तेज करता है।

उद्यम के निवेश आकर्षण के लिए एक प्रभावी व्यावसायिक योजना कैसे विकसित करें

चरण 1. प्रारंभिक व्यापार योजना का विकास।

संक्षेप में, परियोजना निर्माता के वर्तमान संगठन या व्यापार के सार को निर्धारित करें, एक आर्थिक औचित्य प्रदान करें। उदाहरण के लिए, यह एक नया उत्पाद - टाइल पेश करने की योजना बनाई गई है। प्रोजेक्ट के निर्माता जानता है कि बाजार पर इस प्रकार के उत्पाद का घाटा है और एक मांग है, जिसका अर्थ है कि बिक्री बाजार पहले से ही विश्लेषण किया जा चुका है। आर्थिक तर्क को इसकी संरचना, वस्तु की वापसी अवधि में संभावित आय और व्यय की आवश्यकता होनी चाहिए।

यह दस्तावेज़ आमतौर पर 1-3 पेज है। यदि आपके पास सभी आवश्यक डेटा हैं, तो प्रारंभिक व्यापार योजना की गणना और सृजन विशेषज्ञ से दो से आठ घंटे तक कब्जा कर लेगा।

चरण 2. एक पूर्ण व्यापार योजना का विकास।

इस दस्तावेज़ को आधार के रूप में लेना, निवेशक इस परियोजना में निवेश करने का फैसला करेगा या नहीं।

पहले चरण के विपरीत, दूसरे चरण को पूरी जानकारी देना चाहिए। उदाहरण के लिए, यदि पहले संस्करण में प्रोजेक्ट निर्माता का अनुभव निर्दिष्ट किया गया था, तो यहां आपको इस मुद्दे पर सभी डेटा देने की आवश्यकता है। इस चरण में व्यापार योजना का आकार लगभग 20-35 पृष्ठ है।

चरण 3. एक विस्तृत व्यापार योजना का विकास।

यह तब होता है जब परियोजना जमाकर्ताओं द्वारा पहले से ही अनुमोदित है। एक विस्तृत कार्रवाई कार्यक्रम का प्रतिनिधित्व करता है। उदाहरण के लिए, आपूर्तिकर्ताओं के साथ संपन्न अनुबंधों द्वारा निर्देशित, प्रसव के समय, उपकरण कमीशन, योजनाबद्ध शक्ति के लिए उत्पादन में फिट बैठता है। यह वर्ष के निष्पादन की अवधि के साथ किया जाता है, और हर महीने समायोजन किया जाता है। निवेशक ने एक सकारात्मक निर्णय अपनाया, पूर्ण के विपरीत, जिसके लिए निवेशक की मंजूरी पर्याप्त है, उसके बाद एक विस्तृत व्यापार योजना का डिजाइन किया जाता है।

कृपया ध्यान दें: उन्मुखता की आसानी के लिए, व्यापार योजना में स्पष्ट संरचना होनी चाहिए और सभी आवश्यक वर्गों को शामिल करना चाहिए। काम, योजनाओं और तकनीकों के सभी बारीकियों का वर्णन किया जाना चाहिए।

मौजूदा उद्यम के लिए नई परियोजना	नया उद्यम (व्यवसाय)
कंपनी का इतिहास, विकास के मुख्य मील का पत्थर	वर्तमान परियोजना शुरूआत का विवरण
उद्यम की संगठनात्मक संरचना	नए व्यवसाय के संगठन में परियोजना के आरंभकर्ता का अनुभव
उद्यम के संस्थापक (शेयरधारकों)	नए उद्यम की स्वामित्व संरचना
कंपनी की संपत्ति की स्थिति	नई परियोजना का विवरण
मुख्य गतिविधि का विवरण	नया उत्पाद बाजार
परियोजना विवरण	उत्पादन योजना
नया उत्पाद बाजार	परियोजना में निवेश
उत्पादन योजना	वित्तीय परियोजना योजना
परियोजना में निवेश	परिशिष्ट: ऐतिहासिक वित्तीय संकेतक व्यापार शुरूआत परियोजना
वित्तीय योजना, उद्यम की वर्तमान गतिविधियों को ध्यान में रखते हुए

संगठनों की प्रभावी गतिविधियों के लिए तीसरे पक्ष के संसाधनों (निवेश) का उपयोग आवश्यक है। कंपनी के स्थिर विकास को गतिविधि के अन्य क्षेत्रों में उत्पादन, अभिनव विकास और गतिविधि में निरंतर निवेश की आवश्यकता होती है। तीसरे पक्ष के संसाधनों को आकर्षित करने के लिए, यह चुप है, आपको निवेश आकर्षण का पालन करने की आवश्यकता है।

लेखकों के बारे में जानकारी

पैट्रिक डी कंबुर, अंतर्राष्ट्रीय कंपनी मजार के अध्यक्ष। गतिविधि का क्षेत्र: लेखा परीक्षा, वित्तीय लेनदेन और कराधान के क्षेत्र में परामर्श सेवाएं। संगठन फॉर्म: साझेदारी (650 संबद्ध सदस्य शामिल हैं - एक ब्रांड के तहत काम कर रहे वित्तीय रूप से स्वतंत्र कंपनियां)। क्षेत्र: रूस सहित दुनिया भर में 56 देशों। कार्मिक संख्या: 12 500. वार्षिक कारोबार: 773.6 मिलियन यूरो (2008-2009 में वित्तीय वर्ष में)। कार्यालय में राष्ट्रपति का अनुभव: 1 9 83 से।

ओलेग Dobronravov, वेस्टलैंड फाइनेंस एडवाइजरी के निदेशक। गतिविधि का क्षेत्र: ऋण लेनदेन, पूंजी भागीदारी लेनदेन, क्रेडिट पोर्टफोलियो अनुकूलन, कॉर्पोरेट संरचना और प्रबंधन परियोजनाएं, संपत्ति प्रबंधन। क्षेत्र: मास्को और एम्स्टर्डम में कार्यालय। कार्मिक संख्या: 3. लेनदेन के कैदियों की लागत: $ 300 मिलियन (200 9 में)। मुख्य ग्राहक: शिप बिल्डिंग बैंक, आरटीएम, जेएफसी, पेरेकेस्टोक स्टोर चेन, रोस्लाइजिंग एसोसिएशन। निदेशक का अनुभव: 2005 से।

Tatyana Sadofiev,निदेशक प्राडो कॉर्पोरेट वित्त, मॉस्को। प्राडो कॉर्पोरेट वित्त लेनदेन को बनाए रखने और बनाए रखने में सहायता प्रदान करता है। 1 99 4 में गठित प्राडो बान्के और सलाहकार की रणनीतिक साझेदारी में शामिल था। प्राडो समूह वित्तीय और प्रबंधन परामर्श, लेखा परीक्षा, कॉर्पोरेट प्रशिक्षण, भर्ती प्रदान करता है, बैंकिंग सेवाएं प्रदान करता है।

आधुनिक कंपनियां कठिन परिस्थितियों में काम करती हैं। एक तरफ, प्रभाव में देश में राजनीतिक स्थिति है, और दूसरी, आर्थिक अस्थिरता। नतीजतन, कठोर प्रतिस्पर्धा विकसित हो रही है, जहां हर कंपनी, बड़ी या छोटी, सूर्य के नीचे अपनी जगह के लिए लड़ती है, जिससे विश्वसनीय और स्थिर कंपनियों की समग्र सूची में कंपनी की रेटिंग बढ़ाने के तरीकों और विधियों का उपयोग करके।

जैसा कि निवेश आकर्षण की अवधारणा द्वारा निर्धारित किया गया है

आर्थिक सिद्धांत में, इस अवधारणा को निवेश आकर्षण के रूप में कई परिभाषाएं दी जाती हैं। एक तरफ, यह एक वित्तीय और आर्थिक संकेतक है, और दूसरी तरफ, उच्च गुणवत्ता और मात्रात्मक विशेषताओं का संयोजन, जो पर्यावरणीय आकलन और कंपनी पर इसके प्रभाव के कारकों को व्यक्त करता है। सभी पैरामीटर को दो समूहों में विभाजित किया जा सकता है:

1. बाहरी विशेषताएं राजनीतिक, आर्थिक, सामाजिक और कानूनी हैं, जो बाहरी वातावरण में वस्तु की स्थिति निर्धारित करती हैं।
2. आंतरिक संकेतक, यानी, कंपनी की तकनीकी, औद्योगिक और वित्तीय सुरक्षा का विश्लेषण, इसकी क्षमता, साथ ही संकट के दौरान कठिनाइयों से निपटने की क्षमता भी है।

इस अवधारणा की एक और स्पष्ट परिभाषा मौजूद नहीं है और एकमात्र सलाह जिसे निर्धारित करने के लिए दिया जा सकता है कि किस चरण और स्तर को कंपनी की निवेश आकर्षण है, यह उन प्रश्नों के बारे में पूछना है कि, कब और किस मात्रा में निवेशक निवेश कर सकता है लाभ की गारंटी देने के लिए आपके धन।

निवेश परियोजना का मूल्यांकन क्या है और इसकी आवश्यकता क्यों है

शोधकर्ताओं और वैज्ञानिकों ने निवेश के दृष्टिकोण से, निवेश के दृष्टिकोण से कंपनी की आकर्षण की परिभाषा बढ़ाई, अध्ययन और विशेषज्ञ आकलन के आधार पर सबसे सरल रैंकिंग विधियों के उपयोग के लिए। दूसरे शब्दों में, अपनी गतिविधियों से संबंधित कंपनी का मूल्यांकन जितना अधिक होगा, विशेष रूप से निवेश के दृष्टिकोण से आकर्षक, यह उन लोगों के लिए होगा जो अपनी पूंजी में वृद्धि करना चाहते हैं।

अधिकांश विशेषज्ञ निवेश परियोजनाओं के निवेश निवेश मूल्यांकन के मामले में कंपनी की आकर्षण को समानता देते हैं। ऐसे कई संकेतक हैं जो किसी भी कंपनी को चिह्नित करते हैं और जिनके काम का मूल्यांकन करते समय यह भरोसा करने लायक है। हम निम्नलिखित क्षणों के बारे में बात कर रहे हैं:

1. उत्पादन गतिविधियों की स्थिरता।
2. कंपनी की वाणिज्यिक सफलता।
3. उद्यम की वित्तीय सुरक्षा।
4. उन्नत संगठित प्रबंधन गतिविधियां।
5. भर्ती के लिए प्रोत्साहन की एक प्रणाली की उपस्थिति।
6. नई प्रौद्योगिकियों का परिचय।
7. कर बोझ में अधिकतम कमी।
8. प्रतिस्पर्धात्मकता का स्तर।
9. एक भौतिक आधार की उपस्थिति।
10. भागीदारों को आकर्षित करना और गतिविधि के दायरे का विस्तार करना।

प्रत्येक संकेतक उद्यम के विकास में एक बड़ी भूमिका निभाते हैं, और कुल में यह निश्चित रूप से कंपनी की निवेश आकर्षण को निर्धारित करता है और बाजार पर अपने कामकाज का मूल्यांकन करने की अनुमति देता है।

उद्यम के निवेश आकर्षण को कैसे बढ़ाएं - 10 संभावित तरीके

किसी भी कंपनी की गतिविधियों का आकलन करने के लिए उपरोक्त मानदंडों के आधार पर, हम किसी भी कंपनी के निवेश आकर्षण को बढ़ाने के लिए दस संभावित तरीकों की पेशकश कर सकते हैं। तो, चलो शुरू करते हैं।

विधि संख्या 1 - उत्पादन क्षेत्र में उद्यम की स्थिरता में सुधार

यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि उद्यम में सभी उपलब्ध संसाधनों का उपयोग सफलता की गारंटी है। यदि केवल पांच मशीनें विनिर्माण कार्यशाला में काम करती हैं, और पांच और निष्क्रिय होते हैं, तो उनके वास्तविक वस्त्र पहले के संबंध में और दूसरे या बाद में जंग खाएंगे। दूसरी तरफ, उत्पादन आयोजित किया जाना चाहिए ताकि जारी किए गए उत्पाद गोदाम में धूल न हों, और तुरंत लागू करने के लिए चला गया। दूसरे शब्दों में, इस दिशा में कंपनी का काम स्पष्ट रूप से संतुलित होना चाहिए। कंपनी को बहुत सारे उत्पादों का उत्पादन करना चाहिए क्योंकि इसे खरीदा जाता है और मांग में गिरावट या मांग में तेजी से प्रतिक्रिया करना चाहिए।

विधि संख्या 2 - कंपनी की व्यावसायिक सफलता सुनिश्चित करें

केवल सफल फर्म हमेशा लोकप्रियता की रेटिंग के शीर्ष पर हैं और निवेश के रूप में अतिरिक्त नकद राजस्व के लिए अर्हता प्राप्त कर सकते हैं। एक नियम के रूप में, निवेशक, निर्णय लेते हुए कि कंपनी के विकास को पैसे देना या नहीं देना है या नहीं, इस कारक पर बहुत ध्यान दें।

विधि संख्या 3 - उद्यम से वित्तीय स्थिरता बनाए रखें

निवेशकों से कंपनी के विकास के लिए अतिरिक्त धनराशि प्राप्त करने में सक्षम होने के लिए, अपनी स्थिर वित्तीय स्थिति की पुष्टि करना आवश्यक है। इस उद्देश्य के लिए, कई नियमों को देखा जाना चाहिए। एक तरफ, कंपनी के पास बड़ी ऋण नहीं होनी चाहिए (उदाहरण के लिए, वेतन से या बैंक से पहले), और दूसरी तरफ, गतिविधियों की लागत को कम किया जाना चाहिए।

विधि संख्या 4 - कंपनी के प्रबंधन को सही ढंग से व्यवस्थित करें

यदि आप नहीं जानते कि कंपनी की निवेश आकर्षण को कैसे बढ़ाया जाए, तो इस बात का भुगतान करें कि एंटरप्राइज़ प्रबंधन कैसे बनाया गया है। कुछ विभागों की उपस्थिति के साथ-साथ समग्र प्रबंधन संरचना की कुछ इकाइयों की संभावित अनुपस्थिति कितनी उपयुक्त है। यह आपको अधिक तर्कसंगत रूप से कर्मचारी कार्य घंटों का उपयोग करने की अनुमति देगा, और इसलिए एक कंपनी को और अधिक सफल बनाती है।

विधि संख्या 5 - उद्यम कर्मचारियों को उत्तेजित करने के लिए एक प्रणाली का विकास

कर्मचारियों को अपने कर्तव्यों को पूरा करने और खुशी के साथ उद्यम में काम करने के लिए, इस तरह के एक प्रोत्साहन प्रणाली को विकसित करना आवश्यक है जो उन्हें कैरियर की सीढ़ी पर बढ़ने और एक सभ्य मजदूरी प्राप्त करने की अनुमति देगा।

विधि संख्या 6 - अभिनव प्रौद्योगिकियों के समय पर कार्यान्वयन सुनिश्चित करना

यह सुनिश्चित करना जरूरी है कि बाजार में उद्यम द्वारा प्रदान की जाने वाली वस्तुएं अभिनव, उन्नत और गुणात्मक रूप से पूर्ण हों। इसलिए ऐसा हुआ कि उद्यम में उपलब्ध उच्च स्तर के उपकरणों को लगातार बनाए रखना आवश्यक है, साथ ही साथ केवल उच्च योग्य कर्मचारियों को भर्ती करना आवश्यक है।

विधि संख्या 7 - कर के बोझ में उच्चतम संभव कमी प्राप्त करें

यह क्षण बहुत महत्वपूर्ण है, क्योंकि यह उद्यम को अनिवार्य कर योगदान और शुल्क के भुगतान के लिए कम धन खर्च करने की अनुमति देगा। ऐसा करने के लिए, कंपनी को उन गतिविधियों को ध्यान में रखते हुए, एक और अनुकूल कराधान प्रणाली पर आगे बढ़ने के लायक है।

विधि संख्या 8 - प्रतिस्पर्धी माहौल में एक उच्च स्थान लें

इस मामले में, हम कंपनी में एक अनुभवी विशेषज्ञ की उपलब्धता के बारे में बात कर रहे हैं, जो अन्य फर्मों की गतिविधियों का विश्लेषण करने और उनके फायदे और नुकसान निर्धारित करने में सक्षम होंगे। दूसरे शब्दों में, किसी भी कंपनी के विकास में विपणन एक महत्वपूर्ण भूमिका निभा रहा है।

विधि संख्या 9 - एक सामग्री आधार प्रदान करें

सभी उपकरण और संपत्ति काम करने की स्थिति में होनी चाहिए। इसके अलावा, उत्पादन के लिए अपने खुद के परिसर खरीदने के लिए वांछनीय है, और मालिक को बड़ी मात्रा में भुगतान करने के लिए कारखाना किराए पर लेना वांछनीय है।

विधि संख्या 10 - भागीदारों की भागीदारी और गतिविधि के क्षेत्र के विस्तार

और आखिरी चीज जो आपको करने की ज़रूरत है वह एक विश्वसनीय भागीदार ढूंढना है जो विनिर्माण गतिविधियों में शामिल नहीं होना चाहता, बल्कि कंपनी के विकास के लिए आवश्यक निवेश करने के लिए तैयार है।

सक्षम रूप से कैसे आकर्षित करने के बारे में और पढ़ें, हमारे लेख में पढ़ें!

बेलारूस गणराज्य की शिक्षा मंत्रालय

हम "बेलारूसी राज्य आर्थिक विश्वविद्यालय"

औद्योगिक उद्यमों के अर्थशास्त्र विभाग

कोर्स काम

अनुशासन द्वारा: संगठन का अर्थशास्त्र (उद्यम)

विषय पर: उद्यम की निवेश आकर्षण: मूल्यांकन और दिशा

मिन्स्क 2012।

सार

कोर्सवर्क: 51 सी।, 13 टैब।, 20 स्रोत, 1 adj।

निवेश, निवेश आकर्षण, लाभप्रदता, क्रेडिट योग्यता, वित्तीय स्थिरता, पूंजी

अध्ययन का उद्देश्य- उद्यम की निवेश आकर्षण।

अध्ययन का विषय उद्यम के निवेश आकर्षण को प्रभावित करने वाले -फैक्टर।

कार्य का उद्देश्य: उद्यम की निवेश आकर्षण का मूल्यांकन और इसे बढ़ाने के तरीकों की परिभाषा।

अनुसंधान की विधियां: सिस्टम, विश्लेषणात्मक, तुलना और विश्लेषण।

अनुसंधान और विकास: निवेश आकर्षण का सार माना गया था, उद्यम की निवेश आकर्षण का आकलन करने के लिए निवेश और तरीकों का विश्लेषण किया गया था, प्रस्तावों को इसके सुधार के लिए विकसित किया गया था।

लेखक पुष्टि करता है कि इसमें दी गई विश्लेषणात्मक सामग्री सही ढंग से और निष्पक्ष रूप से अध्ययन के तहत प्रक्रिया की स्थिति को दर्शाती है, और सभी सैद्धांतिक, पद्धतिपरक और पद्धतिपरक प्रावधानों और अवधारणाओं के साथ उनके लेखकों के संदर्भों के साथ हैं।

परिचय

उद्यम की निवेश आकर्षण की अवधारणा और सार

वित्तीय विश्लेषण और इसके परिणाम उद्यम निवेश आकर्षण की मुख्य अवधि के रूप में

1 वित्तीय और आर्थिक विश्लेषण, उद्देश्यों और तकनीकों का सार

1.1 उद्यम के लाभप्रदता (लाभप्रदता) का विश्लेषण

1.2 उद्यम की वित्तीय स्थिरता का विश्लेषण

1.3 उद्यम की क्रेडिट योग्यता का विश्लेषण

1.4 पूंजीगत उपयोग विश्लेषण , व्यापार व्यवसाय गुणांक

1.5 उद्यम के स्व-वित्तपोषण के स्तर का विश्लेषण

उद्यमों की निवेश आकर्षण का आकलन करने के लिए 2 तरीके

उद्यम के निवेश आकर्षण को बढ़ाने के तरीके

निष्कर्ष

प्रयुक्त स्रोतों की सूची

आवेदन

परिचय

बिक्री बाजार की प्रतिस्पर्धात्मकता और हिस्से को बनाए रखने के लिए, कंपनी को लगातार उत्पादन सुविधाओं को पुनर्निर्मित करने, मौजूदा सामग्री और तकनीकी आधार को अद्यतन करने, उत्पादन गतिविधियों का विस्तार करने, नई गतिविधियों को महारत हासिल करने की आवश्यकता होती है। पुराने के पुनर्निर्माण के लिए और नए उपकरण खरीदने के लिए, उद्यम को पैसे के एक बड़े निवेश की आवश्यकता होती है, जो कि मुफ्त धन की कमी के कारण अक्सर उपलब्ध नहीं होती है। यही कारण है कि उद्यम अपनी गतिविधियों को शुरू करने के लिए, और फिर बाद के विकास के लिए निवेश की जरूरत है।

निवेश प्रक्रिया के सबसे महत्वपूर्ण और जिम्मेदार चरणों में से एक उद्यम की पसंद है जिसमें निवेश संसाधनों का निवेश किया जाएगा। निवेश की वस्तु की पसंद मुख्य रूप से इस तरह की एक श्रेणी से उद्यम की निवेश आकर्षकता के रूप में प्रभावित होती है। इसके आधार पर, यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि प्रभावी निवेश केवल विभिन्न उद्यमों की निवेश आकर्षण को निर्धारित करने और तुलना करने में संभव है। इस प्रकार, इस आर्थिक श्रेणी की अनुपस्थिति में, निवेश प्रक्रिया निष्पक्ष रूप से इसका अर्थ खो देती है।

एक ऐसे उद्यम के लिए जिसके लिए बाहरी स्रोतों से पूंजी जलसेक की आवश्यकता होती है, निवेश आकर्षण को बढ़ाने के लिए सबसे महत्वपूर्ण कार्य है। केवल अपने उच्च मूल्य के साथ, कंपनी को काम करने, उत्पादन का विस्तार करने, नए उत्पादों की रिहाई या गतिविधि के क्षेत्र को बदलने (उद्यम बेचते समय) को बदलने के लिए पर्याप्त धनराशि प्राप्त होगी। यह ठीक है कि इस कोर्स के विषय की प्रासंगिकता के कारण "उद्यम की निवेश आकर्षण: मूल्यांकन और बढ़ती हुई दिशा"।

आधुनिक परिस्थितियों में, आंदोलन की समस्या और निवेश के कुशल उपयोग उद्यम की प्रभावी गतिविधियों को लागू करने के लिए विशेष रूप से प्रासंगिक है। निवेश गतिविधि आर्थिक संस्थाओं की व्यावसायिक गतिविधि का एक अभिन्न हिस्सा है, जिसमें औद्योगिक, अभिनव, बाजार, विपणन और अन्य गतिविधि भी शामिल है। निवेश आकर्षण का गठन, एक स्पष्ट निवेश रणनीति का विकास, अपने प्राथमिक क्षेत्रों की पहचान करना, निवेश के सभी स्रोतों का आंदोलन आज की कठिन परिस्थितियों में उद्यमों के टिकाऊ और गुणात्मक विकास के लिए सबसे महत्वपूर्ण शर्त है।

आर्थिक साहित्य और आर्थिक अभ्यास का विश्लेषण तर्क देता है कि कंपनी निवेश से इनकार नहीं कर सकती है। यह अपने जीवन चक्र का खंडन करता है, यह अन्य प्रतिस्पर्धियों के उद्यमों की पृष्ठभूमि के खिलाफ बिल्कुल असुरक्षित बनाता है। यह कहना वैध है कि निवेश को अस्वीकार करना सबसे महत्वपूर्ण जोखिम है जो एक उद्यम से गुजर सकता है। यह काफी हद तक उद्यम की दिवालियापन के बराबर है। निवेश परियोजना का कार्यान्वयन उद्यम को उत्कृष्ट वातावरण में परिवर्तनों के लिए व्यापक आर्थिक वास्तविकताओं को अनुकूलित करने की अनुमति देता है।

नतीजतन, निवेश को आर्थिक कार्रवाई के निष्क्रिय तत्व के रूप में नहीं माना जा सकता है। इसके बजाय, इसके विपरीत, वे एक सक्रिय तत्व हैं जो उद्यम को न केवल अनुकूलित करने के लिए, बल्कि बाहरी वातावरण को अनुकूलित करने की अनुमति देता है। इसके लिए निवेश समाधानों को न केवल आंतरिक, बल्कि बाहरी वातावरण को ध्यान में रखना चाहिए।

संकट में, बैंक ऋण के रूप में केवल बाहरी उधार, उद्यम के लिए निवेश का मुख्य स्रोत हो सकता है। बैंकिंग जोखिम को कम करने के साथ-साथ अन्य निवेश जोखिम, उद्यमों की क्रेडिट योग्यता का आकलन करने में एक गंभीर आवश्यकता उत्पन्न होती है। यह सूचना बंदता की शर्तों और निवासियों के लिए किसी भी सूचना प्रणाली की अनुपस्थिति में विशेष रूप से मुश्किल है - निवासियों। इसलिए, उद्यमों की निवेश आकर्षण की परिभाषा से संबंधित मुद्दों का व्यावहारिक महत्व इसमें कोई संदेह नहीं है, क्योंकि आर्थिक संबंधों में निवेश इंजेक्शन के बिना, अर्थव्यवस्था का स्थिरीकरण और आर्थिक संकट से बाहर निकलना असंभव है। उद्यम की व्यवहार्यता इस समस्या के समाधान पर निर्भर करती है। निवेश आकर्षण को निर्धारित करने की विधि में मुख्य शब्द उद्यम की वित्तीय स्थिरता सुनिश्चित करने और संभावित निवेशकों के लिए इसकी आकर्षण के मूल्यांकन के लिए मुख्य तंत्र के रूप में वित्तीय विश्लेषण का उपयोग है।

इस पाठ्यक्रम के अध्ययन का उद्देश्य उद्यम की निवेश आकर्षण है।

उद्यम के निवेश आकर्षण को प्रभावित करने वाले कारकों पर शोध का विषय।

पूर्वगामी के आधार पर, इस पाठ्यक्रम के काम के मुख्य उद्देश्य को तैयार करना संभव है: आधुनिक परिस्थितियों में उद्यम की निवेश आकर्षण की जांच करने और निवेश आकर्षण बढ़ाने के तरीकों की पेशकश करने के लिए। यह अध्ययन खुली संयुक्त स्टॉक कंपनी "मिन्स्क असर प्लांट" के उदाहरण पर किया जाएगा। 1 9 48 में गठित संयुक्त स्टॉक कंपनी "मिन्स्क असर प्लांट" (इसके बाद - जेएससी "एमपीजेड")। जेएससी "एमपीजेड" का मुख्य उद्देश्य हैं: लाभ बनाने के उद्देश्य से आर्थिक गतिविधियों का प्रयोग करना। जेएससी "एमपीजे" बेलारूस गणराज्य के कानून द्वारा निर्धारित तरीके से विदेशी आर्थिक गतिविधि को पूरा करता है।

किसी दिए गए उद्देश्य को प्राप्त करने के लिए, निम्नलिखित कार्य वितरित किए गए थे:

उद्यम की निवेश और निवेश आकर्षण की सैद्धांतिक पर्याप्तता दें;

निवेश आकर्षण के मूल्यांकन और संकेतकों के तरीकों का विश्लेषण करें;

उद्यम के निवेश आकर्षण को बढ़ाने के तरीकों का सुझाव दें।

1. उद्यम की निवेश आकर्षण की अवधारणा और सार

कोई भी आर्थिक प्रक्रिया संसाधनों का परिवर्तन आर्थिक उत्पाद में परिवर्तन और योजना के तहत बहती है "संसाधन - उत्पादन कारक - आर्थिक गतिविधि का एक उत्पाद।" प्रबंधन के प्रभाव में, प्राकृतिक, श्रम, पूंजी, सूचना संसाधन, प्रबंधन के प्रभाव में उत्पादन में शामिल हैं और धीरे-धीरे इसके कारक बन गए हैं। कारकों के परिणामस्वरूप होने वाली उत्पादन प्रक्रिया शिक्षा की ओर ले जाती है, उत्पादों, सामानों, पूर्ण कार्यों, सेवाओं के रूप में आर्थिक उत्पाद का निर्माण।

मौजूदा उत्पादन कारकों के आर्थिक संसाधनों के परिवर्तन में एक निश्चित समय बिताया गया है, यानी, उत्पादन में संसाधनों की भागीदारी और एजेंट के रूप में उनकी सीधी भागीदारी के बीच, उत्पादन प्रक्रिया का कारक स्रोत को बदलने के लिए आवश्यक एक निश्चित समय होता है कारक के लिए संसाधन।

निवेश के बीच समय अंतराल, संसाधनों की भागीदारी और मौजूदा उत्पादन कारकों में उनके परिवर्तन उत्पादन के विभिन्न कारकों के लिए महत्वपूर्ण भिन्न हो सकते हैं।

चूंकि इन संसाधनों को एक निश्चित मामले में निवेश किया जाता है और अब अन्य उद्देश्यों के लिए उपयोग नहीं किया जा सकता है, तो निवेश और आर्थिक गतिविधि के कारकों में संसाधनों के परिवर्तन के दौरान निवेश के लिए धन की अप्रियता की ओर अग्रसर होता है।

इस प्रकार, अर्थव्यवस्था में निवेश उन संसाधनों पर विचार करने की अनुमति है, क्योंकि, उनके आवेदन की प्रकृति के बावजूद, संसाधन तुरंत उत्पादन के कारक नहीं बन रहे हैं। लेकिन निवेश के तहत अक्सर उत्पादन के कारक बनने से पहले गहरे, लंबे परिवर्तन के अधीन संसाधनों को विचलित किया जाता है।

निश्चित संपत्तियों में निवेश (उत्पादन की निश्चित संपत्ति), स्टॉक, रिजर्व, साथ ही अन्य आर्थिक वस्तुओं और प्रक्रियाओं को लंबे समय तक हटाने वाली सामग्री और नकदी की आवश्यकता होती है, को संदर्भित किया जाता है निवेश.

उद्यम की निवेश आकर्षण की अवधारणा और सार का विश्लेषण करने से पहले, हम "निवेश नीति" की अवधारणा में बदल जाते हैं, जो एक उद्यम की समग्र वित्तीय रणनीति का एक अभिन्न हिस्सा है, जो सबसे तर्कसंगत लागू करने की पसंद और विधि निर्धारित करता है इसके उत्पादन क्षमता का विस्तार और अद्यतन करने के तरीके। बाजार स्थितियों में उद्यम की अस्तित्व और प्रभावी गतिविधियां अपनी राजधानी के अच्छी तरह से स्थापित प्रबंधन के बिना अवास्तविक हैं, यानी, मुख्य प्रकार के वित्तीय संसाधन (निवेश संसाधन) सामग्री और नकद, विभिन्न प्रकार के वित्तीय उपकरणों के रूप में। उद्यम की राजधानी एक तरफ, स्रोत, और दूसरे पर, उद्यम का नतीजा है। कंपनी के वित्तीय संसाधनों को मौजूदा व्यय और निवेश के वित्तपोषण के लिए भेजा जाता है, जो संपत्ति और लाभ बढ़ाने के लिए दीर्घकालिक पूंजीगत निवेश के रूप में वित्तीय संसाधनों का उपयोग कर रहे हैं।

यह शब्द निवेश लैटिन शब्द "निवेश" से आता है, जिसका अर्थ है "निवेश करने के लिए।" निवेश संपत्तियों और मुनाफे को बढ़ाने के लिए वित्तीय, श्रम और भौतिक संसाधनों की लंबी अवधि की लागत का एक सेट है। इस अवधारणा में वास्तविक निवेश (पूंजीगत निवेश), और वित्तीय (पोर्टफोलियो) निवेश दोनों शामिल हैं।

निवेश उद्यम के गतिशील विकास को सुनिश्चित करता है और हमें निम्नलिखित कार्यों को हल करने की अनुमति देता है:

वित्तीय और भौतिक संसाधनों के संचय के माध्यम से अपनी उद्यमी गतिविधि का विस्तार;

नए उद्यमों का अधिग्रहण;

नए व्यापार क्षेत्रों के विकास के कारण विविधीकरण।

खुद की उद्यमी गतिविधि का विस्तार बाजार में उद्यम की ठोस पदों पर गवाही देता है, निर्मित उत्पादों की मांग की उपलब्धता, उत्पादित या प्रदान की गई सेवाएं।

जैसा कि निवेश हो सकता है:

नकद, लक्षित बैंक जमा, शेयर, शेयर, बांड और अन्य प्रतिभूतियां;

जंगम और अचल संपत्ति (भवन, सुविधाएं, मशीनरी, उपकरण, आदि);

भूमि, प्राकृतिक संसाधनों, साथ ही किसी अन्य संपत्ति के उपयोग के अधिकार।

कोई भी निवेश उद्यम की निवेश गतिविधि से जुड़ा हुआ है, जो कि उद्यम की आर्थिक क्षमता का विस्तार करने के उद्देश्य से पूंजी के निवेश के सबसे प्रभावी रूपों के प्रमाणन और कार्यान्वयन की प्रक्रिया है।

निवेश गतिविधियों के कार्यान्वयन के लिए, उद्यम निवेश नीतियों का उत्पादन करते हैं। यह नीति कंपनी की विकास रणनीति और समग्र लाभ प्रबंधन नीति का हिस्सा है। इसमें परिचालन गतिविधियों के दायरे और निवेश लाभ के गठन का विस्तार करने के लिए पूंजीगत निवेश के सबसे प्रभावी रूपों को चुनने और कार्यान्वित करने में शामिल है।

आर्थिक साहित्य में, निवेश की समस्या का भुगतान किया गया था और निवेश नीति के प्रकटीकरण सहित बहुत ध्यान दिया गया था। हालांकि, अधिकांश वैज्ञानिक कार्यों में "उद्यम की निवेश नीति" की अवधारणा की कोई स्पष्ट परिभाषा नहीं है। इस बीच, सैद्धांतिक और व्यावहारिक पदों के साथ इस अवधारणा की सटीक परिभाषा काफी महत्वपूर्ण है, क्योंकि यह इसे अधिक उद्देश्यपूर्ण वैज्ञानिक अनुसंधान करती है और निवेश प्रक्रिया का एहसास करती है।

तो, जीवी के अनुसार। सावित्स्काया, निवेश नीति कंपनी की वित्तीय रणनीति का एक अभिन्न अंग है, जो उत्पादन क्षमता का विस्तार और अद्यतन करने के लिए सबसे तर्कसंगत तरीकों को चुनना और कार्यान्वित करना है।

पी.एल. विलन निवेश नीति आर्थिक निर्णयों की एक प्रणाली के रूप में निर्धारित करती है जो आर्थिक वस्तु (उद्यम, फर्मों, कंपनी, आदि), क्षेत्र, देशों और उत्पादन के विकास के उद्देश्य के बाहर निवेश की मात्रा, संरचना और दिशा निर्धारित करती है, उद्यमिता, लाभ या अन्य अंत परिणाम।

आधुनिक आर्थिक शब्दकोश बीए में। रेज़बर्ग को एंटरप्राइज़ की निवेश नीति की निम्नलिखित परिभाषा दी गई थी: "निवेश नीति उद्यमों द्वारा आयोजित आर्थिक नीतियों का एक अभिन्न हिस्सा है जो निवेश की संरचना, उनके उपयोग की दिशाओं, प्राप्त करने के स्रोतों को ध्यान में रखते हुए, प्राप्त करने के सूत्रों का एक अभिन्न हिस्सा है मुख्य उत्पादन सुविधाओं को अद्यतन करने और अपने तकनीकी स्तर को बढ़ाने की आवश्यकता है। "

निवेश निर्णय की अधिकतम दक्षता निर्धारित करने के लिए, उद्यम की निवेश आकर्षण की अवधारणा पेश की गई है। अवधारणा काफी नई है, आर्थिक प्रकाशनों में अपेक्षाकृत हाल ही में दिखाई दिया और मुख्य रूप से उपयोग किया जाता है जब निवेश वस्तुओं की विशेषता और मूल्यांकन, रेटिंग तुलना, प्रक्रियाओं के तुलनात्मक विश्लेषण। उनकी व्याख्या पर विभिन्न बिंदुओं के अध्ययन के अध्ययन ने इसे स्थापित करना संभव बना दिया कि आधुनिक विचारों में इस आर्थिक श्रेणी के सार के लिए कोई भी दृष्टिकोण नहीं है।

इस दृष्टिकोण के सबसे आम बिंदुओं में से एक में उद्यम के निवेशक में निवेश की व्यवहार्यता के साथ निवेश आकर्षण की तुलना शामिल है, जो विषय की गतिविधियों की विशेषता वाले कई कारकों पर निर्भर करता है। परिभाषा, हालांकि सही है, लेकिन काफी धुंधला है, और मूल्यांकन के बारे में तर्क देने का कारण नहीं देता है।

आय और जोखिम के मामले में निवेश आकर्षण का आकलन, यह तर्क दिया जा सकता है कि यह न्यूनतम जोखिम स्तर पर धन के निवेश से आय (आर्थिक प्रभाव) की उपलब्धता है।

इस प्रकार, यह स्पष्ट हो जाता है कि, एक विशेषज्ञ या विश्लेषक द्वारा उपयोग किए जाने वाले दृष्टिकोण के बावजूद, "निवेश आकर्षण" शब्द का प्रयोग अक्सर किसी विशेष वस्तु में निवेश की व्यवहार्यता का आकलन करने, वैकल्पिक विकल्प चुनने और संसाधन आवास की दक्षता का निर्धारण करने के लिए किया जाता है। ।

यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि निवेश आकर्षण की परिभाषा का उद्देश्य निवेश निर्णय के लिए उद्देश्य लक्षित जानकारी के गठन के लिए है। इसलिए, जब इसके मूल्यांकन के करीब, "आर्थिक विकास का स्तर" और "निवेश आकर्षण" की शर्तों को प्रतिष्ठित किया जाना चाहिए। यदि पहला ऑब्जेक्ट डेवलपमेंट के स्तर को निर्धारित करता है, तो आर्थिक संकेतकों का एक सेट, फिर निवेश आकर्षण वस्तु की स्थिति, इसके आगे के विकास, लाभप्रदता और विकास की संभावनाओं की विशेषता है।

बाहरी स्रोतों से एक उद्यम के वित्तपोषण के निम्नलिखित मुख्य प्रकार हैं: इक्विटी में निवेश और उधारित धन के प्रावधान।

इक्विटी में निवेश को आकर्षित करने के मुख्य रूप हैं:

निवेश वित्तीय निवेशक;

सामरिक निवेश।

वित्तीय निवेशकों का निवेश एक बाहरी पेशेवर निवेशक (निवेशकों के समूह) द्वारा अधिग्रहण होता है, एक नियम के रूप में, अवरुद्ध करता है, लेकिन इस पैकेज की बाद की बिक्री के साथ 3-5 साल (मुख्य रूप से उद्यम) के बाद निवेश के बदले में कंपनी में नियंत्रण हिस्सेदारी नहीं है। और म्यूचुअल फंड), या निवेशकों की एक विस्तृत श्रृंखला के साथ प्रतिभूति बाजार में कंपनी के शेयरों को रखकर (इस मामले में, यह किसी भी गतिविधि या व्यक्तियों की एक कंपनी हो सकती है)।

इस मामले में निवेशक को शेयरों के पैकेज (यानी, व्यवसाय छोड़कर) बेचकर मुख्य आय प्राप्त होती है।

इस संबंध में, वित्तीय निवेशकों के निवेश को आकर्षित करने के लिए उद्यम के विकास के लिए सलाह दी जाती है: उत्पादन का आधुनिकीकरण या विस्तार, बिक्री की मात्रा में वृद्धि, गतिविधियों की दक्षता में सुधार, जिसके परिणामस्वरूप कंपनी की लागत और निवेशक द्वारा निवेश किए गए निवेशक के अनुसार ।

सामरिक निवेश निवेशक के बड़े (नियंत्रण तक) कंपनी के शेयरधारक का अधिग्रहण है। एक नियम के रूप में, सामरिक निवेश में कंपनी के मालिकों के बीच एक निवेशक की लंबी या स्थायी उपस्थिति शामिल है। अक्सर रणनीतिक निवेश का अंतिम चरण एक कंपनी का अधिग्रहण होता है या एक निवेशक कंपनी के साथ विलय करता है।

रणनीतिक निवेशकों के रूप में, उद्यम के नेताओं और उद्यमों के प्रमुख संघ आमतौर पर रणनीतिक निवेशकों के रूप में किए जाते हैं। रणनीतिक निवेशक का मुख्य उद्देश्य अपने व्यवसाय की दक्षता में वृद्धि करना और नए संसाधनों और प्रौद्योगिकियों तक पहुंच प्राप्त करना है।

उधार धन के रूप में निवेश निम्नलिखित टूल्स का उपयोग करता है - ऋण (बैंकिंग, व्यापार), बॉन्ड ऋण, लीजिंग योजनाएं। वित्त पोषण के इस रूप के साथ, निवेशक का मुख्य उद्देश्य किसी दिए गए स्तर पर निवेश पूंजी पर ब्याज आय प्राप्त करना है। इसलिए, निवेशकों के इस समूह को ब्याज दायित्वों को पूरा करने और ऋण की मूल राशि की वापसी की अपनी क्षमता के संदर्भ में उद्यम के आगे के विकास में दिलचस्पी है।

इस प्रकार, सभी निवेशकों को दो समूहों में विभाजित किया जा सकता है: उधारकर्ता ब्याज के रूप में वर्तमान आय प्राप्त करने में रुचि रखते हैं, और व्यापार प्रतिभागियों (व्यवसाय में व्यापार मालिक) कंपनी के मूल्य की लागत से आय प्राप्त करने में रुचि रखते हैं।

निवेशकों के प्रत्येक समूह के लिए उद्यम की निवेश आकर्षण आय स्तर से निर्धारित की जाती है, जो निवेशक निवेशित धन पर प्राप्त कर सकते हैं। बदले में आय का स्तर पूंजी की राजधानी और पूंजी में आय की गैर-प्राप्ति के जोखिम के स्तर के कारण है। इन मानदंडों के अनुसार, निवेशक निवेश में उद्यमों के लिए आवश्यकताओं को परिभाषित करते हैं। जाहिर है, लेनदारों के निवेशकों के लिए मुख्य आवश्यकता पूंजी और ब्याज ब्याज को वापस करने के लिए दायित्वों को पूरा करने के लिए उद्यम की क्षमता की पुष्टि करना है, और निवेशकों के लिए व्यापार में भाग लेने, निवेश की क्षमता की पुष्टि करने और निवेशक की लागत में वृद्धि के लिए निवेशक में हिस्सेदारी। निवेशक निवेश पर निर्णय लेने पर उद्यम के लिए विभिन्न आवश्यकताओं को नामांकित करता है। साथ ही, अनुभव से पता चलता है कि उद्यम अक्सर निवेशक की सूचीबद्ध आवश्यकताओं का अनुपालन नहीं करते हैं। यह एक बार फिर उद्यम की वास्तविक वित्तीय स्थिति के आकलन की प्रासंगिकता पर जोर देता है, कार्य के निम्नलिखित खंडों का अध्ययन। विशेष रूप से इसे आर्थिक विकास के स्रोतों के रूप में और पूरी तरह से राष्ट्रीय अर्थव्यवस्था के रूप में निवेश की भूमिका दी जानी चाहिए।

2. वित्तीय विश्लेषण और इसके परिणाम उद्यम के निवेश आकर्षण की मुख्य अवधि के रूप में

2.1 वित्तीय और आर्थिक विश्लेषण, उद्देश्यों और तकनीकों का सार

किसी भी वस्तु में नियंत्रण, सभी के ऊपर, प्रारंभिक स्थिति के ज्ञान, इस बारे में जानकारी, वस्तु के पहले से पहले की अवधि के दौरान वस्तु कैसे अस्तित्व और विकसित की जाती है। अतीत में सुविधा की गतिविधियों के बारे में पूरी तरह से पूर्ण और भरोसेमंद जानकारी प्राप्त करने के बाद, भविष्य में अवधि के लिए वस्तुओं के विकास के लिए अपने कार्यकारी और विकास, प्रबंधकीय निर्णय, व्यापार योजनाओं और कार्यक्रमों में स्थापित रुझानों को उत्पन्न किया जा सकता है।

आर्थिक संबंधों के प्रकार के बावजूद विश्लेषण की आवश्यकता हमेशा मौजूद है, बल्कि समाज में विकास, बल्कि इसकी प्रक्रिया में किए गए उच्चारण अलग-अलग हैं, वे सामाजिक-आर्थिक स्थितियों पर निर्भर करते हैं।

एक बाजार अर्थव्यवस्था में, व्यापार संस्थाएं उद्यम की स्थिति और उद्यमों की स्थिति और निगरानी, \u200b\u200bव्यापार योजनाओं और कार्यक्रमों के साथ-साथ विशेष स्थितियों में विनियमन, निगरानी और निगरानी की प्रक्रिया में उद्यम की वित्तीय स्थिति के विश्लेषण का सहारा लेती हैं। साथ ही, आर्थिक संकट के संदर्भ में, उद्यम की वित्तीय स्थिति का उद्देश्य मूल्यांकन न केवल उद्यम द्वारा मांग में इतना नहीं है, क्योंकि इसके आर्थिक सहयोगी, मुख्य रूप से राज्य सहित संभावित निवेशक हैं।

वित्तीय विश्लेषण का मुख्य लक्ष्य कई महत्वपूर्ण (सबसे अधिक जानकारीपूर्ण) पैरामीटर प्राप्त करना है जो उद्यम की वित्तीय स्थिति, इसके मुनाफे और हानि, संपत्ति और देनदारियों की संरचना में परिवर्तन, देनदारों के साथ बस्तियों में परिवर्तन और सटीक तस्वीर देते हैं लेनदारों।

उद्यम की वित्तीय स्थिति का विश्लेषण वित्तीय संबंधों का एक गहरा, वैज्ञानिक रूप से आधारित अध्ययन है, एक एकल उत्पादन और व्यापार प्रक्रिया में वित्तीय संसाधनों का आंदोलन, और आपको व्यापक मूल्यांकन देने के लिए, इसके विकास की प्रवृत्ति को ट्रैक करने की अनुमति देता है आर्थिक, वाणिज्यिक गतिविधियां और इस प्रकार प्रबंधन निर्णयों के विकास के बीच का लिंक है। और वास्तव में उत्पादन और व्यावसायिक गतिविधियां।

आर्थिक इकाई की वित्तीय स्थिति अपनी वित्तीय प्रतिस्पर्धात्मकता (यानी सॉल्वेंसी, क्रेडिट योग्यता) की विशेषताओं, वित्तीय संसाधनों और पूंजी का उपयोग, राज्य और अन्य व्यावसायिक संस्थाओं को दायित्वों की पूर्ति की विशेषता है।

किसी भी वस्तु और भौतिक मूल्यों, श्रम और भौतिक संसाधनों के आंदोलन के साथ धन के गठन और खर्च के साथ होता है, इसलिए आर्थिक इकाई की वित्तीय स्थिति सभी पार्टियों को अपने उत्पादन और व्यापार गतिविधियों को दर्शाती है। आर्थिक इकाई की वित्तीय स्थिति की विशेषता में शामिल हैं:

लाभप्रदता (लाभप्रदता) का विश्लेषण;

वित्तीय स्थिरता का विश्लेषण;

क्रेडिट विश्लेषण;

पूंजीगत उपयोग का विश्लेषण;

स्व-वित्तपोषण के स्तर का विश्लेषण।

वित्तीय स्थिति का विश्लेषण निम्नलिखित मुख्य तकनीकों का उपयोग करके किया जाता है: तुलना, सारांश और समूह, श्रृंखला प्रतिस्थापन, मतभेद। कुछ मामलों में, आर्थिक और गणितीय मॉडलिंग (प्रतिगमन विश्लेषण, सहसंबंध विश्लेषण) के तरीकों का उपयोग किया जा सकता है।

तुलना करना रिपोर्टिंग अवधि के वित्तीय संकेतकों की तुलना उनके नियोजित मूल्यों (मानक, मानदंड, सीमा) और पूर्ववर्ती अवधि के संकेतकों के साथ तुलना करना है। तुलना के परिणामों के लिए, विश्लेषण के सही निष्कर्ष, तुलनात्मक संकेतकों, यानी, उनकी एकरूपता और एक-गुणवत्ता की तुलनात्मकता स्थापित करना आवश्यक है। विश्लेषणात्मक संकेतकों की तुलनात्मकता कैलेंडर शर्तों, मूल्यांकन विधियों, कार्य परिस्थितियों, मुद्रास्फीति प्रक्रियाओं आदि की तुलनात्मकता से जुड़ी है।

सारांश और समूह का स्वागत विश्लेषण सामग्री को विश्लेषणात्मक तालिकाओं में गठबंधन करना है, जो आवश्यक तुलना और निष्कर्ष निकालना संभव बनाता है। विश्लेषणात्मक समूह विभिन्न आर्थिक घटनाओं और संकेतकों के संबंधों की पहचान करने के लिए विश्लेषण प्रक्रिया में अनुमति देते हैं; सबसे महत्वपूर्ण कारकों के प्रभाव का निर्धारण करें और वित्तीय प्रक्रियाओं के विकास में कुछ पैटर्न और रुझानों का पता लगाएं।

श्रृंखला प्रतिस्थापन का स्वागत संचयी वित्तीय संकेतक के स्तर पर उनके प्रभाव के समग्र परिसर में व्यक्तिगत कारकों के प्रभाव की परिमाण की गणना के लिए प्रयोग किया जाता है। इस तकनीक का उपयोग उन मामलों में किया जाता है जहां संकेतकों के बीच संबंधों को कार्यात्मक निर्भरता के रूप में गणितीय रूप से व्यक्त किया जा सकता है। श्रृंखला प्रतिस्थापन प्राप्त करने की इकाई यह है कि, लगातार बुनियादी के लिए प्रत्येक रिपोर्टिंग संकेतक को प्रतिस्थापित करते हुए, सभी को अपरिवर्तित माना जाता है। इस तरह के एक प्रतिस्थापन आपको संचयी वित्तीय संकेतक पर प्रत्येक कारक के प्रभाव की डिग्री निर्धारित करने की अनुमति देता है। श्रृंखला प्रतिस्थापन की संख्या संचयी वित्तीय संकेतक को प्रभावित करने वाले कारकों की संख्या पर निर्भर करती है। गणना स्रोत आधार से शुरू होती है जब सभी कारक मूल संकेतक के बराबर होते हैं, इसलिए गणना की कुल संख्या हमेशा प्रति यूनिट को परिभाषित कारकों की संख्या से अधिक होती है। प्रत्येक कारक के प्रभाव की डिग्री लगातार घटाव द्वारा स्थापित की जाती है: पहला व्यक्ति दूसरी गणना से घटाया जाता है; तीसरे से - दूसरा, आदि

चेन प्रतिस्थापन के स्वागत के उपयोग के लिए व्यक्तिगत कारकों के प्रभाव को निर्धारित करने के सख्त अनुक्रम की आवश्यकता होती है। यह अनुक्रम यह है कि, पहली जगह, गतिविधि की पूर्ण मात्रा, वित्तीय संसाधनों की मात्रा, आय और लागत की मात्रा, आय के स्तर की विशेषता वाले गुणात्मक संकेतकों की विशेषता वाले मात्रात्मक संकेतकों के प्रभाव की डिग्री - गुणात्मक संकेतक आय के स्तर को दर्शाते हैं और लागत, वित्तीय संसाधनों के उपयोग की दक्षता की डिग्री।

मतभेद प्राप्त करना यह है कि पूर्ण या सापेक्ष अंतर (मूल संकेतक से विचलन) कारकों और संचयी संकेतक पर पूर्व निर्धारित (मूल सूचक से विचलन) है। फिर प्रत्येक कारक के लिए यह विचलन (अंतर) अन्य पारस्परिक कारकों के पूर्ण मूल्य से गुणा किया जाता है। दो कारकों (मात्रात्मक और गुणात्मक) के संचयी संकेतक पर प्रभाव का अध्ययन करते समय, मात्रात्मक कारक पर विचलन मूल गुणात्मक कारक द्वारा गुणा किया जाता है, और रिपोर्टिंग मात्रात्मक कारक के लिए गुणात्मक कारक पर विचलन होता है।

श्रृंखला प्रतिस्थापन और अंतर प्राप्त करने का स्वागत एक प्रकार का रिसेप्शन है जिसे "उन्मूलन" कहा जाता है। एलिमिनेशन एक तार्किक रिसेप्शन है जो एक कार्यात्मक कनेक्शन के अध्ययन में उपयोग किया जाता है, जिसमें एक कारक का प्रभाव अनुक्रमिक रूप से प्रतिष्ठित होता है और अन्य सभी के प्रभाव को समाप्त कर दिया जाता है। विश्लेषण की गई व्यावसायिक इकाई की स्थिति का अध्ययन करने के विशिष्ट उद्देश्यों के लिए विश्लेषण तकनीकों का उपयोग विश्लेषण पद्धति का संयोजन का गठन करता है।

2.1.1 उद्यम की लाभप्रदता (लाभप्रदता) का विश्लेषण

आर्थिक इकाई की उपज पूर्ण और सापेक्ष संकेतकों द्वारा विशेषता है। पूर्ण रिटर्न दर लाभ, या आय की राशि है। सापेक्ष संकेतक लाभप्रदता का स्तर है।

विश्लेषण की प्रक्रिया में, शुद्ध लाभ की मात्रा में परिवर्तनों की गतिशीलता, लाभप्रदता का स्तर और उन्हें निर्धारित करने वाले कारकों का अध्ययन किया जाता है। शुद्ध लाभ को प्रभावित करने वाले मुख्य कारक उत्पादों की बिक्री, लागत स्तर, लाभप्रदता का स्तर, गैर-रहित संचालन से आय, आयकर की राशि और मुनाफे से भुगतान किए गए अन्य करों से राजस्व की मात्रा हैं।

आर्थिक इकाई की लाभप्रदता का विश्लेषण योजना और पूर्ववर्ती अवधि की तुलना में प्रति वर्ष कार्य के अनुसार की जाती है।

उत्पादों की बिक्री से लाभ का कारक विश्लेषण:

) उत्पादों की बिक्री से लाभ (डीआर) में एक सामान्य परिवर्तन की गणना:

डॉ \u003d पी 1 - पी 0, (1)

गडर 1 - लाभ रिपोर्टिंग वर्ष, रगड़।;

पी 0 - मूल वर्ष का लाभ, रगड़ें।

) एहसास उत्पादों (डॉ 1) के लिए छुट्टी की कीमतों में बदलावों के मुनाफे पर प्रभाव की गणना:

डॉ 1 \u003d एस जी 1 पी 1 - एसजी 1 पी 0, (2)

wheres जी 1 पी 1 रिपोर्टिंग वर्ष की कीमतों में रिपोर्टिंग वर्ष में कार्यान्वयन है (पी - उत्पाद की कीमत; उत्पादों की संख्या है);

एसजी 1 पी 0 - आधार वर्ष की कीमतों में रिपोर्टिंग वर्ष में कार्यान्वयन।

) उत्पादों की मात्रा में परिवर्तनों के लाभ पर प्रभाव की गणना (डॉ 2):

डॉ 2 \u003d पी 0 के 1 - पी 0 \u003d पी 0 (के 1 - 1), (3)

जहां 1 आधार लागत के आकलन में उत्पादों की मात्रा की वृद्धि दर है:

के 1 \u003d एस जी 1 सी 0 / एस जी 0 सी 0, (4)

wheres जी 1 सी 0 आधार वर्ष की कीमतों में रिपोर्टिंग वर्ष के लिए एहसास उत्पादों की वास्तविक लागत है, rubles;

एस जी 0 सी 0 - आधार वर्ष की लागत, रगड़ें।

) उत्पादन की लागत में बदलाव के लाभ पर प्रभाव की गणना:

डॉ 3 \u003d एस जी 1 सी 1 - एस जी 1 सी 0, (5)

wheres जी 1 सी 1 - रिपोर्टिंग वर्ष के लिए एहसास उत्पादों की वास्तविक लागत, रगड़।

फैक्टोरियल विचलन की मात्रा रिपोर्टिंग अवधि के दौरान बिक्री से मुनाफे में सामान्य परिवर्तन देती है:

डॉ \u003d पी 1 - पी 0 \u003d डॉ 1 + डॉ 2 + डॉ 3 \u003d एस डॉ। मैं, (6)

कहां: डॉ आई-वें फैक्टर के कारण लाभ में बदलाव है।

तालिका 1 होने के लिए आवेदन के डेटा के आधार पर और जेएससी "एमपीजेड" में उत्पादों की बिक्री से लाभ का एक कारक विश्लेषण करें।

तालिका 1 - ओजेएससी "एमपीज़" के उत्पादों की बिक्री से लाभ का विश्लेषण करने के लिए संकेतक

दस लाख रगड़।

निष्कर्ष: 2011 में ओजेएससी "एमपीजे" में उत्पादों की बिक्री से लाभ 2010 की तुलना में 18 020 मिलियन रूबल की कमी हुई, जो व्यय सहित:

छुट्टी की कीमतों में वृद्धि, कंपनी का लाभ 99658 मिलियन रूबल बढ़ गया;

उद्यम के उत्पादों की बिक्री लाभ को कम करने में 46494 मिलियन रूबल की कमी हुई;

उत्पादन लागत में वृद्धि, उद्यम का लाभ 71,184 मिलियन रूबल की कमी हुई।

लाभप्रदता स्तर का कारक विश्लेषण:

लाभप्रदता संकेतक लाभ और आय उद्यमों के गठन के कारक की महत्वपूर्ण विशेषताएं हैं। इस कारण से, वे तुलनात्मक विश्लेषण और उद्यम की वित्तीय स्थिति के मूल्यांकन के अनिवार्य तत्व हैं। उत्पादन का विश्लेषण करते समय, लाभप्रदता संकेतक निवेश नीति और मूल्य निर्धारण उपकरण के रूप में उपयोग किए जाते हैं।

क्रमशः आर वीपी 0 और आर वीपी 1 के माध्यम से मूल और रिपोर्टिंग अवधि के उत्पादों की लाभप्रदता को इंगित करें। हमारे पास परिभाषा है:

(9)

(10)

डॉ वीपी \u003d आर वीपी 1 - आर वीपी 0 (11)

जहां पी 0, पी 1 - मूल या रिपोर्टिंग अवधि के कार्यान्वयन से लाभ, रूबल; पी 0, वी पी 1 - क्रमशः बिक्री; 0, एस 1 - उत्पादन की लागत, क्रमशः, rubles;

डीआर वीपी - विश्लेषण अवधि के लिए लाभप्रदता में परिवर्तन।

उत्पादों की कीमतों में बदलाव का प्रभाव गणना द्वारा निर्धारित किया जाता है (श्रृंखला प्रतिस्थापन की विधि से):

(12)

तदनुसार, लागत परिवर्तन कारक का प्रभाव होगा:

(13)

फैक्टोरियल विचलन की मात्रा अवधि के लिए लाभप्रदता में सामान्य परिवर्तन देती है:

डॉ वीपी \u003d डॉ वीपी 1 + डॉ वीपी 2। (चौदह)

आवेदन के डेटा के आधार पर, हम तालिका 2 बना देंगे और जेएससी "एमपीजेड" में लाभप्रद स्तर का एक कारक विश्लेषण करेंगे।

तालिका 2 - जेएससी "एमपीजेड" में लाभप्रदता के कारक विश्लेषण के लिए संकेतक

नोट - स्रोत: अपने विकास

निष्कर्ष: 2011 में ओजेएससी "एमपीजेड" में बिक्री की लाभप्रदता 2010 की तुलना में 2012 की तुलना में 0.021 मिलियन रगड़ की तुलना में 2012 की तुलना में बढ़ी है

2.1.2 उद्यम की वित्तीय स्थिरता का विश्लेषण

उद्यम की वित्तीय स्थिति की सबसे महत्वपूर्ण विशेषताओं में से एक दीर्घकालिक परिप्रेक्ष्य के प्रकाश में अपनी गतिविधियों की स्थिरता है। यह उद्यम की सामान्य वित्तीय संरचना, बाहरी लेनदारों और निवेशकों पर निर्भरता की डिग्री से जुड़ा हुआ है।

आर्थिक रूप से टिकाऊ ऐसी आर्थिक इकाई है, जो अपने धन की कीमत पर संपत्तियों (निश्चित संपत्तियों, अमूर्त संपत्ति, कार्यशील पूंजी) में निवेश किए गए धन को कवर करती है, अनावश्यक प्राप्य और पेबल्स की अनुमति नहीं देती है और इसे अपने दायित्वों से समय पर भुगतान की जाती है। वित्तीय गतिविधियों में मुख्य बात सही संगठन और कार्यशील पूंजी का उपयोग है। इसलिए, वित्तीय स्थिति का विश्लेषण करने की प्रक्रिया में, इन मुद्दों को ध्यान दिया जाता है।

वित्तीय स्थिरता विश्लेषण में निम्नलिखित उपखंड शामिल हैं:

) कंपनी की संपत्तियों की संरचना और नियुक्ति का विश्लेषण।

वित्तीय स्थिरता के आकलन का एक महत्वपूर्ण संकेतक वास्तविक संपत्तियों की वृद्धि की दर है। वास्तविक संपत्ति वास्तव में उनके वास्तविक मूल्य पर मौजूदा संपत्ति और वित्तीय निवेश हैं। वास्तविक संपत्ति अमूर्त संपत्ति, निश्चित संपत्तियों और सामग्रियों का मूल्यह्रास नहीं है, लाभ का उपयोग, उधार राशि।

वास्तविक संपत्तियों की वृद्धि दर संपत्ति के विस्तार की तीव्रता को दर्शाती है और सूत्र द्वारा निर्धारित की जाती है:

(15)

जहां वास्तविक संपत्ति की वृद्धि दर है,%;

सी-निश्चित संपत्ति और निवेश को ध्यान में रखते हुए, अवास्तविक वस्तुओं पर व्यापार अधिभार, अमूर्त संपत्ति, प्रयुक्त लाभ पर व्यापार अधिभार;

जेड - स्टॉक और लागत;

डी - नकद, गणना और प्रयुक्त उधारित धन को छोड़कर अन्य संपत्तियां;

इंडेक्स "0/1" - पिछला (मूल) / वर्तमान (रिपोर्टिंग) वर्ष।

आवेदन डेटा के आधार पर, हम तालिका 3 बना देंगे और जेएससी "एमपीजेड" में वास्तविक संपत्तियों की विकास दर की गणना करेंगे।

तालिका 3 - जेएससी "एमपीजे" में वास्तविक संपत्ति की विकास दर की गणना के लिए संकेतक

नोट - स्रोत: अपने विकास

निष्कर्ष: जेएससी "एमपीजेड" में वास्तविक संपत्ति की विकास दर 30.9 1% थी।

) कंपनी के वित्तीय संसाधनों के स्रोतों की गतिशीलता और संरचना का विश्लेषण।

साथ ही, कंपनी के वित्तीय संसाधनों के स्रोतों के विश्लेषण को इक्विटी के स्रोतों की गुणात्मक संरचना, साथ ही साथ अपने स्वयं के, उधार और आकर्षित धन के अनुपात पर विशेष ध्यान देना होगा, विनिर्देशों, प्रकृति को ध्यान में रखते हुए और कंपनी की गतिविधि की तरह।

आर्थिक इकाई की वित्तीय स्थिरता का आकलन करने के लिए, स्वायत्तता गुणांक और वित्तीय स्थिरता के गुणांक का उपयोग किया जाता है।

स्वायत्तता गुणांक धन के उधार स्रोतों से आर्थिक इकाई की वित्तीय स्थिति की आजादी की विशेषता है। यह स्रोतों की कुल राशि में अपने धन का हिस्सा दिखाता है:

जहां के ए स्वायत्तता का गुणांक है;

एस और कुल स्रोत, रगड़।

स्वायत्तता गुणांक का न्यूनतम मूल्य 0.5 के स्तर पर प्राप्त होता है। के ³ 0.5 का मतलब है कि आर्थिक इकाई के सभी दायित्वों को अपने माध्यम से कवर किया जा सकता है। स्वायत्तता गुणांक की वृद्धि वित्तीय आजादी में वृद्धि को इंगित करती है और वित्तीय कठिनाइयों के जोखिम को कम करती है।

वित्तीय स्थिरता गुणांक स्वयं और उधार धन का अनुपात है:

कहां से वाई वित्तीय स्थिरता का गुणांक है;

एम - अपने धन, रगड़।;

एस - उधार लिया हुआ धन, रगड़।;

के - पेबल्स और अन्य देनदारियां, रगड़ें।

उधार में अपने धन की अधिकता का मतलब है कि आर्थिक इकाई में वित्तीय स्थिरता का पर्याप्त रिजर्व है और बाहरी वित्तीय स्रोतों से अपेक्षाकृत स्वतंत्र है।

फिर अपनी खुद की कार्यशील पूंजी और खातों की गतिशीलता और संरचना को अलग से अध्ययन किया जा रहा है। इक्विटी की शिक्षा के स्रोत अधिकृत पूंजी, अतिरिक्त पूंजी, लाभ से कटौती (आरक्षित निधि में, विशेष प्रयोजन निधि में - बचत और खपत निधि का निधि), लक्षित वित्त पोषण और रसीद, पट्टे हैं। लक्ष्य वित्त पोषण और रोमांच उद्यम के धन का स्रोत हैं, जिसका उद्देश्य लक्षित गतिविधियों के कार्यान्वयन के लिए है: बच्चों के संस्थानों और अन्य के रखरखाव के लिए।

जेएससी "एमपीजेड" (परिशिष्ट) के आंकड़ों के आधार पर, हम तालिका 4 बनाएंगे और स्वायत्तता गुणांक की गणना करेंगे और उद्यम की वित्तीय स्थिरता के गुणांक की गणना करेंगे।

तालिका 4 - स्वायत्तता गुणांक की गणना के लिए संकेतक और जेएससी "एमपीज़" के वित्तीय स्थिरता गुणांक की गणना

नोट - स्रोत: अपने विकास

निष्कर्ष: 2010 में और 2011 में JSC "MPZ" में स्वायत्तता गुणांक ³ 0.5। इसका मतलब है कि व्यापार इकाई के सभी दायित्वों को अपने साधनों के साथ कवर किया जा सकता है। स्वायत्तता गुणांक की वृद्धि वित्तीय आजादी में वृद्धि को इंगित करती है और वित्तीय कठिनाइयों के जोखिम को कम करती है।

2010 में 2010 की तुलना में, वित्तीय स्थिरता अनुपात में वृद्धि हुई है। उधार में अपने धन की अधिकता का मतलब है कि आर्थिक इकाई में वित्तीय स्थिरता का पर्याप्त रिजर्व है और बाहरी वित्तीय स्रोतों से अपेक्षाकृत स्वतंत्र है।

) उद्यम की अपनी कार्यशील पूंजी की उपस्थिति और आंदोलन का विश्लेषण।

यह विश्लेषण उनके गतिशीलता को प्रभावित करने वाले धन और कारकों की वास्तविक राशि की परिभाषा का तात्पर्य है (रिजर्व फंड की भर्ती, संचय, खपत निधि आदि द्वारा उपयोग की जाने वाली धनराशि की मात्रा में वृद्धि)। अपने कार्यशील पूंजी की उपस्थिति में बहुत महत्वपूर्ण महत्व है और यह दिखाता है कि मोबाइल संपत्तियों का कौन सा हिस्सा अपने धन की कीमत पर वित्त पोषित किया जाता है और कंपनी की वर्तमान गतिविधि वित्त पोषण के बाहरी स्रोतों पर निर्भर करती है।

अपनी कार्यशील पूंजी की मात्रा में वृद्धि से पता चलता है कि आर्थिक इकाई न केवल उपलब्ध धन को बरकरार रखती है, बल्कि अतिरिक्त राशि जमा भी करती है।

) भुगतान की उपलब्धता और आंदोलन का विश्लेषण।

किसी भी फर्म को अपने खातों के भुगतान के आकार और समय का पालन करना होगा, जो इसके अन्यायपूर्ण हिस्से के उद्भव को रोकता है, जिसकी उपस्थिति अस्थिर वित्तीय स्थिति की बात करती है।

अन्यायपूर्ण पेबल्स में अवैतनिक एक्सचेंज दस्तावेजों पर आपूर्तिकर्ताओं को ऋण शामिल है। दीर्घकालिक ऋण का भी विश्लेषण किया।

) कार्यशील पूंजी की उपस्थिति और संरचना का विश्लेषण।

कार्यशील पूंजी का विश्लेषण उनकी गतिशीलता और संरचना का अध्ययन करने की दिशा में किया जाता है। विश्लेषण करते समय, रिपोर्टिंग अवधि की शुरुआत और अंत में कार्यशील पूंजी की मात्रा की तुलना की जाती है और कारोबार से धन विचलित करने की वैधता और व्यवहार्यता का पता लगाया जाता है।

चेकआउट में कमोडिटी रिजर्व और नकद में उत्पादन भंडार (कच्चे माल और सामग्रियों के स्टॉक) में निवेश किए गए धन के उपयोग का सबसे महत्वपूर्ण विश्लेषण। कामकाजी पूंजी की मात्रा उत्पादों की बिक्री और दिनों में आरक्षित दर से राजस्व में परिवर्तन से प्रभावित होती है।

) प्राप्तियों का विश्लेषण।

विश्लेषण की प्रक्रिया में, प्राप्य अध्ययन करना आवश्यक है, इसकी वैधता और घटना के समय की स्थापना, सामान्य और अन्यायपूर्ण ऋण की पहचान करना आवश्यक है। आर्थिक इकाई की वित्तीय स्थिति प्राप्तियों की उपस्थिति से प्रभावित नहीं है, लेकिन इसका आकार, आंदोलन और रूप, यानी, इस ऋण का कारण क्या है। प्राप्ति का उद्भव गैर-नकदी बस्तियों की प्रणाली के साथ-साथ भुगतान के उद्भव के तहत आर्थिक गतिविधि में एक उद्देश्य प्रक्रिया है। प्राप्य खातों को हमेशा गणना के लिए प्रक्रिया के उल्लंघन के परिणामस्वरूप नहीं बनाया जाता है और हमेशा वित्तीय स्थिति खराब नहीं होती है। इसलिए, इसे पूरी तरह से कारोबार के अपने साधनों का अमूर्तता होने के लिए असंभव है, क्योंकि इसका हिस्सा बैंक ऋण वस्तु के रूप में कार्य करता है और आर्थिक इकाई की सॉल्वेंसी को प्रभावित नहीं करता है।

सामान्य और अन्यायपूर्ण ऋण में अंतर करें। अन्यायपूर्ण ऋण में दावों के बकाया, भौतिक क्षति (कमी, शर्मिंदगी, क्षति मूल्यों) आदि के मुआवजे पर शामिल हैं। अन्यायपूर्ण प्राप्य कार्यशील पूंजी और वित्तीय अनुशासन के उल्लंघन के अवैध मोड़ का रूप है।

वित्तीय स्थिति का विश्लेषण करते समय, उचित कार्यशील पूंजी के उपयोग की शुद्धता का अध्ययन करने और उनके immobilization की पहचान करने की सलाह दी जाती है। अपने कार्यशील पूंजी के immobilization का मतलब है कि उनमें से इसका उद्देश्य इरादा नहीं है, यह निश्चित संपत्तियों, अमूर्त संपत्ति और वित्तीय दीर्घकालिक निवेश में है। एक बाजार अर्थव्यवस्था में, एक आर्थिक इकाई अपने स्वयं के और आकर्षित साधनों का प्रबंधन करती है। इसलिए, अपनी कार्यशील पूंजी के immobilization का विश्लेषण केवल रिपोर्टिंग अवधि के लिए अपने धन में तेज कमी के साथ किया जाता है।

) कंपनी की सॉल्वेंसी का विश्लेषण।

उद्यम की साल्वदारी के तहत नुकसान का सामना करने की क्षमता का मतलब है।

कंपनी की सॉलेंसी का आकलन करने में, फोकस अपनी पूंजी पर है। यह निश्चित रूप से उचित पूंजी की कीमत पर है, उचित रूप से, घाटे को कवर किया गया है, जो आर्थिक गतिविधि की प्रक्रिया में उत्पन्न हो सकता है।

जब उद्यम की संपत्ति अपनी उधारित पूंजी से अधिक हो, तो यानी, जब इसकी अपनी पूंजी सकारात्मक होती है, तो कंपनी को विलायक कहा जाता है। और, तदनुसार, यदि उधार पूंजी संपत्तियों से अधिक है, यानी, अगर कंपनी अपने सभी लेनदारों के साथ भुगतान नहीं कर सकती है, तो इसे दिवालिया माना जाता है। अंतरराष्ट्रीय अभ्यास में, सॉल्वेंसी का मतलब लेनदारों को अपनी अल्पकालिक प्रतिबद्धताओं के किसी भी समय चुकाने के लिए तरल संपत्तियों की पर्याप्तता है।

उद्यम की सॉल्वेंसी का विचार इसकी सॉल्वेंसी के गुणांक की गणना करके प्राप्त किया जा सकता है:

सामान्य रूप से यह कहना असंभव है, उद्यम के सॉल्वेंसी गुणांक की परिमाण को संतोषजनक माना जा सकता है। एक नियम के रूप में, पारंपरिकता की एक प्रसिद्ध स्थिति के साथ, यदि व्यापार या उत्पादन कंपनी की सॉल्वेंसी का गुणांक 50% से अधिक या उससे अधिक है, तो यह माना जाता है कि इसकी सॉल्वेंसी के बारे में चिंता करने का कोई कारण नहीं है। वास्तव में, यह अधिक हद है इस बात पर निर्भर करता है कि यथार्थवादी संपत्ति उद्यम की संपत्तियों का आकलन कर रही है।

तालिका 4 के संकेतकों के आधार पर, हम 2010-2011 में जेएससी "एमपीजेड" के सॉल्वेंसी गुणांक की गणना करते हैं।

निष्कर्ष: क्योंकि सॉल्वेंसी गुणांक 50% से अधिक है, इसलिए, कंपनी विलायक है। 2011 में, 2010 की तुलना में, उद्यम की साल्वदारी में मामूली वृद्धि देखी गई थी।

वर्तमान रिपोर्टिंग के अनुसार उद्यमों (गुणांक) की प्रणाली के रूप में, उद्यम की सॉल्वेंसी की गणना केवल अंतःशिरा कारकों के आधार पर की जानी चाहिए। उन्हें कंपनी के वित्तीय संसाधनों के तीन राज्यों को प्रतिबिंबित करना चाहिए: वित्तीय स्थिति की स्थिरता; धन के उपयोग की क्षमता; वर्तमान सॉल्वेंसी (धन की तरलता)।

चयनित गुणांक प्रणाली (सापेक्ष संकेतक) में 20 संकेतक शामिल हैं, प्रत्येक समूह में छह और समूहों के बाहर दो संकेतक: पूंजी की पूंजी की परिमाण; उसकी प्रतिष्ठा। प्रस्तुत समूहों के लिए गुणांक की पसंद काफी हद तक मुद्रास्फीति को कम कर देता है और अप्रत्याशित, यादृच्छिक कारणों के लिए संभावित विचलन औसत करता है। जब उनकी गणना की जाती है, तो तकनीक लागू होती है, जो एक unidirectional परिणाम देता है: संकेतकों की वृद्धि साल्वेंसी में सुधार के बराबर है। इससे कंपनी की रेटिंग की एक बॉलर रेटिंग का और उपयोग करना संभव हो जाता है। एंटरप्राइज़ की वित्तीय स्थिति की स्थिरता की विशेषता वाले पहले समूह के संकेतक तालिका 5 में प्रस्तुत किए जाते हैं।

पहले समूह के संकेतक को रेटिंग द्वारा अंकों की ऑफसेट में स्वीकार किया जाता है, जिसमें 0.8 के सुधार गुणांक के साथ उनके प्रभाव की लंबी अवधि को ध्यान में रखते हुए स्वीकार किया जाता है।

तालिका 5 - वित्तीय स्थिरता संकेतक

संकेतक का नाम		गणना की विधि
स्वायत्तता गुणांक, 1 से	वित्त पोषण के बाहरी स्रोतों से स्वतंत्रता	संपत्ति की इक्विटी / बैलेंस लागत
2 से धन की गतिशीलता गुणांक	परिसंपत्तियों को तरल निधि में बदलने का संभावित अवसर	मोबाइल उपकरण की लागत / गैर-उपयोग की लागत
धन की गतिशीलता का गुणांक (शुद्ध गतिशीलता), 3 से	परिसंपत्ति को तरल निधि में बदलने का पूर्ण अवसर	मोबाइल मीडिया माइनस शॉर्ट टर्म देयता / मोबाइल
इक्विटी पूंजी का अनुपात कुल ऋण, 4 तक	ऋण की अपनी पूंजी सुनिश्चित करना	अपनी पूंजी / ऋण ऋण और ऋण प्लस लेखा देय
इक्विटी पूंजी का अनुपात दीर्घकालिक ऋण, 5 तक	अपने पूंजी के लिए दीर्घकालिक ऋण सुनिश्चित करना।	अपनी पूंजी / दीर्घकालिक ऋण
अपने साधनों का संपत्ति अनुपात, 6 तक	अपनी संपत्ति की वर्तमान संपत्ति प्रदान करना। सूत्रों का कहना है	अपनी पूंजी शून्य गैर-चालू संपत्ति / घूमने वाली संपत्ति

नोट - स्रोत:

दूसरे समूह के संकेतक तालिका के उपयोग की दक्षता को दर्शाते हुए तालिका 6 में प्रस्तुत किए जाते हैं। संकेतकों के इस समूह में कोई आम तौर पर स्वीकार्य मानदंड नहीं होते हैं, इसलिए अंक में उद्यम की रेटिंग को संकेतक के अनुपात के रूप में परिभाषित किया जाता है अवधि के अंत या वर्ष की शुरुआत की अवधि के लिए औसत पर। यह भी ध्यान रखना आवश्यक है कि कंपनी के धन के उपयोग की दक्षता में वृद्धि को हल करने में तत्काल वृद्धि की अनुमति नहीं है, और इसलिए, 0.9 का एक सुधार कारक लागू किया गया है।

तालिका 6 - मीटिंग दक्षता के संकेतक

संकेतक का नाम	संकेतक की आर्थिक सामग्री
बिक्री से राजस्व अनुपात गैर-धनराशि के योग तक, 7 तक	Fdooutydach: गैर-धन के रूबल पर कार्यान्वयन	बिक्री से राजस्व (नेट), यानी ऋण कर / कम संपत्ति की राशि
बिक्री से राजस्व अनुपात मोबाइल एजेंटों की मात्रा तक, 8 तक	धन का कारोबार, मोबाइल (घूमने) फंड के रूबल पर कार्यान्वयन	बिक्री से राजस्व (शुद्ध) / शेष राशि की राशि
बिक्री से 9 तक राजस्व के लिए लाभप्रदता गुणांक	लाभप्रदता (लाभप्रदता) बिक्री	संतुलन लाभ / बिक्री से राजस्व (नेट)
सामान्य पूंजी के लिए लाभप्रदता गुणांक, 10 तक	सभी पूंजी का लाभप्रदता (लाभप्रदता), उद्यम के विकास में निवेश	संतुलन लाभ / संतुलन पर उद्यम की संपत्ति की लागत
लाभप्रदता गुणांक के लिए अपनी पूंजी के लिए, 11	कंपनी की अपनी पूंजी की लाभप्रदता (लाभप्रदता)	संतुलन लाभ / खुदरा पूंजी चिह्न (शेष निष्क्रिय)
उद्यम के लाभ के लिए शुद्ध लाभ का अनुपात, 12 तक	स्व-वित्तपोषण के लिए उद्यम की क्षमता	शुद्ध लाभ (कम कर) / संतुलन लाभ:

नोट - स्रोत:

उद्यम की वर्तमान सॉल्वेंसी को दर्शाते हुए तीसरे समूह के संकेतक तालिका 7 में प्रस्तुत किए गए हैं।

तालिका 7 - वर्तमान सॉल्वेंसी संकेतक

संकेतक का नाम	संकेतक की आर्थिक सामग्री	गणना की विधि
ऋण कवरेज गुणांक, 13 को		उद्यम / अल्पकालिक ऋण के योग के तरल धन की मात्रा
सामान्य तरलता का गुणांक, 14 तक		तरल निधि की मात्रा (कमोडिटी मूल्यों को छोड़कर) / अल्पकालिक ऋण का योग
पूर्ण तरलता का अनुपात, 15 तक		नकद तरल निधि / अल्पकालिक ऋण का योग
16 को अल्पकालिक प्राप्ति और भुगतान का अनुपात		अल्पकालिक प्राप्तियां / अल्पकालिक खाते देय
17 तक दीर्घकालिक प्राप्ति और भुगतान का अनुपात		दीर्घकालिक प्राप्तियां / दीर्घकालिक खाते देय
ऋण और ऋण का रवैया 18 तक ऋण और ऋण की कुल राशि के लिए समय पर भुनाया गया	क्रेडिट सिस्टम को दायित्वों की पूर्ति की समयबद्धता	समय / कुल ऋण और ऋण पर भुनाए गए ऋण और ऋण की राशि

नोट - स्रोत:

संकेतकों के इस समूह में, अंक में रेटिंग ऑफ़सेट 1.3 गुणांक में वृद्धि के साथ बनाई जाती है (उद्यम की साल्वदारी पर तत्काल प्रभाव दिया जाता है)। इस समूह के संकेतक उद्यम की सॉल्वेंसी के समग्र मूल्यांकन पर निर्णायक प्रभाव डालते हैं।

उनके कैलकुस की विधि आमतौर पर स्वीकार की जाती है। सबसे पहले, उद्यम के लेखांकन संतुलन के आधार पर, बैलेंस शीट को धन की तरलता पर खींचा जाता है। इसमें संपत्ति और निष्क्रिय में चार वर्ग हैं।

संपत्ति में यह है:

) फ़रात्र संपत्ति;

) औसत वास्तविकता की संपत्ति;

) संपत्तियों, धीरे-धीरे लागू;

) संपत्ति (मोबाइल उपकरण नहीं) को लागू करना मुश्किल है।

पहला विभाजन पूर्ण तरलता गुणांक की गणना करने के लिए प्रयोग किया जाता है, पहले और दूसरे की राशि - सामान्य तरलता के गुणांक की गणना करने के लिए, और परिसंपत्ति के पहले, दूसरे और तीसरे खंडों की राशि - कोटिंग गुणांक की गणना करने के लिए ऋण (संख्या)।

निष्क्रिय में:

) अल्पकालिक देनदारियों;

) मध्यम तात्कालिकता के दायित्व;

) दीर्घकालिक कर्तव्यों;

) स्थायी देनदारियां (फंड)।

पहले और दूसरे विभाजन का योग सभी तीन संकेतकों की गणना करने के लिए प्रयोग किया जाता है: कोटिंग गुणांक, सामान्य तरलता, पूर्ण तरलता (denominator)।

समूहों के बाहर के अंतिम दो संकेतक उद्यम की परिमाण और प्रतिष्ठा हैं। एक अतिरिक्त स्थिरता कारक के रूप में उद्यम की परिमाण इसकी अधिकृत पूंजी द्वारा अनुमानित है।

उद्यम की प्रतिष्ठा का मूल्यांकन वाणिज्यिक बैंक, निवेश निधि, स्थानीय प्रशासन, उद्यम भागीदार द्वारा संचित डेटा के आधार पर विशेषज्ञों द्वारा किया जाता है। निम्नलिखित मानदंडों को लिया गया: खराब प्रतिष्ठा - 50 अंक, औसत - 100 अंक, अच्छा - 150 अंक। कुल स्कोर जिसमें से कंपनी की रेटिंग निर्भर करती है उसे मध्यम-टैरिफ मान के रूप में परिभाषित किया गया है: सुधार गुणांक को ध्यान में रखते हुए अंक की मात्रा, 20 में विभाजित है (उपयोग किए गए संकेतकों की संख्या)। रेटिंग द्वारा, उद्यमों को पांच वर्गों में विभाजित किया जाता है:

उच्चतम वर्ग 100 अंक से अधिक है;

प्रथम श्रेणी - 90 से 100 अंक तक;

द्वितीय श्रेणी - 80 से 9 0 अंक तक;

तीसरी कक्षा 70 से 80 अंक से है;

चौथा वर्ग 70 अंक से नीचे है।

आवश्यक भुगतान के साथ धन की उपलब्धता और धन प्राप्त करके कंपनी की साल्वदारी का विश्लेषण भी किया जाता है। सॉल्वेंसी सॉल्वेंसी गुणांक की विशेषता है, जिसे प्राथमिक ऋण के लिए फर्म (नकद) के सबसे तरल धन के अनुपात के रूप में परिभाषित किया जाता है।

यदि सॉल्वेंसी गुणांक बराबर या उससे अधिक है, तो इसका मतलब है कि फर्म विलायक है।

Collistence मूल्यांकन विधियों:

ऋण और अन्य उधारित धन प्राप्त करने की संभावनाएं, साथ ही उद्यम के लिए उनकी कीमत वित्तीय स्थिति में सबसे महत्वपूर्ण पार्टियों में से एक पर निर्भर करती है - उद्यम की सॉलेंसी। यदि उद्यम अपने कारोबार में धन उधार लेना चाहता है, तो इसे काफी उच्च स्तर की साल्वेंसी प्रदान करनी चाहिए, जिसमें उधारकर्ता इन उधार लेने वाले धन का प्रतिनिधित्व करते हैं।

सॉल्वेंसी गुणांक नामक पारंपरिक संकेतक हैं: पूर्ण तरलता अनुपात, मध्यवर्ती कोटिंग गुणांक और समग्र कोटिंग गुणांक।

हाल ही में, यह निर्णय लिया गया कि कंपनी काफी विलायक है यदि उसके पास पूर्ण तरलता अनुपात (धन का अनुपात और अल्पकालिक ऋण की ओर अल्पकालिक वित्तीय निवेश) 0.2 से कम नहीं है; इंटरमीडिएट कोटिंग गुणांक (धन का अनुपात, अल्पकालिक ऋण के लिए गणना में अल्पकालिक वित्तीय निवेश और धन) 0.7 से कम नहीं; कोटिंग का कुल गुणांक 2 से कम नहीं है, हालांकि कार्यशील पूंजी के बहुत अधिक कारोबार के साथ, इसे पर्याप्त और 1.5 के स्तर पर माना जाता था।

लेकिन, एक नियम के रूप में, नकद और अल्पकालिक वित्तीय निवेश 10% से काफी कम है, और उच्च प्राप्ति के कारण सामग्री कार्यशील पूंजी वर्तमान परिसंपत्तियों के आधे से भी कम है। उद्यमों की कार्यशील पूंजी की संरचना, इसके अलावा, अलग-अलग अवधि में तेजी से कमी कर सकती है।

इसका मतलब है कि वर्तमान स्थितियों में सॉल्वेंसी गुणांक के लिए किसी भी नियम की स्थापना असंभव है। पूर्ण तरलता अनुपात पर सॉल्वेंसी के लिए मानदंड और उपरोक्त के आधार पर कोटिंग के मध्यवर्ती गुणांक अनुपस्थित हैं। उनके स्तर पर ध्यान केंद्रित बिल्कुल भी है। उद्यम की सॉल्वेंसी के स्तर का एकमात्र वास्तविक मीटर कुल कोटिंग गुणांक (अल्पकालिक ऋण की कुल राशि के साथ सभी मौजूदा संपत्तियों की तुलना) है, जो वर्तमान परिसंपत्तियों की संरचना के बावजूद, उद्यम के लिए जिम्मेदार है या नहीं आगे के काम के लिए कठिनाइयों के बिना अपनी अल्पकालिक देनदारियों का भुगतान कर सकते हैं।

लेकिन इसका मतलब यह नहीं है कि उपर्युक्त शर्त की पूर्ति के लिए 2 या 1.5 के कुल गुणांक के स्तर की आवश्यकता होती है। कुछ उद्यमों के लिए, उपरोक्त अन्य लोगों के लिए पर्याप्त स्तर कम हो सकता है। यह सब कामकाजी पूंजी की संरचना के साथ-साथ सामग्री कार्यशील पूंजी और प्राप्य की स्थिति पर निर्भर करता है।

यह महत्वपूर्ण है कि क्या उद्यम में अतिरिक्त सामग्री कार्यशील पूंजी है, और यदि हां, तो क्या वे पर्याप्त तरल हैं, यानी। वास्तव में बेचा जा सकता है और पैसे में बदल दिया जा सकता है। यदि गतिविधि की विशिष्ट स्थितियों में एक उद्यम (आपूर्ति अंतराल, आपूर्तिकर्ताओं की विश्वसनीयता, उत्पाद बिक्री की स्थिति, आदि) की आवश्यकता होती है, तो इसकी बैलेंस शीट पर सूचीबद्ध की तुलना में अधिक सामग्री उपकरण की आवश्यकता होती है, यह एक सामान्य कोटिंग गुणांक का उपयोग करके अपनी सॉलेंसी का आकलन करने के लिए भी महत्वपूर्ण है।

इसके अलावा, यह महत्वपूर्ण है यदि उद्यम में निराशाजनक प्राप्तियां नहीं हैं, और यदि वहां है, तो कितना।

सामग्री भंडार और प्राप्य की स्थिति का आकलन कंपनी के विशेषज्ञों द्वारा किया जा सकता है। यह सॉल्वेंसी उधारदाताओं की पुष्टि के रूप में महत्वपूर्ण है।

इस प्रकार, वर्तमान में, उद्यमों की साल्वदारी के स्तर के मूल्यांकन के लिए एक व्यक्तिगत दृष्टिकोण की आवश्यकता होती है। गंभीर विश्लेषणात्मक काम के बिना, न तो कंपनी और न ही उनके सहयोगी, जिनमें बैंक और संभावित निवेशक शामिल हैं, इस सवाल का जवाब देने में सक्षम नहीं होंगे कि यह उद्यम विलायक है या नहीं। और इस सवाल के जवाब के बिना, उद्यम के साथ सही आर्थिक संबंध स्थापित करना मुश्किल है, यह तय करने के लिए कि यह सलाह दी गई है कि क्या यह सलाह दी जाती है कि क्या उन्हें अपनी पूंजी में वित्तीय निवेश का उत्पादन करने के लिए ऋण और ऋण के साथ शर्तों को प्रदान करने की शर्तों के तहत।

सॉल्वेंसी या कैपिटल स्ट्रक्चर का प्रदर्शन।

सॉल्वेंसी इंडिकेटर लेनदारों और निवेशकों के हितों की सुरक्षा की डिग्री की विशेषता रखते हैं जिनके पास कंपनी में दीर्घकालिक निवेश है। वे दीर्घकालिक ऋण चुकाने के लिए उद्यम की क्षमता को प्रतिबिंबित करते हैं। कभी-कभी इस समूह के गुणांक को पूंजी संरचना गुणांक कहा जाता है।

वित्तीय प्रबंधन के दृष्टिकोण से सबसे महत्वपूर्ण संकेतक निम्नलिखित संकेतक हैं:

संपत्ति गुणांक कंपनी की पूंजी संरचना में इक्विटी के हिस्से को दर्शाता है, और इसके परिणामस्वरूप, उद्यम और उधारदाताओं के मालिकों के हितों का अनुपात।

एक नियम के रूप में, एक सामान्य गुणांक एक सामान्य स्थिर वित्तीय स्थिति प्रदान करता है, अन्य चीजों में निवेशकों और लेनदारों की आंखों में बराबर होने पर, कुल 60% तक इक्विटी का अनुपात है। उधारित पूंजी गुणांक वित्त पोषण स्रोतों में उधार पूंजी के हिस्से को दर्शाता है। यह गुणांक एक रिवर्स संपत्ति गुणांक है।

वित्तीय निर्भरता गुणांक बाहरी ऋण से कंपनी की निर्भरता को दर्शाता है। यह आंकड़ा जितना अधिक होगा, कंपनी की अधिक दीर्घकालिक प्रतिबद्धताएं और वर्तमान स्थिति के बढ़ते हैं, जो फर्म की दिवालियापन का कारण बन सकते हैं, जो न केवल ब्याज का भुगतान करना चाहिए, बल्कि ऋण की मूल राशि का भुगतान भी करना चाहिए। गुणांक के उच्च स्तर का अर्थ कंपनी से घाटे के उद्भव का संभावित खतरा भी है।

आम तौर पर, यह गुणांक इकाई से अधिक नहीं होना चाहिए। बाहरी ऋण पर उच्च निर्भरता कार्यान्वयन की दर को धीमा करने की शर्तों में हमारे उद्यम की स्थिति को काफी खराब कर सकती है, क्योंकि ऋण पूंजी पर ब्याज का भुगतान करने की लागत निरंतर खर्च होती है, जो कि अन्य समान शर्तों के साथ, कंपनी सक्षम नहीं होगी बिक्री की मात्रा में कमी के अनुपात को कम करने के लिए।

जेएससी "एमपीजेड" (परिशिष्ट) के आंकड़ों के आधार पर, हम तालिका 8 बना देंगे और इन गुणांक की गणना करेंगे।

तालिका 8 - जेएससी "एमपीजे" में पूंजी संरचना के गुणांक की गणना

नोट - स्रोत: अपने विकास

निष्कर्ष: जेएससी "एमपीजेड" में उधार लिया गया इक्विटी की एक महत्वपूर्णता है, जो 2011 में और भी बढ़ जाती है, जो उद्यम की काफी स्थिर वित्तीय स्थिति को इंगित करती है।

निवेश लाभप्रदता क्रेडिट योग्यता वित्तीय

2.1.3 कंपनी क्रेडिट योग्यता का विश्लेषण

आर्थिक इकाई की क्रेडिट योग्यता के तहत इसे ऋण प्राप्त करने और समय पर वापसी के लिए पूर्वापेक्षाएँ की उपस्थिति के रूप में समझा जाता है। उधारकर्ता की क्रेडिट योग्यता को पहले से प्राप्त ऋण, वर्तमान वित्तीय स्थिति और यदि आवश्यक हो तो विभिन्न स्रोतों से धन जुटाने की क्षमता की गणना में इसकी सटीकता की विशेषता है। बैंक ऋण प्रदान करने से पहले बैंक जोखिम को निर्धारित करता है कि वह लेने के लिए तैयार है और ऋण का आकार प्रदान किया जा सकता है। उधार शर्तों का विश्लेषण सीखना शामिल है:

) उधारकर्ता की "दृढ़ता", जिसे पहले प्राप्त ऋण, सबमिट की गई रिपोर्ट, जिम्मेदारी और नेतृत्व की क्षमता की गुणवत्ता की समयबद्धता की विशेषता है।

) प्रतिस्पर्धी उत्पादों का उत्पादन करने के लिए उधारकर्ता की "क्षमता"।

) "राजस्व"। साथ ही, बैंक द्वारा प्राप्त लाभ का आकलन बैंक की औसत उपज की तुलना में उधारकर्ता की विशिष्ट लागतों को उधार देने पर प्राप्त लाभ का आकलन। उधार देने पर बैंक राजस्व का स्तर जोखिम की डिग्री से जुड़ा होना चाहिए। बैंक सामान्य वित्तीय गतिविधियों के कार्यान्वयन में ब्याज बैंक द्वारा भुगतान की संभावना के दृष्टिकोण से उधारकर्ता द्वारा रसीद के आकार का अनुमान लगाता है।

) बड़े संसाधनों का उपयोग करने के "लक्ष्य"।

) ऋण की "मात्रा"। यह अध्ययन शेष राशि की तरलता, अपने और उधार धन के बीच संबंध के उधारकर्ता के आधार पर किया जाता है।

) "चापलूसी"। यह अध्ययन गारंटी और बंधक कानून के उपयोग द्वारा प्रदान किए गए भौतिक मूल्यों को लागू करके ऋण की वापसी का विश्लेषण करके किया जाता है।

) ऋण के "प्रावधान", यानी, चार्टर और स्थिति का अध्ययन बैंक के अधिकारों को निर्धारित करने के मामले में, प्रतिभूतियों सहित ऋण द्वारा जारी उधार लेने की संपत्ति लेने के लिए।

जब क्रेडिट योग्यता का विश्लेषण करते हैं तो कई संकेतकों का उपयोग करते हैं। सबसे महत्वपूर्ण हैं: निवेशित पूंजी और तरलता के लिए आगमन की दर।

संलग्न पूंजी पर आगमन की दर बैलेंस शीट की कुल देयता के लाभ की मात्रा के अनुपात द्वारा निर्धारित की जाती है:

जहां आर लाभ की दर है;

पी - रिपोर्टिंग अवधि (तिमाही, वर्ष) के लिए लाभ की मात्रा, रगड़।;

कुल देयता, रगड़।

इस सूचक का विकास उधारकर्ता की लाभप्रदता, इसकी लाभप्रदता की प्रवृत्ति की विशेषता है।

आर्थिक इकाई की तरलता तुरंत अपने कर्ज को जल्दी से चुकाने की क्षमता है। यह ऋण और तरल निधि के अनुपात से निर्धारित किया जाता है, यानी, धन का उपयोग ऋण चुकाने के लिए किया जा सकता है (नकद, जमा, प्रतिभूतियां, कार्यशील पूंजी के एहसास तत्वों आदि)। अनिवार्य रूप से, आर्थिक इकाई की तरलता का अर्थ है इसके संतुलन की तरलता। शेष राशि की तरलता को अपनी संपत्तियों की आर्थिक इकाई की दायित्वों को कवर करने की डिग्री के रूप में व्यक्त किया जाता है, जो कि धन में परिवर्तन की अवधि दायित्वों की पुनर्भुगतान की तारीख से मेल खाती है। तरलता का अर्थ है आर्थिक इकाई की बिना शर्त सॉल्वेंसी और कुल में और आक्रामक समय में संपत्ति और दायित्वों के बीच निरंतर समानता का सुझाव देती है।

संतुलन की तरलता का एक विश्लेषण अपनी तरलता की डिग्री से समूहित संपत्ति पर धन की तुलना करना और तरलता के अवरोही क्रम में स्थित है, देयता पर देनदारियों के साथ, उनके पुनर्भुगतान के संदर्भ में और बढ़ते समय के क्रम में। तरलता की डिग्री के आधार पर, यानी, नकदी में परिवर्तन की गति, आर्थिक इकाई की संपत्तियों को निम्नलिखित समूहों में विभाजित किया गया है:

और 1 - सबसे तरल संपत्ति। इनमें एक व्यापार इकाई (नकद और खातों में) और अल्पकालिक वित्तीय निवेश (प्रतिभूति) के सभी नकद शामिल हैं।

एक 2 - जल्दी से लागू संपत्ति। इसमें प्राप्तियां और अन्य संपत्तियां शामिल हैं।

और 3 - धीरे-धीरे लागू संपत्ति। इनमें लेख धारा II संपत्ति "स्टॉक" शामिल हैं, जिसमें "भविष्य की अवधि के खर्च" के लेखों के साथ-साथ लेख "दीर्घकालिक वित्तीय निवेश", अनुभाग I संपत्ति से लेख शामिल हैं।

एक 4 - कठिन संपत्ति मुश्किल है। ये "निश्चित संपत्ति", "अमूर्त संपत्ति", "अधूरा निर्माण" हैं।

शेष देनदारियों को भुगतान के भुगतान की डिग्री द्वारा समूहीकृत किया जाता है:

पी 1 सबसे जरूरी देनदारियां हैं। इनमें पेबल्स और अन्य देनदारियां शामिल हैं।

पी 2 - अल्पकालिक देनदारियां। वे अल्पकालिक ऋण और उधार राशि को कवर करते हैं।

पी 3 - लंबी अवधि की देनदारियां। इसमें दीर्घकालिक ऋण और उधार राशि शामिल हैं।

पी 4 - निरंतर देनदारियां। इनमें धारा IV पासिस "पूंजी और रिजर्व" से लेख शामिल हैं। संपत्ति और देनदारियों के संतुलन को संरक्षित करने के लिए, इस समूह का परिणाम "भविष्य की अवधि के खर्च" की मात्रा में कमी आती है।

शेष राशि की तरलता निर्धारित करने के लिए, आपको उपरोक्त संपत्ति समूहों और देनदारियों के परिणामों की तुलना करनी चाहिए। संतुलन को बिल्कुल तरल माना जाता है यदि:

एक 1 ³ पी 1, एक 2 ³ पी 2, एक 3 ³ पी 3, एक 4 £ n 4

आर्थिक इकाई की तरलता को तुरंत एक पूर्ण तरलता अनुपात का उपयोग करके निर्धारित किया जा सकता है, जो भुगतान और बस्तियों, अल्पकालिक दायित्वों के लिए तैयार धन का अनुपात है।

(23)

जहां के एल आर्थिक इकाई का पूर्ण तरलता गुणांक है;

डी - नकद (चेकआउट पर, वर्तमान खाते में, मुद्रा खाते में, गणना में, अन्य नकद), रगड़;

बी - प्रतिभूतियां और अल्पकालिक निवेश, रगड़।,

के - अल्पावधि ऋण और उधार धन, रगड़।;

एच - पेबल्स और अन्य देनदारियां, रगड़ें।

यह गुणांक अल्पकालिक ऋण को कवर करने के लिए धन को संगठित करने के लिए आर्थिक इकाई की संभावना को दर्शाता है। इस गुणांक जितना अधिक होगा, उधारकर्ता जितना अधिक विश्वसनीय है। पूर्ण तरलता गुणांक की परिमाण के आधार पर, यह अंतर करने के लिए प्रथागत है:

l\u003e 1.5 के साथ क्रेडिटवर्थी बिजनेस एंटिटी;

1 से 1.5 तक एल के साथ सीमित क्रेडिट योग्य;

l के साथ क्रेडिट< 1,0.

जेएससी "एमपीजेड" (परिशिष्ट) के आंकड़ों के आधार पर, हम तालिका 9 बना देंगे और निवेश की गई पूंजी और उद्यम की पूर्ण तरलता के अनुपात पर लाभ की दर की गणना करेंगे।

तालिका 9 - निवेशित पूंजी पर आगमन की दर और ओजेएससी "एमपीजेड" में पूर्ण तरलता का अनुपात की गणना के लिए संकेतक

नोट - स्रोत: अपने विकास

निष्कर्ष: कार्य पूंजी पर लाभ की वृद्धि दर उधारकर्ता की लाभदायक गतिविधियों, इसकी लाभप्रदता की प्रवृत्ति को दर्शाती है। साथ ही, पूर्ण तरलता अनुपात में कमी देखी जाती है, जो उद्यम को गैर-लोविंग के रूप में दर्शाती है।

यह ध्यान में रखना चाहिए कि सभी बैंक क्रेडिट योग्यता का आनंद लेते हैं। हालांकि, प्रत्येक बैंक अपनी मात्रात्मक मूल्यांकन प्रणाली बनाता है, जो कि उधारकर्ताओं के वितरण में तीन श्रेणियों में एक वाणिज्यिक गोपनीयता है: विश्वसनीय (क्रेडिटवर्थी), अस्थिर (सीमित क्रेडिट योग्य), अविश्वसनीय (uncredit)। "विश्वसनीय" के रूप में मान्यता प्राप्त उधारकर्ता को सामान्य स्थितियों के तहत श्रेय दिया जाता है, इस मामले में उधार देने की अधिमान्य प्रक्रिया लागू की जा सकती है। यदि उधारकर्ता एक "अस्थिर" ग्राहक बन जाता है, तो ऋण समझौते को समाप्त करते समय, उधारकर्ता की गतिविधियों के लिए नियंत्रण उपायों और ऋण की पुनर्भुगतान (गारंटी, गारंटी, प्रावधान के मासिक सत्यापन, बंधक कानून की शर्तें) , ब्याज दरों में वृद्धि, आदि)। यदि ऋण को "अविश्वसनीय" ग्राहक के रूप में पहचाना जाता है, तो इसे निषिद्ध रूप से ले जाने के लिए उधार देना। बैंक केवल ऋण समझौते में प्रदान की गई विशेष स्थितियों पर ऋण प्रदान कर सकता है।

मुख्य कारण यह सुनिश्चित नहीं करना है कि आर्थिक इकाई की तरलता और क्रेडिट योग्यता प्राप्तियां हैं, विशेष रूप से, अन्यायपूर्ण ऋण, ग्राहकों को दायित्वों का उल्लंघन, अतिरिक्त औद्योगिक और सूची का संचय, आर्थिक गतिविधि की कम दक्षता, कारोबार को धीमा करना कार्यशील पूंजी का।

2.1.4 पूंजी, व्यापार गतिविधि गुणांक के उपयोग का विश्लेषण

पूंजी निवेश प्रभावी होना चाहिए। पूंजीगत उपयोग की दक्षता के तहत लाभ की परिमाण के रूप में समझा जाता है, जो निवेशित पूंजी के एक रूबल पर आता है। पूंजी दक्षता एक व्यापक अवधारणा है जिसमें कार्यशील पूंजी, निश्चित संपत्तियों, अमूर्त संपत्तियों का उपयोग शामिल है। इसलिए, पूंजी के उपयोग का विश्लेषण अलग-अलग हिस्सों में किया जाता है, फिर एक समेकित विश्लेषण किया जाता है।

व्यापार गतिविधि गुणांक आपको यह विश्लेषण करने की अनुमति देते हैं कि कंपनी कितनी प्रभावी ढंग से अपने धन का उपयोग करती है। एक नियम के रूप में, इन संकेतकों में कारोबार के विभिन्न संकेतक शामिल हैं, जो धन के कारोबार की दर से, कंपनी की वित्तीय स्थिति का मूल्यांकन करने के लिए बहुत महत्वपूर्ण हैं, यानी एक मौद्रिक रूप में परिवर्तन की गति, उद्यम की सॉलेंसी पर प्रत्यक्ष प्रभाव पड़ता है। इसके अलावा, धन के कारोबार की गति में वृद्धि, अन्य चीजों के बराबर होने के साथ, कंपनी की उत्पादन और तकनीकी क्षमता में वृद्धि को दर्शाता है।

) कार्यशील पूंजी के उपयोग की दक्षता मुख्य रूप से उनके कारोबार से विशेषता है। धन के कारोबार के तहत उत्पादन और परिसंचरण के व्यक्तिगत चरणों के माध्यम से गुजरने की अवधि का मतलब है। जिस समय कार्यशील पूंजी कारोबार में है, यानी, लगातार एक चरण से दूसरे चरण में गुजरती है, कार्यशील पूंजी के कारोबार की अवधि है।

दिनों में एक मोड़ की अवधि की अवधि विश्लेषण पूंजी के औसत संतुलन की औसत शेष राशि का अनुपात विश्लेषण अवधि के लिए एक दिवसीय राजस्व की राशि:

जहां Z कामकाजी पूंजी का कारोबार है, दिन; - धन का औसत संतुलन, rubles; - विश्लेषण अवधि (90,360) के दिनों की संख्या; - विश्लेषण अवधि के लिए उत्पादों की बिक्री से राजस्व, रगड़।

कार्यशील पूंजी के औसत अवशेष को औसत क्रोनोलॉजिकल इंस्टेंटेज के रूप में परिभाषित किया जाता है, जो सूचक के मूल्य के सेट द्वारा समय पर विभिन्न बिंदुओं पर गणना की जाती है:

ओ \u003d 0.5 · ओ 1 + ओ 2 + ... + 0.5 · ओ पी / (पी - 1), (25)

जहां लगभग 1, ओ 2, ओ पी - प्रत्येक महीने की पहली संख्या के लिए कार्यशील पूंजी का शेष, रूबल;

पी - महीने की संख्या।

फंड का कारोबार गुणांक कार्यशील पूंजी के एक रूबल की गणना में कार्यान्वयन से राजस्व की मात्रा के आकार को दर्शाता है। इसे सूत्र द्वारा कार्यशील पूंजी के औसत अवशेषों के उत्पादों की बिक्री से राजस्व की मात्रा के अनुपात के रूप में परिभाषित किया जाता है:

0 कहां तक \u200b\u200bकारोबार गुणांक, कारोबार है; - विश्लेषण अवधि के लिए उत्पादों की बिक्री से राजस्व, रगड़।;

O कार्यशील पूंजी का औसत शेष है, रगड़।

फंड का कारोबार गुणांक कार्यशील पूंजी का एक फंड ले जाने वाला है। ऊंचाई कार्यशील पूंजी के अधिक कुशल उपयोग की गवाही देती है। कारोबार गुणांक एक साथ विश्लेषण की अवधि के लिए क्रांति की संख्या दिखाता है और दिनों में एक टर्न टाइम की अवधि के लिए विश्लेषण अवधि के दिनों की संख्या को विभाजित करके गणना की जा सकती है (दिनों में कारोबार):

जहां के 0 कारोबार गुणांक, कारोबार है; - विश्लेषण अवधि के दिनों की संख्या (9 0, 360);

जेड - दिनों में कार्यशील पूंजी का कारोबार।

2) निश्चित संपत्तियों के उपयोग की प्रभावशीलता नींव और स्थायित्व के संकेतकों द्वारा मापा जाता है। निश्चित संपत्तियों का मूलभूत सिद्धांत उत्पादों की बिक्री से उत्पादों की बिक्री से निश्चित संपत्तियों के औसत मूल्य तक निर्धारित किया जाता है:

जहां एफ - फाउंडो स्टूडियो, रूबल; - उत्पादों की बिक्री से राजस्व की मात्रा, rubles;

सी निश्चित संपत्तियों का औसत वार्षिक मूल्य है, रगड़ें।

निश्चित संपत्तियों का औसत वार्षिक मूल्य निश्चित संपत्तियों के प्रत्येक समूह के लिए निर्धारित किया जाता है, जिससे उनके कमीशन और निपटान को ध्यान में रखा जाता है। उत्पाद स्थायित्व एक मात्रा, रिवर्स नींव है। यह उत्पादों की बिक्री से एक रूबल राजस्व द्वारा उन्नत संपत्तियों की लागत की विशेषता है।

जहां एफ ई उत्पाद स्थायित्व है, रगड़।;

सी - निश्चित संपत्तियों का औसत वार्षिक मूल्य, आरयूबी।; - उत्पादों की बिक्री से राजस्व की मात्रा, रगड़ें।

उत्पादन की स्थायित्व को कम करने से निश्चित संपत्तियों का उपयोग करने की दक्षता में वृद्धि दर्शाता है।

नींव संकेतक श्रम उत्पादकता और श्रम आवृत्ति उपकरण से निकटता से संबंधित है, जिसे प्रति कर्मचारी निश्चित संपत्तियों के मूल्य की विशेषता है।

हमारे पास है:

वी \u003d वी / एच, (30)

एफ बी \u003d सी / एच, (31) \u003d वी * एच, (32)

C \u003d f v * h, (33)

एफ \u003d वी / सी \u003d वी * सी / एफ वी * एच \u003d वी / एफ बी, (34)

जहां श्रम उत्पादकता है, रगड़ है।,

एच - कर्मचारियों की संख्या, लोग,

एफ वी - स्टॉक की मरम्मत, रगड़।,

एफ - fdooduack fastands, रगड़।

) अमूर्त संपत्तियों के उपयोग की प्रभावशीलता को मापा जाता है, साथ ही निश्चित संपत्तियों का उपयोग, फंड-स्टडीज के संकेतक और नॉनमिलिटी।

) पूरी तरह से पूंजीगत उपयोग की क्षमता। पूरी तरह से पूंजी कार्यशील पूंजी, निश्चित संपत्ति, अमूर्त संपत्ति का योग है। पूंजीगत उपयोग की दक्षता लाभप्रदता में सबसे अच्छी तरह से परिलक्षित होती है। पूंजी लाभप्रदता का स्तर पूंजी के मूल्य के लिए बैलेंस शीट लाभ के प्रतिशत द्वारा मापा जाता है।

पूंजी की लाभप्रदता का स्तर निम्नलिखित सूत्र द्वारा व्यक्त किया जा सकता है जो इसकी संरचना को दर्शाता है:

(35)

जहां आर पूंजी की लाभप्रदता का स्तर है,%;

पी - संतुलन लाभ, रगड़।,

0 तक - कार्यशील पूंजी, कारोबार के कारोबार का गुणांक;

एफ - fdooduack निश्चित संपत्ति, रगड़।;

एफ एन - fdooutection अमूर्त संपत्ति, रगड़।

सूत्र से पता चलता है कि पूंजी लाभप्रदता का स्तर सीधे राजस्व के एक रूबल द्वारा लाभ ले जाने के स्तर पर निर्भर है, कार्यशील पूंजी के कारोबार गुणांक, फंड-व्यावसायिक संपत्ति, अमूर्त संपत्तियों के नींव निधि। पूंजी लाभप्रदता के स्तर पर इन कारकों के प्रभाव का विश्लेषण श्रृंखला प्रतिस्थापन प्राप्त करके निर्धारित किया जाता है।

2.1.5 उद्यम के स्व-वित्त पोषण के स्तर का विश्लेषण

स्व-वित्तपोषण का अर्थ है अपने स्रोतों की कीमत पर वित्त पोषण: मूल्यह्रास कटौती और मुनाफा। स्व-वित्तपोषण का सिद्धांत न केवल अपने मौद्रिक स्रोतों को जमा करने की इच्छा पर लागू किया गया है, बल्कि उत्पादन और व्यापार प्रक्रिया के तर्कसंगत संगठन पर, निश्चित संपत्तियों की निरंतर अद्यतन, बाजार की जरूरतों के लिए एक लचीली प्रतिक्रिया पर। यह आर्थिक तंत्र में इन तरीकों का संयोजन है जो आपको आत्म-वित्तपोषण के लिए अनुकूल स्थितियों को बनाने की अनुमति देता है, यानी। अपनी वर्तमान और पूंजी जरूरतों को वित्त पोषित करने के लिए अधिक धनराशि आवंटन।

निम्नलिखित कारकों का उपयोग करके स्व-वित्तपोषण का स्तर अनुमानित है:

) वित्तीय स्थिरता (y) का गुणांक स्वयं और अन्य लोगों का अनुपात है:

जहां एम - अपने धन, रगड़।;

टू - पेबल्स और अन्य आकर्षित धन, रगड़।;

एस - उधार राशि, रगड़।

इस गुणांक का मूल्य जितना अधिक होगा, आर्थिक इकाई की वित्तीय स्थिति जितनी अधिक स्थिर है।

अपने धन के गठन के स्रोत अधिकृत पूंजी, अतिरिक्त पूंजी, लाभ से कटौती (संचय निधि में, उपभोग निधि में, रिजर्व फंड में), लक्षित वित्त पोषण और रसीदें, पट्टे हैं।

) स्व-वित्त पोषण गुणांक (के):

जहां एन लाभ संचय निधि को भेजा जाता है, रगड़।;

ए - मूल्यह्रास कटौती, रगड़।;

टू - पेबल्स और अन्य आकर्षित धन, रगड़।;

एस - उधार राशि, रगड़।

यह गुणांक वित्तीय संसाधनों के स्रोतों का अनुपात दिखाता है, यानी वित्तीय संसाधनों के अपने स्रोत कितने बार उधार लेते हैं और विस्तारित प्रजनन के वित्तपोषण के उद्देश्य से आकर्षित धन को आकर्षित करते हैं।

स्व-वित्त पोषण गुणांक आर्थिक इकाई की वित्तीय ताकत के एक निश्चित स्टॉक को दर्शाता है। इस गुणांक की अधिकतर परिमाण, स्व-वित्त पोषण का स्तर जितना अधिक होगा। आत्मनिर्भर गुणांक में कमी के साथ, आर्थिक इकाई अपने उत्पादन, व्यापार, तकनीकी, वित्तीय, संगठनात्मक और प्रबंधन और कर्मियों की नीतियों के आवश्यक पुनर्मूल्यांकन को पूरा करती है।

) स्व-वित्त पोषण प्रक्रिया (के) का सुरक्षा स्थिरता अनुपात:

(38)

स्वयं-वित्त पोषण प्रक्रिया का स्थिरता अनुपात विस्तारित प्रजनन के वित्तपोषण के लिए भेजे गए अपने स्वयं के धन का अनुपात दिखाता है। इस गुणांक का मूल्य जितना अधिक होगा, व्यापार इकाई में आत्म-वित्तपोषण की प्रणाली जितनी अधिक स्थिर है, बाजार अर्थव्यवस्था की इस विधि को अधिक प्रभावी उपयोग किया जाता है।

) स्व-वित्त पोषण प्रक्रिया (पी) की लाभप्रदता:

(39)

जहां पीई - शुद्ध लाभ, रगड़ें।

स्व-वित्त पोषण प्रक्रिया की लाभप्रदता कुछ भी नहीं बल्कि अपने धन के उपयोग की लाभप्रदता है। स्तर आर अपने वित्तीय संसाधनों के निवेश के एक रूबल से प्राप्त संचयी शुद्ध आय की परिमाण को दिखाता है, जिसका उपयोग स्वयं वित्तपोषण के लिए किया जा सकता है।

उधार और आकर्षित होने वाले अपने धन की अधिकता से पता चलता है कि आर्थिक इकाई के पास वित्तीय स्थिरता का पर्याप्त रिजर्व है और वित्त पोषण प्रक्रिया बाहरी वित्तीय स्रोतों से अपेक्षाकृत स्वतंत्र है।

जेएससी "एमपीजेड" के वित्तीय स्थायित्व गुणांक की गणना ऊपर की गई थी। जेएससी "एमपीजेड" (परिशिष्ट) के आंकड़ों के आधार पर, हम तालिका 10 बनायेंगे और उद्यम के स्वयं वित्त पोषण के स्तर की विशेषता वाले शेष गुणांक की गणना करेंगे।